22.05.2026

Ekonomika Myanmaru je i nadále vystavena silnému tlaku způsobenému dlouhodobým konfliktem, chronickým nedostatkem elektřiny, přísnými devizovými a obchodními omezeními, vysokou inflací a škodami způsobenými zemětřesením z března 2025. Odhaduje se, že v roce 2025 došlo k dalšímu poklesu hospodářského výkonu, a to i přes určité známky stabilizace ve zpracovatelském průmyslu a dodavatelských řetězcích. V letech 2026–2027 se očekává mírné oživení, které však bude pravděpodobně i nadále slabé a křehké. Inflace by měla klesnout z extrémně vysokých úrovní, ale i nadále bude nejvyšší nebo jedna z nejvyšších v jihovýchodní Asii. Fiskální tlaky rostou, zatímco vnější bilance jsou podporovány spíše omezením dovozu a převody peněz než skutečnou silou vývozu.

Ukazatele 2025 2026 2027
Růst HDP (v % meziročně) -2,0 2,4 2,7
Inflace (%, meziročně) 22,0 24,0 16,0
Míra zaměstnanosti (% populace v produktivním věku, 15+) 53,5 53,5 53,5
Fiskální saldo (% HDP) -4,9 -5,2 -5,0
Veřejný dluh (% HDP) 62,5 64,2 65,0
Bilance běžného účtu (v % HDP) 0,4 -1,5 -2,0

Oživení zůstává slabé a brzdí ho konflikty

Odhaduje se, že ekonomika Myanmaru v roce 2025 poklesla o 2,0 %, což odráží kombinovaný dopad konfliktu, škod způsobených zemětřesením, nedostatku pracovních sil, výpadků elektřiny a slabých investic. Některé ukazatele reálného sektoru se ke konci roku 2025 zlepšily, včetně provozní kapacity a výrobní činnosti, ale úroveň produkce zůstává hluboko pod úrovní z období před rokem 2021 a před zemětřesením.

Očekává se, že růst se v letech 2026–2027 vrátí do kladných čísel, oživení však bude i nadále mírné. Obnově po zemětřesení, cílené veřejné podpoře a určitému zlepšení domácích dodavatelských řetězců by měla pomoci ekonomická aktivita. Konflikty, nejistota v oblasti politiky, poškození infrastruktury, devizová omezení a nespolehlivé dodávky elektřiny však budou i nadále omezovat výrobu a soukromé investice.

Inflace zůstává extrémně vysoká

Inflace se ke konci roku 2025 zmírnila, ale zůstala velmi vysoká, přičemž inflace spotřebitelských cen se v průměru stále pohybuje nad 20 %. Ceny potravin a nepotravinářského zboží zůstávají pod tlakem logistických nákladů, nedostatku energie, devizových distorzí a omezení dodávek. Administrativní cenové regulace a přísnější devizová pravidla pomohly stabilizovat některé ceny, ale zároveň vedou k nedostatku a narušení trhu.

Očekává se, že inflace zůstane v roce 2026 velmi vysoká, než v roce 2027 dojde k jejímu zmírnění. Cesta k dezinflaci je křehká a silně závisí na stabilitě směnného kurzu, zásobování potravinami, cenách pohonných hmot a obchodních podmínkách. Vyšší globální ceny energií nebo obnovený tlak na měnu by mohly inflaci rychle opět vyhnat nahoru.

Fiskální tlaky se zesilují

Fiskální deficit se v roce 2025 prohloubil v důsledku slabších příjmů, potřeb souvisejících se zemětřesením a výdajů souvisejících s volbami. Očekává se, že deficit zůstane v letech 2026–2027 vysoký, což odráží potřeby v oblasti rekonstrukce, výdaje na infrastrukturu a omezenou mobilizaci příjmů.

Předpokládá se, že veřejný dluh bude postupně stoupat, a to z přibližně 62,5 % HDP v roce 2025 na asi 65 % v roce 2027. Fiskální politika zůstává omezena slabými příjmy, omezeným přístupem na trh a závislostí na financování centrální bankou, což s sebou nese riziko zvýšení inflačního tlaku. Fiskální pozice je proto křehká, i když celkový poměr dluhu k HDP zůstává pod úrovní zaznamenanou v některých krizových ekonomikách.

Vnější pozici podporuje omezení dovozu

Běžný účet se v roce 2025 zlepšil, hlavně díky tomu, že slabá domácí poptávka, kontroly dovozu a devizová omezení omezily dovoz. Podporu poskytly také převody peněz. Toto zlepšení však neznamená silnou vnější pozici: odráží spíše omezenou ekonomickou aktivitu než oživení tažené exportem.

Očekává se, že běžný účet se v letech 2026–2027 vrátí do deficitu, jak se dovoz postupně zotaví a náklady na energii porostou. Výkonnost exportu zůstává omezena konflikty, narušením logistiky, nedostatkem elektřiny a devizovými kontrolami. Vnější výhled zůstává citlivý na vyšší ceny pohonných hmot, nižší převody peněz, narušení přeshraničního obchodu a další zpřísnění měnových omezení.

Celkový výhled

Výhled Myanmaru patří i nadále k nejslabším v jihovýchodní Asii. V letech 2026–2027 je možné mírné oživení, které však nevyrovná hluboké ztráty způsobené konfliktem, politickou nestabilitou, zemětřesením v roce 2025 a dlouholetými makroekonomickými otřesy. Inflace zůstane vysoká, fiskální tlaky budou přetrvávat a vnější stabilita bude silně záviset na omezení dovozu a převodech peněz. Trvalé oživení by vyžadovalo deeskalaci konfliktu, obnovu základní infrastruktury, předvídatelnější hospodářskou politiku, zlepšení dodávek elektřiny a postupné zmírnění narušení obchodu a devizového trhu.

Zdroje:

Světová banka, Myanmar Macro Poverty Outlook, duben 2026.

Světová banka, Myanmar Economic Monitor, 2025–2026.

Asijská rozvojová banka, Asian Development Outlook, duben 2026: Myanmar.

Mezinárodní měnový fond, World Economic Outlook, duben 2026.

Mezinárodní měnový fond, údaje o Myanmaru, duben 2026.

S&P Global Market Intelligence, aktualizace indexu PMI pro výrobní sektor v Myanmaru, 2025–2026.