17.11.2025
Hospodářský růst v Gruzii by měl zůstat silný a v roce 2025 překročit 7 %, než se v letech 2026 a 2027 zpomalí směrem ke svému dlouhodobému potenciálu. Reálný růst HDP se v roce 2025 odhaduje na 7,3 %, v roce 2026 se zpomalí na 5,3 % a v roce 2027 na 5,0 %, přičemž hlavním motorem růstu bude i nadále soukromá a vládní spotřeba, zatímco růst investic se podle očekávání zpomalí v důsledku slabší důvěry podnikatelů a domácí politické nestability. Inflace by měla v roce 2025 vzrůst, ale poté se zpomalit a v roce 2027 se vrátit k cíli 3 %. Deficit veřejných financí by měl zůstat omezený na úrovni přibližně 2,1 % HDP, zatímco hrubý poměr veřejného dluhu k HDP by měl do roku 2027 klesnout na 35 %.
| Ukazatele | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Růst HDP (%, meziročně) | 7,3 | 5 | 5 |
| Inflace (%, meziročně) | 3,8 | 3,2 | 3 |
| Nezaměstnanost (%) | 14,5 | 13,6 | 12,7 |
| Celková bilance veřejných financí (% HDP) | - | - | -2,1 |
| Hrubý veřejný dluh (% HDP) | 35,7 | 35,2 | 34,7 |
| Běžný účet platební bilance (% HDP) | - | -4,2 | -4,2 |
Silný, ale zpomalující ekonomický růst
Růst HDP zůstal v roce 2025 silný, i když ve srovnání s rokem 2024 zpomalil. Hlavním motorem růstu byla i nadále soukromá spotřeba, přičemž silně rostla také spotřeba vlády, která čerpala část neočekávaných příjmů. Investice zůstaly robustní i přes dočasné zpomalení veřejných investic a vývoz zboží výrazně vzrostl, i když byl z velké části tažen reexportem automobilů. Do budoucna se předpokládá, že růst v letech 2026–2027 zpomalí a přiblíží se svému dlouhodobému potenciálu. Spotřeba by měla být i nadále podporována rostoucími mzdami a silnými spotřebitelskými úvěry, zatímco růst investic by měl zpomalit v důsledku slabší důvěry podnikatelů a nižších přílivů přímých zahraničních investic souvisejících s domácími politickými nepokoji. Vývoz zboží by měl růst pouze pomalu kvůli slabé vývozní kapacitě, zatímco vývoz služeb (cestovní ruch, informační a komunikační technologie a doprava) by měl pokračovat v růstu. Deficit běžného účtu by se měl v průběhu prognózovaného období snížit na přibližně 4 % HDP.
Situace na trhu práce se mírně zhoršuje
V první polovině roku 2025 došlo k mírnému zhoršení situace na trhu práce, kdy vzrostla nezaměstnanost a poklesla zaměstnanost, zejména u osob samostatně výdělečně činných. Vzhledem k robustnímu růstu, přetrvávajícímu nedostatku pracovních sil v některých odvětvích a pokračujícím reformám služeb zaměstnanosti se očekává, že toto zhoršení bude dočasné a situace na trhu práce se od roku 2026 začne zlepšovat. Míra nezaměstnanosti by měla do roku 2027 postupně klesat, i když zůstane strukturálně vysoká, a růst reálných mezd by se měl v letech 2026–2027 zmírnit.
Inflace dočasně vzrostla, ale očekává se, že se vrátí na cílovou úroveň
Po poklesu na nízkou úroveň v roce 2024 se inflace v roce 2025 zvýšila, a to hlavně kvůli vyšším cenám potravin a některých služeb v důsledku silné poptávky, zatímco inflace dovozního zboží zůstala omezená díky nižším cenám pohonných hmot. Celková inflace by měla v roce 2025 dosáhnout v průměru téměř 4 %. Jak tyto inflační faktory postupně odeznívají, očekává se zmírnění cenových tlaků a návrat inflace k cílové úrovni 3 % do roku 2027.
Omezený fiskální deficit, veřejný dluh na sestupné trajektorii
Konsolidovaný schodek veřejných financí se v roce 2025 odhaduje na přibližně 2,1 % HDP a v letech 2026 a 2027 by měl zůstat na podobné úrovni, pokud nebudou přijata žádná nová diskreční opatření. Silný vývoj příjmů a robustní růst nominálního HDP by měly podpořit postupný pokles poměru veřejného dluhu k HDP, který by měl do roku 2027 klesnout pod 35 % HDP.
Zdroj: Evropská komise. Evropská ekonomická prognóza, podzim 2025.
