17.11.2025

Hospodářský růst Kypru zůstává silný, poháněn především domácí poptávkou. Očekává se, že spotřeba domácností se bude postupně snižovat v důsledku zpomalení růstu reálných mezd, ale investice by měly být silnější, podporované dokončením projektů RRF v roce 2026. Vývoz služeb by měl rovněž zůstat silný. Celková inflace v průběhu roku 2025 klesala a podle prognóz by se do konce prognózovaného období měla přiblížit 2 %, zatímco celková inflace bez energií a potravin zůstane mírně vyšší. Očekává se, že fiskální přebytky vlády se udrží a poměr dluhu k HDP bude pokračovat v klesajícím trendu a v roce 2027 klesne pod 50 % HDP.

Ukazatele 2025 2026 2027
Růst HDP (%, meziročně) 3,4 2,6 2,4
Inflace (%, meziročně) 0,9 1,5 1,9
Nezaměstnanost (%) 4,7 4,5 4,3
Celkové saldo veřejných financí (% HDP) 3,3 3 3,2
Hrubý veřejný dluh (% HDP) 56,4 51,0 45,7
Saldo běžného účtu (% HDP) -7,7 -7,4 -6,9

Růst zůstává udržitelný

Reálný HDP vzrostl v první polovině roku o 3,2 % díky robustní agregátní spotřebě (meziroční nárůst o 6,2 %) a zrychlujícím se investicím (meziroční nárůst o 18,4 %). Pozitivní vliv na růst měly také čisté vývozy díky silnému obchodu s informačními a komunikačními technologiemi a rekordnímu počtu turistů na začátku sezóny.

Ekonomická dynamika by měla zůstat silná i ve druhé polovině roku 2025, což povede k růstu HDP o 3,4 % za celý rok. Tempo růstu HDP by se mělo v roce 2026 zpomalit na 2,6 % a v roce 2027 na 2,4 %. Očekává se, že soukromá spotřeba zůstane hlavním motorem růstu, i když její dynamika by měla zpomalit v důsledku mírného růstu reálných příjmů a zpomalení přílivu zahraničních pracovníků, jejichž přesídlení obvykle podporuje výdaje domácností. Toto zpomalení by mělo být částečně kompenzováno silnějšími investicemi, podporovanými včasným zavedením RRF do roku 2026, a trvalým přílivem přímých zahraničních investic, zejména do realitních aktivit. Vývoz by měl zůstat silný po celé prognózované období díky solidním vyhlídkám v oblasti cestovního ruchu a živé činnosti v odvětví informačních a komunikačních technologií. Zpomalení světového obchodu však má negativní dopad na výhled pro odvětví námořní dopravy, zejména v roce 2026. Navzdory značnému přebytku obchodní bilance díky službám zůstává běžný účet v deficitu kvůli repatriaci zisků velkým počtem zahraničních společností. Deficit běžného účtu by se měl do roku 2027 snižovat pouze postupně.

Inflace zůstane ve střednědobém horizontu mírně pod 2 %

Celková inflace v průběhu roku 2025 prudce poklesla, a to hlavně díky nižším cenám energií a v menší míře také díky mírnému poklesu cen potravin. Tento pokles odráží dopad dočasného snížení DPH na účty za energie. Celková inflace by měla v roce 2025 klesnout na 0,9 %, poté by měla do roku 2027 postupně stoupat na 1,9 %, protože dopad snížení DPH bude slábnout a zavedení ETS2 v roce 2027, pokud nedojde k jeho odložení, povede ke zvýšení inflace v oblasti energetiky. Celková inflace bez energií a potravin by měla zůstat mírně vyšší kvůli přetrvávajícímu tlaku na ceny služeb souvisejícímu se silnou poptávkou v oblasti cestovního ruchu.

Rekordně nízká nezaměstnanost

Podmínky na trhu práce zůstanou silné, v souladu s výhledem růstu. Úroveň tvorby pracovních míst je solidní, přičemž zaměstnanost v první polovině roku 2025 meziročně vzrostla o 1,6 %. Nezaměstnanost klesla ve stejném období na rekordní minimum 4,3 %. Růst zaměstnanosti byl podpořen významným přílivem zahraničních pracovníků. Očekává se však, že tento příliv se bude postupně zmírňovat, protože první vlna přemístění firem v rámci tzv. „politik sídlení“, jejichž cílem je přilákat mezinárodní společnosti na Kypr, se chýlí ke konci.

Veřejné finance zůstávají v dobré kondici

V roce 2024 dosáhl Kypr značného přebytku ve svém celkovém vládním rozpočtu ve výši 4,1 % HDP, přičemž příjmy rostly rychleji než výdaje. V roce 2025 by měl přebytek veřejných financí zůstat solidní a mírně poklesnout na 3,3 % HDP.

Příznivý hospodářský růst a podmínky na trhu práce nadále podporují silný růst příjmů. A to i přes vyšší výdaje na podpůrná opatření a kompenzační platby v důsledku lesních požárů v červenci 2025, jakož i snížení DPH na energii a další základní zboží. S blížícím se koncem RRF se předpokládá, že veřejné investice v letech 2025 a 2026 výrazně vzrostou.

V letech 2026 a 2027 by veřejné finance měly zůstat příznivé a celkový přebytek veřejných financí by měl zůstat na úrovni 3,0 % resp. 3,2 % HDP. Očekává se, že ukončení RRF v roce 2026 bude mít tlumící účinek na příjmy a výdaje vlády v roce 2027.

Poměr vládního dluhu k HDP klesl o více než 8 procentních bodů na 62,8 % na konci roku 2024. Očekává se, že tento trend bude pokračovat a do konce roku 2025 by měl dluh klesnout na 56,4 % HDP. V roce 2026 by měl vládní dluh dále klesnout na 51,0 % HDP a v roce 2027 na 45,7 % HDP.

Zdroj: Evropská komise. Evropská ekonomická prognóza, podzim 2025.