Økonomisk prognose for Hongkong

19.05.2026

Hongkongs økonomi fortsatte med at rette sig op i 2025, understøttet af en stærk eksport af teknologiprodukter, en stigende privat efterspørgsel, en genopblussen i aktiviteten på de finansielle markeder og en mere optimistisk stemning på aktivmarkederne. Væksten forventes at aftage i 2026–2027, men forblive stabil, idet eksporten vil blive understøttet af efterspørgslen efter avanceret elektronik og AI-relaterede produkter, mens turisme, grænseoverskridende finansiel aktivitet og forretningsservice fortsat vil understøtte eksporten af tjenesteydelser. Inflationen forbliver under kontrol, selvom regeringen har revideret sin inflationsprognose for 2026 opad efter stærkere pres på energipriserne. Den finanspolitiske konsolidering forventes at fortsætte gradvist, men underskuddene vil fortsætte, da kapitaludgifterne forbliver høje, og de finanspolitiske reserver skal genopbygges.

Væksten understøttes fortsat af eksport og finansiel aktivitet

Hongkongs reale BNP-vækst styrkedes til anslået 3,5 % i 2025, understøttet af stærk eksport, især af teknologirelaterede varer, forbedret privatforbrug og investeringer samt et opsving i aktiviteten på de finansielle markeder. Kapitalrejsning, formueforvaltning og grænseoverskridende finansielle tjenesteydelser blev også forbedret, hvilket styrkede Hongkongs rolle som finanscenter og offshore-renminbi-knudepunkt.

Væksten forventes at aftage til 2,4 % i både 2026 og 2027. Vareeksporten forventes fortsat at drage fordel af efterspørgslen efter avanceret elektronik og AI-relaterede produkter, mens tjenesteeksporten understøttes af turisme, forretningsservice og finansiel aktivitet. Udsigterne er dog fortsat udsat for global handelsfragmentering, geopolitiske spændinger, volatilitet på de finansielle markeder og udviklingen i Kina.

Inflationen forbliver begrænset

Inflationen forblev lav i 2025 med et gennemsnit på omkring 1,4 %, hvilket afspejler et afdæmpet indenlandsk prispres og importeret disinflation. Den forventes at stige til 2,1 % i 2026, før den aftager til 1,8 % i 2027. Regeringen i Hongkong har revideret sin prognose for den samlede inflation i 2026 opad efter stærkere energirelateret pres, men den samlede inflation forventes stadig at forblive håndterbar.

Valutabordsordningen og den lave energiintensitet i den serviceorienterede økonomi bidrager til at holde inflationsrisiciene i skak. Alligevel kan højere oliepriser, forstyrrelser i forsyningskæden, transportomkostninger og stærkere indenlandsk efterspørgsel skabe opadgående pres. Priserne på boliger og tjenesteydelser er også fortsat vigtige indenlandske faktorer, der skal overvåges.

Arbejdsmarkedet forbliver stabilt

Arbejdsmarkedet forventes at forblive stort set stabilt, og arbejdsløsheden forventes at falde fra 3,7 % i 2025 til 3,3 % i 2026 og 3,2 % i 2027. En gradvis forbedring af den indenlandske efterspørgsel og aktiviteten inden for tjenesteydelser bør understøtte beskæftigelsen, især inden for turisme, detailhandel, hotel- og restaurationsbranchen samt forretningsservice.

Der er dog stadig udfordringer på arbejdsmarkedet på længere sigt. Befolkningens aldring, faldende erhvervsfrekvens og misforhold mellem udbud og efterspørgsel efter kvalifikationer kan dæmpe den potentielle vækst. Tiltag, der skal tiltrække talent, øge erhvervsfrekvensen blandt ældre arbejdstagere og kvinder samt støtte omskoling, vil være vigtige for at opretholde konkurrenceevnen.

De offentlige underskud fortsætter trods gradvis konsolidering

Det konsoliderede budgetunderskud anslås til 4,9 % af BNP i 2025 og forventes at stige en smule til 5,3 % i 2026, før det falder til 3,3 % i 2027. Den offentlige finanser understøttes af større indtægter fra selskabsskat og et opsving i stempelafgifter, men udgiftspresset er fortsat stort på grund af infrastrukturprojekter, aldersrelaterede behov og sociale udgifter.

De finanspolitiske reserver er fortsat betydelige, men er langt lavere end tidligere, nemlig omkring 20 % af BNP i prognoseperioden. Genopbygning af de finanspolitiske stødpuder vil kræve en stærkere konsolidering på mellemlang sigt og et bredere, mere stabilt indtægtsgrundlag. Dette er især vigtigt, fordi Hongkongs offentlige finanser fortsat er meget afhængige af konjunkturfølsomme indtægtskilder, herunder jordpræmier, stempelafgifter og investeringsindtægter.

Den eksterne stilling

er

fortsat stærk, men udsat

for

globale chok

Hongkongs overskud på de løbende poster forventes at forblive meget stort, nemlig omkring 12 % af BNP i 2025–2027. Den eksterne stilling understøttes af stærke indtægter fra tjenesteydelser, aktiviteten i den finansielle sektor, handelsstrømmene og Hongkongs rolle som internationalt finans- og handelscentrum.

Samtidig gør Hongkongs høje grad af åbenhed det følsomt over for eksterne chok. Fragmentering af handelen, svagere global efterspørgsel, højere renter, volatilitet på de finansielle markeder, geopolitiske spændinger og afsmittende effekter fra Kina kan hurtigt påvirke eksporten, investeringsstemningen og aktivmarkederne. Risici forbundet med erhvervsejendomme og højt gearede virksomheder kræver også fortsat overvågning.

Samlede udsigter

Hongkong forventes at opretholde en moderat vækst i 2026–2027, understøttet af eksport, finansielle tjenesteydelser, turisme og byens rolle som bindeled mellem Kina og de globale markeder. Inflationen forventes at forblive begrænset, mens arbejdsmarkedet forventes at forblive stabilt. De vigtigste udfordringer på mellemlang sigt er finanspolitisk konsolidering, genopbygning af reserver, styring af risici i ejendoms- og finanssektoren samt øget potentiel vækst gennem innovation, tiltrækning af talent og dybere integration med Greater Bay Area.

Kilder:

Den Internationale Valutafond, Hongkong SAR: Staff Concluding Statement of the 2026 Article IV Mission, maj 2026.

Hongkongs regering, 2026–27 Budget Speech, februar 2026.

Hongkongs regering, Hong Kong Economic Situation: Latest Developments, maj 2026.

Den Internationale Valutafond, World Economic Outlook, april 2026.