30.05.2026

Azərbaycanın iqtisadiyyatı 2025-ci ildə kəskin şəkildə ləngidi, çünki texniki problemlər neft istehsalını azaldıb və neftdən kənar artım bir neçə güclü ildən sonra yumşaldı. Artımın yalnız 2026–2027-ci illərdə mülayim şəkildə bərpa olunacağı gözlənilir; bu, neftdən kənar fəaliyyətin bir qədər güclənməsi, hidrokarbon qiymətlərinin yüksəlməsi və yenidənqurma xərclərinin davam etməsi ilə dəstəklənəcək, lakin xam neft istehsalının azalması ümumi göstəriciləri məhdudlaşdırmağa davam edəcək. İnflyasiyanın Azərbaycan Mərkəzi Bankının hədəf diapazonu daxilində və ya ona yaxın qalacağı proqnozlaşdırılır, baxmayaraq ki, qida və idxal qiymətlərinin yüksəlməsi risklər yaradır. Büdcə və xarici vəziyyətlər hidrokarbon gəlirləri və böyük dövlət aktivləri sayəsində artıqqalaq olaraq qalır, lakin orta müddətli əsas çağırış neft sərvətini qorumaqla diversifikasiyanı sürətləndirməkdir.

Göstəricilər 2025 2026 2027
ÜDM artımı (%, illik) 1.4 2.0 1.8
İnflyasiya (%, illik) 5.5 5.8 4.6
Məşğulluq səviyyəsi (işləmək yaşında əhalinin, 15+, %) 59.4 59.4 59.4
Büdcə balansı (ÜDM-in %) 2.6 5.0 2.5
Ümumi dövlət borcu (ÜDM-in %) 22.2 22.6 23.7
Cari hesab balansı (ÜDM-in %) 4.4 7.7 2.4

Artım yalnız mülayim bərpa olunur

Azərbaycanın real ÜDM artımı 2025-ci ildə 2024-cü ildəki 4,1%-dən azalaraq 1,4%-ə düşüb. Bu azalma hidrogen karbid istehsalının daralmasını, neft hasilatında texniki problemləri və qeyri-neft sektorunun zəifləməsini əks etdirir. Bir neçə il yüksək xərclərdən sonra investisiyaların ləngiməsi qeyri-hidrogen karbid artımını yumşaldıb.

Artımın 2026-cı ildə 2,0%-ə yüksələcəyi, 2027-ci ildə isə 1,8%-ə enəcəyi proqnozlaşdırılır. Bu mülayim bərpa xam neft hasilatının daha az kəskin azalmasını, qeyri-neft istehlakının güclənməsini və hidrokarbon qiymətlərinin yüksəlməsinin etimada müsbət təsirini əks etdirir. Lakin neft hasilatında struktur azalma və zəif investisiya orta müddətli artımı məhdudlaşdırmağa davam edəcək.

Neftdən kənar

fəaliyyət diversifikasiya baxımından əsas çağırış olaraq qalır

Neftdən kənar sektor Azərbaycanın orta müddətli perspektivləri üçün mərkəzi əhəmiyyət kəsb edir. Xidmətlər, tikinti, nəqliyyat, logistika və bərpa işləri artımı dəstəkləməyə davam etməlidir, eyni zamanda Ermənistanla regional əlaqələrin mümkün inkişafı ticarət və investisiya perspektivlərini yaxşılaşdıra bilər.

Lakin diversifikasiya hələ tamamlanmayıb. İqtisadiyyat hələ də hidrokarbon gəlirlərindən, SOFAZ transferlərindən və dövlət investisiyalarından asılıdır. Məhdud özəl sektor dinamikası, dövlət mülkiyyətində olan müəssisələrin üstünlüyü, zəif rəqabət və investisiya məhdudiyyətləri məhsuldarlıq və məşğulluq yaradılmasına mane olmağa davam edir

.

İnflyasiya idarəolunan səviyyədə qalır, lakin risklər artıb

İnflyasiya əsasən qida qiymətləri və tənzimlənən qiymətlərin düzəlişləri nəticəsində 2025-ci ildə 5,5%-ə yüksəlib. Proqnozlara görə, 2026-cı ildə 5,8%-ə qədər azacıq artdıqdan sonra 2027-ci ildə 4,6%-ə enəcəyi gözlənilir. Bu, inflyasiyanı Mərkəzi Bankın hədəf diapazonuna yaxın saxlayır, lakin risklər hələ də yuxarı istiqamətlidir

.

