30.05.2026

Seychely zpracuji ve stejném formátu: období 2025–2027, bez přímých odkazů na URL v textu, zdroje pouze na konci pod každým odstavcem. Klíčovými tématy pro Seychely jsou cestovní ruch, rybolov, omezení malých ostrovů s vysokými příjmy, fiskální konsolidace, snižování dluhu, vnější deficit a zranitelnost vůči klimatickým změnám.

Myšlenka na 15 vteřin

Ekonomika Seychel si v roce 2025 vedla velmi dobře, a to díky rekordnímu počtu turistů, odolné aktivitě v sektoru služeb a pokračující fiskální disciplíně. Očekává se, že růst v roce 2026 prudce zpomalí, jak se cestovní ruch vrátí k normálu z velmi vysoké úrovně a vzrostou vnější tlaky, než se v roce 2027 postupně zotaví. Inflace byla v roce 2025 téměř nulová, ale v roce 2026 se očekává její nárůst v důsledku vyšších nákladů na dovoz a cen energií. Fiskální politika zůstává ukotvena v programu podporovaném MMF, přičemž pokračující primární přebytky pomáhají snižovat veřejný dluh. Vnější pozice zůstává zranitelná vůči cyklům v cestovním ruchu, závislosti na dovozu, cenám pohonných hmot a šokům souvisejícím s klimatem.

Ukazatele 2025 2026 2027
Růst HDP (%, meziročně) 5,1 1,5 3,5
Inflace (%, meziročně) -0,1 2,6 2,4
Míra zaměstnanosti (% populace v produktivním věku, 15+) 67,0 67,1 67,2
Celkové fiskální saldo (% HDP) -1,5 -2,0 -1,7
Veřejný a veřejně garantovaný dluh (% HDP) 53,6 51,0 48,5
Saldo běžného účtu (% HDP) -6,5 -7,8 -7,2

Růst se po silném roce taženém

cestovním ruchem

zpomaluje

Reálný růst HDP Seychel se v roce 2025 odhaduje na 5,1 %, a to hlavně díky rekordnímu počtu turistů a silným výsledkům v odvětví služeb souvisejících s cestovním ruchem. Ekonomika těží z odolné poptávky z klíčových evropských trhů, lepších leteckých spojení a pokračujícího oživení v pohostinství, dopravě a maloobchodu.

Předpokládá se, že růst v roce 2026 zpomalí na 1,5 %, jak oživení cestovního ruchu slábne a vnější tlaky se zvyšují. V roce 2027 se očekává postupné oživení na přibližně 3,5 %, podporované cestovním ruchem, rybolovem a službami. Ekonomika však v několika odvětvích zůstává blízko své kapacity a dlouhodobý růst je omezen omezenou nabídkou pracovní síly, infrastrukturními překážkami a vysokou závislostí na vnější poptávce.

Inflace stoupá z téměř nulových úrovní

V roce 2025 byla inflace mírně záporná, což odráželo utlumené tlaky na dovozní ceny, nižší náklady na dopravu a stabilní domácí podmínky. Očekává se však, že v roce 2026 inflace vzroste, protože vyšší globální ceny energie a potravin se promítnou do místních nákladů.

Předpokládá se, že inflace zůstane v letech 2026–2027 mírná, na úrovni kolem 2 %–3 %. Hlavní rizika plynou z cen pohonných hmot, nákladů na dopravu, dovozu potravin a tlaků na směnný kurz. Vzhledem k tomu, že Seychely jsou vysoce závislé na dovozu, mohou vnější cenové šoky rychle ovlivnit domácnosti a podniky.

Fiskální konsolidace podporuje snižování dluhu

Fiskální výkonnost zůstala v roce 2025 silná, s primárním přebytkem ve výši přibližně 2,5 % HDP. To pomohlo snížit veřejný a veřejně garantovaný dluh na 53,6 % HDP. Pokračující fiskální disciplína v rámci programu podporovaného MMF zůstává klíčová pro obnovení rezerv po pandemickém šoku.

Očekává se, že celkové fiskální saldo zůstane v letech 2026–2027 v deficitu, ale primární přebytky by měly pokračovat. Veřejný dluh by měl podle prognóz postupně klesat a do roku 2027 se dostat pod 50 % HDP. Udržení tohoto trendu bude vyžadovat pečlivou kontrolu běžných výdajů, silnější správu příjmů a upřednostnění veřejných investic odolných vůči klimatickým změnám.

Vnější pozice zůstává závislá

na cestovním ruchu

Očekává se, že schodek běžného účtu se v roce 2026 prohloubí, což odráží vyšší náklady na dovoz, silný dovoz související s cestovním ruchem a vnější cenové tlaky. Příjmy z cestovního ruchu zůstávají hlavním zdrojem deviz, zatímco rybolov a finanční služby poskytují dodatečnou podporu.

Vnější pozice zůstává zranitelná, protože ekonomika je silně závislá na dovozu paliv, potravin a investičního zboží. Zpomalení poptávky v evropském cestovním ruchu, vyšší ceny letenek, slabší globální růst nebo šoky související s klimatem by mohly rychle oslabit platební bilanci. Udržování adekvátních rezerv a zlepšování diverzifikace vývozu budou i nadále důležité.

Celkový výhled

Výhled pro Seychely zůstává stabilní, ale po silném výkonu v roce 2025 se v roce 2026 očekává zpomalení růstu. Inflace by měla zůstat pod kontrolou a pokračující fiskální disciplína by měla podpořit další snižování dluhu. Hlavními střednědobými výzvami jsou úzká ekonomická diverzifikace, zranitelnost vůči klimatickým změnám, omezení v oblasti infrastruktury, nedostatek pracovních sil a závislost na cestovním ruchu. Trvalý pokrok bude vyžadovat silnější odolnost vůči klimatickým změnám, lepší řízení veřejných investic, vyšší produktivitu v cestovním ruchu a rybolovu a pokračující rozpočtovou obezřetnost.

Zdroje:

Mezinárodní měnový fond, Seychely: Konzultace podle článku IV z roku 2026 a páté a šesté přezkoumání v rámci rozšířeného úvěrového programu a programu odolnosti a udržitelnosti, květen 2026.

Mezinárodní měnový fond, Světový ekonomický výhled, duben 2026.

Světová banka, Makroekonomický výhled chudoby na Seychelách, duben 2026.

Africká rozvojová banka, Ekonomický výhled Seychel, 2026.

Centrální banka Seychel, Měnová politika a ekonomický vývoj, 2025–2026.