05.06.2026
Chiles økonomi forblev stort set stabil i 2025, selv om væksten aftog i årets anden halvdel som følge af et fald i minedriften. Væksten forventes at forblive moderat i 2026–2027, understøttet af investeringer i minedrift og energi, servicesektoren, privatforbruget og reformer af tilladelsesprocedurerne, men bremset af højere energiomkostninger, finanspolitisk konsolidering og svage forhold på arbejdsmarkedet. Inflationen er vendt tilbage til et niveau tættere på den chilenske centralbanks målsætning, men energi- og transportpriserne forventes at holde prispresset højt i 2026, inden det aftager i 2027. Finanspolitisk konsolidering er fortsat en prioritet, da den offentlige gæld nærmer sig det loft, som myndighederne selv har fastsat.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vækst (%, år-til-år) | 2,5 | 2,4 | 2,3 |
| Inflation (%, år-til-år) | 4,2 | 3,8 | 3,6 |
| Beskæftigelsesfrekvens (% af befolkningen i den arbejdsdygtige alder, 15+) | 56,6 | 56,6 | 56,6 |
| Finanspolitisk saldo (% af BNP) | -2,8 | -1,8 | -1,6 |
| Offentlig bruttogæld (% af BNP) | 41,4 | 41,7 | 42,8 |
| Betalingsbalancen (% af BNP) | -1,2 | -2,5 | -2,5 |
Væksten forbliver moderat
Chiles reale BNP-vækst nåede op på 2,5 % i 2025, understøttet af tjenesteydelser, investeringer og store minedrift- og energiprojekter. Minedriften faldt dog i anden halvdel af året, hvilket begrænsede den samlede vækst på trods af stærkere aktivitet uden for minedriften.
Væksten forventes at blive 2,4 % i 2026 og 2,3 % i 2027, hvilket er tæt på potentialet. Investeringer forventes fortsat at være en vigtig drivkraft, understøttet af projekter inden for minedrift, energi og maskiner samt en ny lov om tilladelser, der har til formål at forbedre investeringsvilkårene. Højere energiomkostninger, strammere globale finansielle vilkår og finanspolitisk konsolidering forventes dog at lægge en dæmper på den indenlandske efterspørgsel.
Inflationen forbliver tæt på målet, men der er fortsat risici
Inflationen lå i gennemsnit på 4,2 % i 2025 og vendte tilbage til centralbankens tolerancebånd i løbet af året. Den pengepolitiske lempelse blev genoptaget i 2025, hvor styringsrenten blev sænket i takt med, at inflationspresset aftog.
Inflationen forventes at forblive høj på 3,8 % i 2026, før den falder til 3,6 % i 2027, hvilket stadig er lidt over målet på 3 %. Højere brændstof- og transportomkostninger som følge af de globale energipriser udgør den største risiko på kort sigt. Yderligere pres kan komme fra valutakursudsving, fødevarepriser og lønomkostninger, selvom en afdæmpet efterspørgsel forventes at bidrage til at begrænse sekundære effekter.
Arbejdsmarkedet er fortsat svagt
Beskæftigelsesfrekvensen forventes at forblive stort set stabil på 56,6 % i 2025–2027. Arbejdsløsheden faldt til omkring 8,0 % ved udgangen af 2025, men forblev over gennemsnittet før pandemien, hvilket afspejler langsom vækst i arbejdskraftintensive sektorer, høje lønomkostninger og svage investeringer uden for minesektoren.
En forbedring af arbejdsmarkedets resultater vil kræve stærkere produktivitetsvækst, højere erhvervsfrekvens blandt kvinder, kompetenceudvikling og mere dynamiske private investeringer. Arbejdsmarkedsreformer og uddannelsespolitikker vil være vigtige for tilpasningen til automatisering, kunstig intelligens og den grønne omstilling.
Der er behov for finanspolitisk konsolidering for at genopbygge stødpuder
Det finanspolitiske underskud nåede op på 2,8 % af BNP i 2025, hvilket er over det strukturelle mål, hovedsageligt fordi indtægterne uden for minesektoren var lavere end forventet, og korrigerende udgiftsforanstaltninger kun blev gennemført gradvist. Den offentlige gæld forblev på 41,4 % af BNP, tæt på Chiles selvpålagte loft på 45 %, mens de finanspolitiske stødpuder er blevet tyndere.
Underskuddet forventes at falde til 1,8 % af BNP i 2026 og 1,6 % i 2027, i takt med at indtægterne forbedres og udgifterne begrænses. Den offentlige gæld forventes at stige gradvist til 42,8 % af BNP i 2027. For at bevare troværdigheden vil det være nødvendigt at overholde den finanspolitiske regel, mobilisere flere indtægter og sikre bedre kontrol med de løbende udgifter.
Den eksterne stilling er fortsat håndterbar, men følsom over for råvarepriserne
Underskuddet på de løbende poster forblev beskedent på 1,2 % af BNP i 2025, understøttet af høje kobberpriser. Det forventes at stige til 2,5 % af BNP i 2026–2027, da energiimportomkostningerne stiger, og den indenlandske efterspørgsel understøtter importen.
Chiles eksterne position understøttes fortsat af kobber, lithium, eksport af tjenesteydelser og direkte udenlandske investeringer. Den er dog sårbar over for lavere efterspørgsel efter kobber, svagere kinesisk vækst, energiprischok, global finanspolitisk stramning og forstyrrelser, der påvirker råvarer til minedriften, såsom svovlsyre.
Samlede udsigter
Chiles udsigter er fortsat stabile
,
men beskedne. Væksten forventes at forblive tæt på potentialet i 2026–2027, inflationen bør gradvist bevæge sig tilbage mod målet, og underskuddet på de løbende poster bør forblive håndterbart. Den største politiske udfordring er at genopbygge de finanspolitiske stødpuder og samtidig støtte investeringer og produktivitet. Væksten på mellemlang sigt vil afhænge af hurtigere godkendelsesprocesser, bedre resultater inden for uddannelse og kompetencer, højere erhvervsfrekvens, innovation, diversificering af eksporten og effektiv udnyttelse af Chiles fordele inden for kobber, lithium og vedvarende energi.
Kilder:
Verdensbanken, Chile Macro Poverty Outlook, april 2026.
Den Internationale Valutafond, World Economic Outlook, april 2026.
Den Internationale Valutafond, Chile: 2025 Article IV Consultation and Flexible Credit Line Review, august 2025.
Chiles centralbank, Monetary Policy Report, marts 2026.
OECD, Economic Outlook, bind 2026, nr. 1: Chile.