Daha yüksək qlobal ərzaq və enerji qiymətləri, nəqliyyat xərcləri, idxal qiymətləri təzyiqləri və regional qeyri-müəyyənlik inflyasiyanı daha uzun müddət yüksək səviyyədə saxlaya bilər. Eyni zamanda, zəif daxili tələb və sabit manat məzənnəsi çərçivəsi daha geniş qiymət təzyiqlərini məhdudlaşdırmağa kömək etməlidir.

Büdcə mövqeyi artıqlıqda qalır

Azərbaycanın konsolidasiya olunmuş büdcə artığı 2025-ci ildə hidrogen karbid gəlirlərinin zəifləməsi və kapital xərclərinin azalması səbəbindən ÜDM-in 2,6%-dək daralmışdır. Artığın 2026-cı ildə yüksək hidrogen karbid qiymətləri səbəbindən ÜDM-in 5,0%-dək genişlənəcəyi, neft və qaz gəlirlərinin yumşalması ilə 2027-ci ildə isə yenidən ÜDM-in 2,5%-dək daralacağı proqnozlaşdırılır.

Proqnoz dövründə dövlət borcu ÜDM-in təxminən 22%-24%-i səviyyəsində qalacaq. Bu, xüsusilə Dövlət Neft Fondunun çox böyük aktivləri nəzərə alındıqda, Azərbaycana əhəmiyyətli maliyyə imkanı yaradır. Lakin uzunmüddətli maliyyə dayanıqlığı hidrokarbon gəlirlərinin artıq hissələrinin yığılması, neftdənkənar gəlirlərin toplanmasının yaxşılaşdırılması və neftlə bağlı transferlərdən asılılığın azaldılması ilə bağlıdır.

Xarici mövqe güclü qalır

, lakin hidrokarbonlara

asılıdır

Cari hesab artığı 2025-ci ildə ÜDM-in 4,4%-inə enib, bu da hidrokarbon ixracının azalması və neft-qaz qiymətlərinin zəifləməsi ilə bağlıdır. Proqnozlara görə, daha yüksək hidrokarbon qiymətləri dəstəyi ilə 2026-cı ildə bu göstərici 7,7%-ə yüksələcək, sonra isə enerji qiymətləri enərkən və neft hasilatı təzyiq altında qaldıqca 2027-ci ildə 2,4%-ə enəcəyi gözlənilir.

Azərbaycanın xarici ehtiyatları Mərkəzi Bankın ehtiyatları və SOFAZ aktivləri ilə dəstəklənərək çox böyükdür. Lakin xarici vəziyyət hələ də neft-qaz məhsullarından asılı olaraq qalır. Neft və qaz qiymətlərinin aşağı olması, istehsalın daha sürətli azalması, regional tələbatın zəifləməsi və ya diversifikasiyada gecikmələr xarici artığı tez bir zamanda azalda bilər.

Ümumi perspektiv

Azərbaycanın perspektivi sabit olaraq qalır, lakin 2026–2027-ci illərdə artımın mülayim olacağı gözlənilir. Güclü fiskal və xarici ehtiyatlar dayanıqlıq təmin edir, inflyasiya isə idarəolunan səviyyədə qalmalıdır. Əsas orta müddətli çağırış struktur xarakterlidir: neft hasilatının azalması diversifikasiyanı daha da təcili edir. Davamlı irəliləyiş özəl sektorun inkişafı, güclü rəqabət, dövlət müəssisələrinin islahatı, daha yaxşı idarəetmə, qeyri-neft ixracatı və regional əlaqəlilikdən yaranan imkanlardan asılı olacaq.

Mənbələr:

Dünya Bankı, Azərbaycanın Makro Fəqirlik Proqnozu, Aprel 2026.

Beynəlxalq Valyuta Fondu, Azərbaycan: 2026-cı il IV Maddə Məsləhətləşməsi, Aprel 2026.

Beynəlxalq Valyuta Fondu, Qlobal İqtisadi Proqnoz, Aprel 2026.

Asiya İnkişaf Bankı, Asiya İnkişaf Proqnozu, Aprel 2026: Azərbaycan.

Azərbaycan Mərkəzi Bankı, Pul Siyasəti və İnflyasiya Meylləri, 2025–2026.

Azərbaycan Respublikası Dövlət Neft Fondu, İllik və Ehtiyat Məlumatları, 2025–2026.