Ekonomická prognóza pro Botswanu

22.05.2026

Ekonomika Botswany byla v roce 2025 i nadále vystavena silnému tlaku, neboť dlouhodobý pokles na světovém trhu s diamanty nadále negativně ovlivňoval těžební odvětví, vývoz, příjmy státního rozpočtu i důvěru. Očekává se, že v letech 2026–2027 dojde k postupnému oživení růstu, avšak tento vzestup bude mírný, protože poptávka po diamantech zůstává hluboko pod historickými úrovněmi a fiskální prostor je omezený. Předpokládá se, že inflace v roce 2026 vzroste v důsledku zvýšení cen elektřiny a oslabení měny, než se ustálí na úrovni blížící se středu cílového rozmezí Botswanské centrální banky. Fiskální tlaky jsou značné, s vysokými schodky a rychle rostoucím veřejným dluhem. Vnější pozice se v roce 2025 dočasně zlepšila, ale očekává se, že se vrátí do deficitu, protože oživení na trhu s diamanty zůstává neúplné.

Růst se po diamantovém šoku zotavuje pouze postupně

Odhaduje se, že reálný HDP Botswany v roce 2025 poklesl o 0,9 %, a to po prudším poklesu o 2,8 % v roce 2024. Pokles byl způsoben především diamantovým sektorem, kde slabá globální poptávka, vysoké zásoby a strukturální konkurence ze strany syntetických diamantů vedly k omezení těžební činnosti a výnosů z vývozu. Dočasné oživení těžby v průběhu roku 2025 poskytlo určitou podporu, ale plánovaná údržba v největším výrobním závodě a slabá aktivita ve stavebnictví a v odvětví veřejných služeb oživení omezily.

Předpokládá se, že růst se v roce 2026 vrátí do kladných čísel, a to na 2,7 %, a v roce 2027 posílí na 3,2 %. Oživení by mělo být podpořeno mírným zlepšením prodeje diamantů, lepším zásobováním elektřinou a reformami zaměřenými na zlepšení podnikatelského prostředí. Výhled však zůstává křehký, protože se očekává, že poptávka po diamantech zůstane hluboko pod historickými úrovněmi.

Inflace roste, ale zůstává celkově pod kontrolou

Inflace dosáhla v roce 2025 v průměru 2,7 %, ale cenové tlaky se ke konci roku zvýšily, když pula oslabila vůči randu. Botswanská centrální banka na to reagovala na konci roku 2025 výrazným zvýšením úrokových sazeb, aby omezila inflační rizika a stabilizovala tržní podmínky.

Předpokládá se, že inflace v roce 2026 vzroste na 5,5 %, a to v důsledku zvýšení cen elektřiny, oslabení měny a tlaků na dovozní náklady. Očekává se, že v roce 2027 se inflace zmírní na 4,5 %, což je v zásadě v rámci cílového rozmezí Botswanské centrální banky 3 %–6 %. Rizika dalšího růstu pramení z vyšších cen ropy, dalšího oslabení měny, cen elektřiny a regionálních tlaků na dodavatelské řetězce.

Fiskální tlaky zůstávají silné

Fiskální deficit se v roce 2025 snížil na odhadovaných 6,5 % HDP, ale z historického hlediska Botswany zůstává velmi vysoký. Nižší příjmy z těžby nerostných surovin, nepružné běžné výdaje a zmenšené fiskální rezervy vystavily rozpočet značnému tlaku. Účet vládních investic u centrální banky byl výrazně vyčerpán, což snížilo tradiční likvidní rezervu země.

Deficit by se měl v roce 2026 zvýšit na 7,1 % HDP, než se v roce 2027 mírně sníží na 6,9 %. Očekává se, že veřejný dluh vzroste z 39,5 % HDP v roce 2025 na 47,0 % v roce 2027. Fiskální konsolidace bude vyžadovat silnější mobilizaci domácích příjmů, přísnější kontrolu běžných výdajů, disciplínu v oblasti mzdových nákladů a pečlivé stanovení priorit kapitálových projektů.

Vnější pozice zůstává závislá na diamantech

Běžný účet Botswany se v roce 2025 posunul do přebytku ve výši 1,5 % HDP, a to díky určitému oživení vývozu diamantů a zvýhodněnému financování. V průběhu roku se zlepšily také mezinárodní rezervy. Očekává se však, že zlepšení vnější pozice bude dočasné.

Předpokládá se, že běžný účet se vrátí do deficitu, a to na úrovni 1,0 % HDP v roce 2026 a 1,2 % v roce 2027. Hlavní zranitelností zůstává silná závislost na diamantech, které tvoří přibližně 80 % vývozu a významný podíl vládních příjmů. Nižší ceny diamantů, slabší poptávka na hlavních trzích nebo zpoždění oživení těžby by rychle oslabily platební bilanci a fiskální pozici.

Celkový výhled

Výhled Botswany zůstává náročný. Očekává se, že růst se v letech 2026–2027 zotaví, avšak pouze postupně, a fiskální tlaky zůstanou vysoké. Inflace pravděpodobně zůstane v cílovém rozmezí centrální banky, ale rizika směřují nahoru. Hlavním politickým úkolem je obnovit fiskální udržitelnost a zároveň urychlit diverzifikaci ekonomiky směrem od diamantů. Pro obnovení inkluzivního růstu bude nezbytný silnější rozvoj soukromého sektoru, cestovního ruchu, finančních služeb a agropodnikání, reforma regulace, rozvoj dovedností a lépe zacílené sociální výdaje.

Zdroje:

Světová banka, Botswana Macro Poverty Outlook, duben 2026.

Mezinárodní měnový fond, Botswana: Konzultace podle článku IV a zpráva zaměstnanců z roku 2025, prosinec 2025.

Mezinárodní měnový fond, World Economic Outlook, duben 2026.

Banka Botswany, Zpráva o měnové politice, duben 2026.

Africká rozvojová banka, Zpráva o Botswaně, 2025.