Ekonomická prognóza pro Bangladéš

20.05.2026

Bangladéšská ekonomika zůstala v roce 2025 pod tlakem, což odráželo následky politických nepokojů, slabé investice, vysokou inflaci a napětí ve finančním sektoru. Očekává se, že růst se v letech 2026–2027 zotaví pouze postupně, a to díky převodům peněz ze zahraničí, vývozu a mírnému zlepšení důvěry, nicméně zůstane pod úrovní předpandemického trendu. Inflace by měla klesnout z dvouciferných hodnot, i když zůstane na vysoké úrovni a bude citlivá na tlaky v oblasti potravin, energie a směnných kurzů. Fiskální prostor je omezen velmi nízkou mobilizací příjmů, zatímco veřejný dluh by měl postupně růst. Vnější pozice se ve srovnání s nedávným krizovým obdobím zlepšila, ale rezervy, vývoz a převody peněz ze zahraničí zůstávají klíčovými slabými místy.

Růst se zotavuje pouze postupně

Reálný růst HDP Bangladéše v roce 2025 zpomalil na 3,5 %, což odráží slabé investice, politickou nejistotu a narušení způsobená studentským povstáním v roce 2024. Předpokládá se, že růst se v roce 2026 zotaví na 3,9 % a v roce 2027 na 4,6 %, což však zůstává pod úrovní dřívější trajektorie růstu Bangladéše. Oživení bude pravděpodobně brzděno domácími ekonomickými problémy, slabostmi finančního sektoru a vnější nejistotou.

Oživení bude záviset na postupném zlepšování soukromých investic, vývozu a důvěry po volbách. Převody peněz zůstávají důležitým stabilizačním faktorem, zatímco vývoz oděvů a služby by měly růst podpořit. Výhled však nadále zatěžují slabé bilance bankovního sektoru, nízká důvěra investorů, nedostatek energie a nejistota ohledně politiky.

Inflace zůstává vysoká, ale očekává se její pokles

Inflace dosáhla v roce 2025 v průměru 10,0 % a na počátku roku 2026 zůstala vysoká, i když se již začala mírnit. Předpokládá se, že v roce 2026 klesne na 8,6 % a v roce 2027 na 7,5 %, ale tento pokles bude pravděpodobně postupný.

Cesta k dezinflaci zůstává křehká. Ceny potravin, náklady na energii, oslabení měny, narušení obchodu a vyšší náklady na dovoz by mohly udržet inflaci na vysoké úrovni po delší dobu. Pro snížení inflace a zároveň ochranu zranitelných domácností bude důležité zachovat přísný měnověpolitický kurz a důvěryhodné řízení měnového kurzu.

Fiskální prostor zůstává omezený

Fiskální deficit Bangladéše se v roce 2025 snížil na 3,5 % HDP, částečně kvůli nižšímu čerpání kapitálových a sociálních výdajů.

Předpokládá se

, že se v roce 2026

zvýší

na 4,4 % a v roce 2027

na

4,9 %, což odráží vyšší běžné výdaje, potřebu dotací na pohonné hmoty, náklady na rekapitalizaci bank a zvýšené závazky v oblasti sociálních výdajů.

Veřejný dluh zůstává ve srovnání s mnoha podobnými zeměmi mírný, ale předpokládá se, že vzroste z 39,5 % HDP v roce 2025 na 44,4 % v roce 2027. Hlavní slabostí veřejných financí není samotný poměr dluhu, ale velmi nízká příjmová základna Bangladéše. Daňová reforma, silnější správa příjmů a lepší stanovení priorit výdajů budou zásadní pro zachování udržitelnosti dluhu.

Zahraniční pozice se zlepšuje, ale zůstává křehká

Běžný účet byl v roce 2025 v zásadě vyrovnaný, k čemuž přispěly převody peněz, omezení dovozu a lepší správa rezerv. Předpokládá se však, že se vrátí do deficitu, a to na úrovni 0,8 % HDP v roce 2026 a 1,0 % v roce 2027, jelikož se oživí dovoz a růst vývozu zůstane omezený.

Z vnějšího hlediska zůstávají zranitelnosti značné. Bangladéš je vystaven pomalejšímu globálnímu poptávce po oděvech, vyšším cenám energií, slabším převodům peněz z Perského zálivu, tlakům na směnný kurz a narušením obchodních tras. Pro obnovení vnější stability bude zásadní obnovení rezerv a zachování flexibility směnného kurzu.

Celkový výhled

Očekává se, že se Bangladéš v letech 2026–2027 postupně zotaví, výhled však zůstává křehký. Růst by se měl zlepšit oproti slabé úrovni z roku 2025, zatímco inflace by měla klesat jen pomalu. Fiskální a vnější rezervy zůstávají omezené a slabiny finančního sektoru nadále omezují investice. Trvalé zlepšení bude záviset na daňové reformě, restrukturalizaci bankovního sektoru, silnější správě věcí veřejných, flexibilitě směnných kurzů, diverzifikaci vývozu a politikách podporujících tvorbu pracovních míst, zejména pro mladé pracovníky.

Zdroje:

Světová banka, Bangladesh Macro Poverty Outlook, duben 2026.

Mezinárodní měnový fond, Bangladéš: Konzultace podle článku IV a zpráva pracovníků z roku 2025, leden 2026.

Mezinárodní měnový fond, World Economic Outlook, duben 2026.

Asijská rozvojová banka, Asian Development Outlook, duben 2026: Bangladéš.

Bangladéšská banka, Prohlášení o měnové politice a aktualizace týkající se vnějšího sektoru, 2026.