17.11.2025
Maltas økonomi forventes at opretholde en stærk vækst i 2025, drevet af et robust indenlandsk forbrug og turisme. Den økonomiske vækst forventes at nå 4,0 % i 2025 og aftage til 3,8 % i 2026 og 3,5 % i 2027. Inflationen forventes at aftage, mens arbejdsmarkedet forbliver stramt. Det offentlige underskud forventes at falde til 3,2 % af BNP i 2025, 2,8 % i 2026 og 2,6 % i 2027. Gældskvoten forventes at stabilisere sig på omkring 47,3 %.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vækst (%, år-til-år) | 4,0 | 3,8 | 3,5 |
| Inflation (%, år-til-år) | 2,4 | 2,1 | 2,0 |
| Arbejdsløshed (%) | 3 | 2,9 | 2,9 |
| Offentlig saldo (% af BNP) | -3,2 | -2,8 | -2,6 |
| Bruttostatsgæld (% af BNP) | 47 | 47,2 | 47,3 |
| Betalingsbalancen (% af BNP) | 5,1 | 5,6 | 5,6 |
Vækstudsigterne er fortsat solide, men aftagende
Det reale BNP forventes at vokse med 4,0 % i 2025, hovedsageligt drevet af et solidt privat og offentligt forbrug, investeringer og understøttet af vækst inden for turisme, spil og finansielle og professionelle tjenesteydelser.
På baggrund af højere realindkomster i husholdningerne forventes det private forbrug at vokse med 4,0 % i 2025, 3,8 % i 2026 og yderligere aftage til 3,5 % i 2027. Væksten i det offentlige forbrug forventes at nå 6,9 % i 2025, men derefter aftage til 4,1 % i 2026 og 3,1 % i 2027, hvilket stadig vil understøtte den samlede BNP-vækst.
Turismen forventes at fortsætte sin stærke vækst i 2025 efter endnu en periode med betydelig stigning i 2024. Stigningen i antallet af turister er især markant i månederne uden for sommeren. Fritids-, professionelle, it- og finansielle tjenester forventes også at fortsætte med at ekspandere og bidrage positivt til nettoeksporten. Maltas direkte eksponering over for usikkerheden omkring de amerikanske handelstoldtariffer er relativt begrænset.
Den reale BNP-vækst forventes at forblive robust, om end aftagende, med 3,8 % i 2026 og 3,5 % i 2027, hvilket afspejler kapacitetsbegrænsninger og højere priser i turismesektoren samt mangel på arbejdskraft. Nettoeksporten og investeringerne forventes at bidrage positivt til væksten. Investeringerne forventes at vokse kraftigt med 6,0 % i 2025, efterfulgt af en vækst på 1,0 % i 2026 og 3,0 % i 2027.
Moderat vækst i beskæftigelsen med vedvarende mangel på arbejdskraft
Beskæftigelsen forventes at vokse med 3,7 % i 2025, stadig understøttet af høje indvandringsstrømme, som forventes at blive moderat på grund af strammere indvandringsregler. Arbejdskraftmanglen forventes at fortsætte. Væksten i beskæftigelsen forventes at aftage til 2,9 % i 2026 og 2027. Arbejdsløsheden forventes at forblive lav og stabil på omkring 2,9 %. På trods af det stramme arbejdsmarked forventes den nominelle lønvækst pr. ansat at blive moderat, men stadig overstige inflationen, og aftage fra 5,9 % i 2025 til 2,9 % i 2027.
Inflationen forventes at aftage yderligere
Inflationen forventes at aftage til 2,4 % i 2025 og derefter falde til 2,1 % i 2026 og 2,0 % i 2027, hovedsageligt drevet af inflationen på fødevarer og tjenesteydelser. De maltesiske myndigheder forventes at holde detailpriserne på energi uændrede i prognoseperioden gennem statslige subsidier.
Fald i det offentlige underskud drevet af højere indtægter fra økonomisk vækst
I 2024 faldt det offentlige underskud til 3,5 % af BNP fra 4,4 % i 2023. Dette skyldtes en stærk vækst i indtægterne og betydelige skatteindtægter, som delvist blev opvejet af øgede udgifter og kapitaludgifter til det nationale flyselskab.
I 2025 forventes underskuddet at falde til 3,2 % af BNP, hvilket afspejler en stigning i de indirekte skatteindtægter som følge af gunstige økonomiske forhold og turisme, selv om ændringer i indkomstskatteklasserne vil reducere indtægterne fra personskatten. På trods af at de ovennævnte overførsler til det nationale flyselskab ikke blev gentaget, forventes de offentlige udgifter at stige betydeligt i 2025, drevet af stærke stigninger i forbrug i produktionen og bruttoinvesteringer i fast realkapital.
Underskuddet forventes at falde til 2,8 % af BNP i 2026 med en stærk vækst i indtægterne på trods af en langsommere økonomisk vækst. Lønningerne i den offentlige sektor forventes at stige i et langsommere tempo efter de kraftige stigninger i 2024-2025. Tilskud og forbrug i produktionen som andel af BNP forventes også at falde. I 2027 forventes underskuddet at falde en smule til 2,6 % af BNP, hvis politikken forbliver uændret.
Den offentlige gæld i forhold til BNP forventes at stabilisere sig på omkring 47,3 % i prognoseperioden.
Kilde: Europa-Kommissionen. Europæiske økonomiske prognoser, efterår 2025.
