05.06.2026
Sydkoreas økonomi blev styrket i 2026, understøttet af den globale AI- og halvledercyklus, stærkere eksport, finanspolitisk støtte og et gradvist opsving i den indenlandske efterspørgsel. Væksten forventes at aftage i 2027, efterhånden som baseeffekterne aftager og eksportvæksten normaliseres, men den bør fortsat ligge tæt på potentialet. Inflationen er steget igen på grund af højere oliepriser, flybilletpriser og importomkostninger, hvilket har fået Bank of Korea til at skifte til en mere forsigtig pengepolitik. Den eksterne position er fortsat stærk, understøttet af eksporten af halvledere og indtægter fra tjenesteydelser, mens det finanspolitiske pres øges på grund af aldring, forsvar, industripolitik og behov for sociale udgifter.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vækst (%, år-til-år) | 1,0 | 2,6 | 2,1 |
| Inflation (%, år-til-år) | 2,0 | 2,7 | 2,3 |
| Arbejdsløshedsprocent (%) | 2,8 | 2,9 | 3,0 |
| Finanspolitisk saldo (% af BNP) | -1,6 | -2,2 | -2,0 |
| Offentlig bruttogæld (% af BNP) | 54,4 | 56,6 | 58,0 |
| Betalingsbalancen (% af BNP) | 4,7 | 5,3 | 5,0 |
Væksten forbedres på baggrund af efterspørgsel efter halvledere og AI
Sydkoreas reale BNP-vækst aftog til omkring 1,0 % i 2025, hvilket afspejler svag indenlandsk efterspørgsel, forsigtigt privatforbrug og udskudte investeringer. Eksporten steg dog kraftigt i slutningen af 2025 og begyndelsen af 2026, anført af halvledere, AI-relaterede hukommelseschips, servere og andre højværdiprodukter inden for teknologi.
Væksten forventes at stige til omkring 2,6 % i 2026, før den aftager til 2,1 % i 2027. Opsvinget understøttes af eksporten af halvledere, finanspolitiske stimulanser, stærkere reallønninger og en gradvis forbedring i det private forbrug. Byggeriet er dog fortsat svagt, husholdningernes gæld er høj, og eksportcyklussen er fortsat sårbar over for den globale efterspørgsel efter teknologi.
Eksporten af halvledere er fortsat den vigtigste drivkraft
Teknologi-konjunkturforløbet er den vigtigste drivkraft for Sydkoreas udsigter på kort sigt. Globale investeringer i kunstig intelligens (AI) har øget efterspørgslen efter hukommelse med høj båndbredde, avancerede chips og relateret udstyr, hvilket har været til gavn for store koreanske eksportører og understøttet virksomhedernes overskud, investeringer og stemningen på aktiemarkedet.
Koncentrationen inden for halvledere skaber dog risici. En afmatning i AI-relaterede investeringer, skærpet konkurrence, eksportkontrol, spændinger mellem USA og Kina eller svagere kinesisk efterspørgsel vil hurtigt påvirke eksporten og erhvervstilliden. Diversificering af tjenesteeksporten og styrkelse af den indenlandske efterspørgsel vil være vigtigt for at mindske afhængigheden af elektronikcyklussen.
Inflationen stiger efter olieprischokket
Inflationen steg kraftigt i 2026, hvor den samlede inflation nåede sit højeste niveau i mere end to år i maj, hovedsageligt på grund af højere oliepriser, internationale flybilletpriser og importomkostninger. Bank of Korea hævede sin inflationsprognose for 2026 og signalerede en mere hawkisk holdning, da inflationen steg over målet på 2 %.
Inflationen forventes at ligge på gennemsnitligt ca. 2,7 % i 2026, før den falder til 2,3 % i 2027. Loft over brændstofpriser og skattemæssige tiltag kan dæmpe den umiddelbare virkning af energipriserne, men de kan også gøre disinflationen mere vedvarende. Der er fortsat risici forbundet med oliepriserne, won-kursen, inflationen på tjenesteydelser og lønpresset.
Det finanspolitiske pres øges
Det finanspolitiske underskud forventes at stige i 2026, da regeringen bruger finanspolitiske tiltag til at styrke opsvinget og afbøde husholdningernes udgifter til højere energipriser. Den offentlige gæld er fortsat moderat sammenlignet med mange avancerede økonomier, men den stiger støt i takt med stigende udgifter til ældrepleje, sundhed, pensioner, forsvar og industripolitik.
Den offentlige bruttogæld forventes at stige fra ca. 54,4 % af BNP i 2025 til omkring 58 % i 2027. Sydkorea har stadig betydelig finanspolitisk råderum, men udviklingen på mellemlang sigt peger på stigende pres, medmindre indtægtsmobiliseringen og udgifts effektiviteten forbedres.
Den eksterne stilling er fortsat stærk
Sydkoreas overskud på de løbende poster forventes at forblive stort, understøttet af eksport af halvledere, teknologirelaterede varer, indtægter fra tjenesteydelser og lavere vækst i importen af ikke-energi. Overskuddet forventes at ligge på omkring 5 % af BNP i 2026–2027, hvilket udgør en vigtig buffer mod eksterne chok.
De væsentligste eksterne risici er svagere global efterspørgsel efter elektronik, højere omkostninger til energiimport, handelsspændinger mellem USA og Kina, volatilitet på de finansielle markeder og pres på valutakursen. Sydkoreas afhængighed af energiimport gør landet også sårbart over for forstyrrelser i Mellemøsten og globale chok i oliepriserne.
Samlede udsigter
Udsigterne for Sydkorea er forbedret markant i 2026, drevet af AI-halvledercyklussen og stærkere eksportresultater. Væksten forventes at forblive solid i 2026, inden den aftager i 2027, mens inflationen forventes at falde, men forblive over målet i længere tid end tidligere forventet. De vigtigste udfordringer på mellemlang sigt er høj husholdningsgæld, aldring, svag produktivitet i servicesektoren, svaghed i byggesektoren og stor afhængighed af teknologieksport. Vedvarende fremskridt vil afhænge af innovation, arbejdsmarkedsreformer, stærkere indenlandsk efterspørgsel og politikker, der udvider væksten ud over halvledere.
Kilder:
Bank of Korea, Economic Outlook, maj 2026.
Bank of Korea, Monetary Policy Decision, maj 2026.
Den Internationale Valutafond, World Economic Outlook, april 2026.
Den Internationale Valutafond, Fiscal Monitor, april 2026.
OECD, Economic Outlook, bind 2026, nr. 1: Korea.
Korea Development Institute, Economic Outlook, første halvår 2026.
Statistics Korea, offentliggørelser vedrørende arbejdsmarkedet og forbrugerprisindekset, 2025–2026.
