19.05.2026

Tchajwanská ekonomika v roce 2025 zaznamenala mimořádně silný růst, který byl tažen globálním investičním cyklem v oblasti umělé inteligence, vývozem polovodičů a poptávkou po špičkových ICT produktech. Očekává se, že růst zůstane silný i v roce 2026, ačkoli by se jeho tempo mělo normalizovat s tím, jak odezní základové efekty a vnější poptávka již nebude tak mimořádná. Inflace by měla zůstat nízká, k čemuž přispěje omezený domácí cenový tlak a stabilní měnové podmínky. Veřejné finance a vnější pozice Tchaj-wanu zůstávají silné, s nízkým veřejným dluhem a velkým přebytkem běžného účtu, ale výhled je velmi citlivý na globální cyklus polovodičů, obchodní napětí mezi USA a Čínou a geopolitická rizika v oblasti Tchajwanské úžiny.

Ukazatele 2025 2026 2027
Růst HDP (v % meziročně) 8,7 5,2 3,2
Inflace (%, meziročně) 1,7 1,5 1,5
Míra nezaměstnanosti (%) 3,4 3,4 3,4
Fiskální saldo (% HDP) kolem 0,0 kolem 0,0 kolem 0,0
Hrubý veřejný dluh (% HDP) 24,0 21,0 18,0
Saldo běžného účtu (% HDP) kolem 15,0 kolem 13,0 13,7

Růst zůstává tažen umělou inteligencí a polovodiči

Reálný růst HDP Tchaj-wanu v roce 2025 prudce zrychlil, podpořený rostoucí poptávkou po serverech pro umělou inteligenci, pokročilých polovodičích, přesných součástech a vývozu ICT. Silný vývozní cyklus podpořil také soukromé investice, zejména do výrobních kapacit polovodičů a souvisejících dodavatelských řetězců.

Očekává se, že růst zůstane v roce 2026 silný, ale nižší než v roce 2025, jak budou slábnout základnové efekty. Zahraniční poptávka po produktech souvisejících s umělou inteligencí by měla i nadále podporovat vývoz a investice, zatímco domácí spotřeba by měla zůstat mírnější. V roce 2027 se růst pravděpodobně dále normalizuje, jak se ekonomika vrátí blíže ke svému střednědobému trendu.

Inflace zůstává nízká

Inflace zůstala v roce 2025 pod kontrolou a v letech 2026–2027 by měla zůstat nízká. Stabilní ceny potravin a energií, umírněná domácí poptávka a důvěryhodnost rámce měnové politiky Tchaj-wanu by měly udržet inflaci v průběhu prognózovaného období na úrovni kolem 1,5 %–1,7

%. Hlavní rizika směřující k nárůstu inflace vyplývají z vyšších cen energií, narušení dodavatelských řetězců, nákladů na dopravu a možných pohybů směnných kurzů. Výhled inflace na Tchaj-wanu však zůstává příznivější než v mnoha vyspělých ekonomikách a očekává se, že měnová politika zůstane spíše opatrná než agresivně expanzivní.

Trh práce zůstává stabilní

Očekává se, že míra nezaměstnanosti zůstane nízká a stabilní, na úrovni kolem 3,4 % v letech 2025–2027. Silná poptávka v oblasti technologií, elektroniky, strojírenství a souvisejících služeb by měla i nadále podporovat zaměstnanost, zatímco nedostatek pracovní síly v kvalifikovaných technických profesích může přetrvávat.

Trh práce na Tchaj-wanu však čelí strukturálním omezením, včetně stárnutí populace, klesajícího počtu obyvatel v produktivním věku a nesouladu mezi kvalifikacemi v tradičních odvětvích a v odvětvích špičkových technologií. Tyto faktory by mohly ve střednědobém horizontu brzdit potenciální růst.

Veřejné finance zůstávají silné

Fiskální pozice Tchaj-wanu zůstává zdravá a očekává se, že fiskální saldo zůstane v průběhu prognózovaného období téměř vyrovnané. Veřejný dluh je podle mezinárodních standardů nízký a podle prognóz by měl klesnout z přibližně 24 % HDP v roce 2025 na přibližně 18 % v roce 2027.

Vyšší výdaje na obranu, investice do infrastruktury a sociální výdaje související se stárnutím populace vytvoří střednědobý tlak na výdaje. Silné daňové příjmy z technologického sektoru a relativně konzervativní fiskální rámec by však měly pomoci zachovat fiskální stabilitu.

Vnější pozice zůstává velmi silná

,

ale koncentrovaná

Očekává se, že Tchaj-wan si udrží vysoký přebytek běžného účtu, což odráží jeho silnou exportní základnu, vysokou míru úspor a ústřední roli v globálních dodavatelských řetězcích elektroniky. Předpokládá se, že přebytek zůstane v letech 2025–2027 na úrovni přibližně 13–15 % HDP.

Vnější pozice je silná, ale koncentrovaná. Tchaj-wan zůstává velmi vystaven poptávce po polovodičích a elektronice, zejména ze Spojených států a pevninské Číny. Zpomalení investic souvisejících s umělou inteligencí, nové obchodní restrikce, kontroly vývozu nebo narušení vztahů mezi Tchaj-wanem a Čínou by rychle ovlivnily vývoz, investice a důvěru podnikatelů.

Celkový výhled

Výhled Tchaj-wanu zůstává příznivý, podporován jeho dominantní rolí v oblasti pokročilých polovodičů a hardwaru souvisejícího s umělou inteligencí. Růst by měl zůstat silný v roce 2026, než se v roce 2027 zmírní, zatímco inflace, nezaměstnanost a veřejný dluh by měly zůstat na nízké úrovni. Hlavními střednědobými výzvami jsou geopolitické riziko, závislost na cyklu polovodičů, stárnutí populace a nutnost udržet si technologické prvenství v podmínkách sílící globální konkurence.

Zdroje:

Mezinárodní měnový fond, World Economic Outlook, duben 2026.

Generální ředitelství pro rozpočet, účetnictví a statistiku, Předběžný odhad HDP za 4. čtvrtletí 2025 a výhled na rok 2026, únor 2026.

Centrální banka Čínské republiky (Tchaj-wan), materiály k rozhodnutí o měnové politice a výhledu inflace, 2026.

Allianz Trade, Zpráva o rizicích země Tchaj-wan, 2026.

Reuters, aktuality o hospodářském růstu Tchaj-wanu a vývozu polovodičů, 2025–2026.