19.05.2026

Ekonomika Aruby si i v roce 2025 vedla dobře, avšak po silném oživení po pandemii se očekává zpomalení růstu. Hlavním motorem ekonomické aktivity zůstává cestovní ruch, který je podporován vysokým počtem turistů na krátkodobých pobytech a investicemi do hotelového sektoru, avšak omezená kapacita v oblasti infrastruktury, pracovní síly a bydlení stále více brzdí střednědobý růst. Inflace prudce poklesla a očekává se, že se postupně vrátí k nízké stabilní úrovni. Fiskální výkonnost zůstává silná, přičemž pokračující přebytky pomáhají snižovat veřejný dluh, zatímco běžný účet by měl díky příjmům z cestovního ruchu zůstat v přebytku.

Ukazatele 2025 2026 2027
Růst HDP (%, meziročně) 3,9 2,0 1,8
Inflace (%, meziročně, průměr za období) 0,3 1,4 2,0
Saldo státního rozpočtu (% HDP) 1,8 1,2 1,1
Hrubý dluh ústřední vlády (% HDP) 64,4 61,4 58,4
Saldo běžného účtu (v % HDP) 7,8 7,4 7,0
Hrubé oficiální rezervy (v měsících dovozu v příštím roce) 9,0 9,8 10,5

Růst se po silném oživení taženém cestovním ruchem zpomaluje

Reálný růst HDP Aruby se v roce 2025 odhaduje na 3,9 %, což je pokles z 7,6 % v roce 2024 a 8,9 % v roce 2023. Zpomalení odráží normalizaci růstu cestovního ruchu a útlum velkých investic do hotelů po oživení v období po pandemii. Předpokládá se, že růst se dále zmírní na 2,0 % v roce 2026 a 1,8 % v roce 2027, čímž se postupně přiblíží odhadované potenciální míře růstu Aruby.

Cestovní ruch zůstane klíčovým motorem růstu, ale jeho přínos by měl být méně výrazný. Silná poptávka návštěvníků podporuje služby, zaměstnanost a příjmy ze zahraničí, ale zároveň vyvíjí tlak na infrastrukturu, dostupnost bydlení a dostupnost pracovní síly. Bez dalších investic a strukturálních reforem by tyto překážky mohly omezit střednědobý růst.

Inflace zůstává nízká

Inflace v roce 2025 prudce poklesla, což odráží nižší mezinárodní ceny potravin a energie, bazické efekty regulovaných cen a sílu amerického dolaru na začátku roku. Průměrná inflace za dané období se v roce 2025 odhaduje na pouhých 0,3 % a podle prognóz by měla postupně stoupat na 1,4 % v roce 2026 a 2,0 % v roce 2027.

Očekává se, že cenové tlaky zůstanou pod kontrolou, což do značné míry odráží importovanou inflaci z USA a fixaci arubského kurzu vůči americkému dolaru. Hlavní rizika pro zhoršení situace vyplývají z vyšších globálních cen potravin a energie, narušení dodavatelských řetězců a domácích nákladových tlaků souvisejících s cestovním ruchem, zejména v oblasti bydlení a služeb.

Fiskální přebytky podporují snižování dluhu

Fiskální situace Aruby se od pandemie výrazně zlepšila. Očekává se, že saldo ústřední vlády zůstane v přebytku, a to na úrovni 1,8 % HDP v roce 2025, 1,2 % v roce 2026 a 1,1 % v roce 2027. Důsledné dodržování fiskálního rámce by mělo přispět ke snížení veřejného dluhu a zároveň vytvořit prostor pro prioritní výdaje na infrastrukturu, vzdělávání, zdravotnictví, sociální programy a přizpůsobení se změně klimatu.

Hrubý dluh ústřední vlády by měl klesnout z 64,4 % HDP v roce 2025 na 58,4 % v roce 2027. Dluh zůstává vysoký a očekává se, že hrubé finanční potřeby dosáhnou vrcholu v roce 2027 kvůli splatnosti velkého objemu domácích dluhopisů. Zachování fiskální disciplíny a posílení střednědobého fiskálního rámce proto zůstane důležité.

Zahraniční pozice zůstává silná

,

ale závislá

na

cestovním ruchu

Očekává se, že běžný účet zůstane ve velkém přebytku, a to na úrovni 7,8 % HDP v roce 2025, 7,4 % v roce 2026 a 7,0 % v roce 2027. Příjmy z cestovního ruchu i nadále kompenzují vysoké dovozy, výplaty dividend zahraničním hotelovým řetězcům a odliv remitencí. Mezinárodní rezervy by podle prognóz měly zůstat na komfortní úrovni a vzrůst z 9,0 měsíců dovozu v příštím roce v roce 2025 na 10,5 měsíců v roce 2027.

Vnější pozice je však vysoce závislá na cestovním ruchu, zejména ze Spojených států. Pokles poptávky po cestování, geopolitické otřesy, obchodní napětí nebo narušení leteckého spojení by mohly rychle ovlivnit růst, fiskální příjmy a přebytek běžného účtu.

Celkový výhled

Výhled Aruby zůstává pozitivní, ale po silném oživení taženém cestovním ruchem se růst zpomalí na udržitelnější tempo. Inflace by měla zůstat nízká, očekává se pokračování fiskálních přebytků a předpokládá se postupný pokles veřejného dluhu. Hlavní střednědobou výzvou je zachovat fiskální disciplínu a zároveň řešit úzká místa v oblasti infrastruktury, práce, bydlení a odolnosti vůči klimatickým změnám. Pro udržení růstu bude důležité diverzifikovat ekonomiku a zvýšit přidanou hodnotu cestovního ruchu.

Zdroje:

Mezinárodní měnový fond, Nizozemské království – Aruba: Konzultace podle článku IV a zpráva pracovníků pro rok 2025, prosinec 2025.

Mezinárodní měnový fond, Světový ekonomický výhled, duben 2026.

Centrální banka Aruby, Ekonomický výhled, listopad 2025.

Ministerstvo hospodářství, obchodu a průmyslu Aruby, Ekonomický výhled, listopad 2025.