Økonomisk prognose for Slovenien

17.11.2025

Sloveniens BNP forventes at stige med 1,0 % i 2025, med 2,4 % i 2026 og med 2,6 % i 2027. Beskæftigelsen forventes at være stabil, og arbejdsløsheden forventes at forblive lav. Inflationen forventes at forblive høj i prognoseperioden. Det offentlige underskud forventes at stige fra 0,9 % af BNP i 2024 til 2,2 % i 2025, 2,3 % i 2026 og nå et højdepunkt på 2,5 % i 2027. Gældskvoten forventes at falde fra 66,6 % i 2024 til 63,1 % i 2027.

Væksten forventes at rette sig op, understøttet af indenlandsk efterspørgsel og eksport

Efter en nedgang i første kvartal af 2025 forblev BNP næsten uændret i første halvdel af året sammenlignet med samme periode i 2024. Mens det private forbrug forblev stærkt, førte den herskende usikkerhed i begyndelsen af året til negative bidrag fra investeringer og nettoeksport. I anden halvdel af 2025 forventes både det private og det offentlige forbrug at fortsætte med at stige, og investeringsvæksten forventes at blive positiv som følge af forbedrede efterspørgselsforhold og mindre usikkerhed i omverdenen. Forbruget forventes at blive yderligere understøttet gennem indførelsen af obligatoriske julegratialer til alle slovenske lønmodtagere. I takt med at forholdene på eksportmarkederne forbedres, forventes eksporten at stige, mens importvæksten forventes at falde i takt med, at lagrene reduceres. Samlet set forventes BNP at vokse med 1,0 % i 2025.

BNP-væksten forventes at accelerere til 2,4 % i 2026 og til 2,6 % i 2027. Det private forbrug forventes at fortsætte med at stige i begge år, understøttet af vækst i beskæftigelsen og stigende lønninger. De offentlige investeringer forventes at forblive høje takket være den fortsatte anvendelse af RRF-finansierede investeringer i 2026. De private investeringer forventes at rette sig op i takt med, at den globale usikkerhed aftager. I prognoseperioden forventes eksporten at stige i takt med efterspørgslen på eksportmarkederne trods et vist tab af konkurrenceevne som følge af kraftige lønstigninger. Importvæksten forventes at aftage noget i 2026, og nettoeksportens bidrag til væksten forventes at være stort set neutralt i 2026-27.

Arbejdsmarkedet er fortsat stramt

Beskæftigelsen forventes at falde med 0,2 % i 2025 for derefter at stige med 0,3 % i 2026 og 2027, primært drevet af den fortsatte tilstrømning af udenlandske arbejdstagere. Arbejdsløsheden har nået et historisk lavt niveau og forventes at ligge på 3,4 % i 2025 og forblive stabil på omkring 3,5 % i 2026 og 2027. Lønningerne forventes at stige med 7,9 % i 2025, primært drevet af en stigning på 10 % i den offentlige sektor som følge af lønreformen i den offentlige sektor samt de stramme forhold på arbejdsmarkedet. Fremadrettet forventes lønningerne at stige med 5,7 % i 2026 og med 5,4 % i 2027. Som følge heraf steg enhedslønomkostningerne med 6,7 % i 2025, men forventes at falde markant i 2026 og 2027.

Inflationen forventes at forblive høj

Efter at være faldet til 2,0 % i 2024 steg inflationen til 2,9 % i 3. kvartal 2025 og forventes at ligge på gennemsnitligt 2,5 % i 2025. Denne stigning skyldes primært højere inflation på fødevarer og tjenesteydelser samt energi, som forventes at fortsætte i prognoseperioden, om end med en vis moderering. Inflationen forventes at ligge på 2,4 % i 2026 og 2,2 % i 2027. Inflationen eksklusive energi og fødevarer vil stige til 2,9 % i 2025, før den falder til 2,5 % i 2026 og 2,2 % i 2027, drevet af stærkere servicepriser.

Højere udgiftspres trods en nedadgående gældsudvikling

I 2025 forventes det offentlige underskud at stige til 2,2 % af BNP, hvilket afspejler en permanent stigning i de løbende udgifter og en konjunkturbetinget nedgang i indtægterne. Nye indtægtsforanstaltninger, herunder bidraget til langtidspleje (0,4 % af BNP i 2025 og 0,9 % af BNP i 2026) og en højere CO₂-afgift (0,1 % af BNP), vil blive opvejet af højere lønomkostninger som følge af gennemførelsen af reformen af lønsystemet i den offentlige sektor — hvilket bør bidrage til at begrænse væksten i lønomkostningerne på mellemlang til lang sigt — og højere sociale overførsler i naturalier i forbindelse med indførelsen af det nye system for langtidspleje. Desuden vil subsidier til støtte for den grønne omstilling, navnlig til gradvis udfasning af kul, kun delvist blive kompenseret af ophævelsen af de resterende midlertidige foranstaltninger, der har til formål at afbøde virkningerne af de høje energipriser. Derudover forventes indførelsen af en obligatorisk 14. løn for ansatte i både den offentlige og den private sektor — fritaget for personlig indkomstskat og sociale bidrag — at øge udgifterne til lønninger i den offentlige sektor med 0,2 % af BNP og reducere indtægterne med 0,2 % af BNP i 2025 sammenlignet med basisforløbet.

I 2026 forventes det offentlige underskud at stige yderligere til 2,3 % af BNP, hovedsagelig som følge af den fortsatte indfasning af reformerne af lønningerne i den offentlige sektor og langtidsplejesystemet. De positive virkninger på indtægterne af en stærkere økonomisk vækst og helårseffekten af bidraget til langtidspleje forventes at blive opvejet af det nuværende udgiftspres.

I 2027 forventes det offentlige underskud at stige til 2,5 % af BNP. På udgiftssiden vil de løbende udgifter fortsat stige som følge af den fortsatte indfasning af lønreformen i den offentlige sektor. Afslutningen af RRF vil ikke føre til en reduktion af de offentlige investeringer, som forventes at forblive på 5,3 % af BNP takket være den fortsatte gennemførelse af EU's samhørighedsfonde under den flerårige finansielle ramme for 2021-2027 og stærke nationalt finansierede investeringer, herunder forsvarsinvesteringer.

Gældskvoten forventes at falde gradvist fra 66,6 % i 2024 til 65,1 % i 2025, 63,7 % i 2026 og 62,6 % i 2027 takket være en gældsreducerende rente-vækst-differens og en gældsreducerende stock-flow-justering.

Kilde: Europa-Kommissionen. Europæiske økonomiske prognoser, efterår 2025.