17.11.2025
Den økonomiske aktivitet i Sverige forventes at tage fart fra anden halvdel af 2025, primært drevet af et opsving i det private forbrug. Den reale BNP-vækst forventes at stige fra 1,5 % i 2025 til 2,6 % i 2026 og nå 2,3 % i 2027. Da det tidligere inflationspres er aftaget, forventes HICP-inflationen at falde markant i 2026 som følge af lavere moms på fødevarer og forblive under 2 % i 2027. Arbejdsmarkedet forventes at blive styrket i takt med det økonomiske opsving. I lyset af skattelettelser og en markant stigning i udgifterne, navnlig til forsvar, forventes det offentlige underskud at nå op på 2,4 % af BNP i 2026, inden det aftager noget i 2027. Disse underskud vil øge bruttogældskvoten til tæt på 36 % i 2027.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vækst (%, år-til-år) | 1,5 | 2,6 | 2 |
| Inflation (%, år-til-år) | 2,5 | 0,6 | 1,6 |
| Arbejdsløshed (%) | 9 | 8,4 | 7,9 |
| Offentlig saldo (% af BNP) | -1,7 | -2,4 | -2,0 |
| Bruttostatsgæld (% af BNP) | 34,5 | 35,3 | 35,8 |
| Betalingsbalancen (% af BNP) | 4,9 | 4,8 | 4,9 |
Betingelserne for et opsving i den indenlandske efterspørgsel
er
til stede
Efter en periode med højere inflation og renter, der har tynget de svenske husholdningers og virksomheders tillid og forbrugsbeslutninger, er betingelserne nu til stede for at understøtte et opsving i den indenlandske efterspørgsel, primært drevet af husholdningernes forbrug, som var fortsat træg i første del af 2025. Den reale BNP-vækst i 2025 forventes at blive 1,5 % i gennemsnit. I 2026 forventes husholdningernes disponible realindkomst at blive understøttet af finanspolitiske tiltag, herunder skattelettelser og lavere indirekte afgifter på fødevarer, stigninger i reallønningerne, lavere renter og faldende inflation, som alle er faktorer, der forventes at bidrage til en stigning i det private forbrug. Bruttoinvesteringerne i fast realkapital forventes også at bidrage til opsvinget i lyset af stigninger i de offentlige investeringer, herunder kapitaludgifter til forsvaret, mens den tidligere nedgang i boligbyggeriet er ved at nå bunden. Med forbedret erhvervs- og forbrugertillid forventes den økonomiske vækst at nå 2,6 % i 2026. I 2027 forventes en fortsat, om end lidt svagere, fremgang i den indenlandske efterspørgsel og en vis genopretning i eksporten at give en real BNP-vækst på 2,3 %. Risikovurderingen er fortsat negativ og afhænger af husholdningernes og virksomhedernes vilje til at forbruge og investere i det nuværende ustabile globale miljø.
Arbejdsmarkedet forventes at blive bedre
Arbejdsmarkedet har generelt været modstandsdygtigt trods den svage konjunktur i første halvdel af 2025. Beskæftigelsen forventes at stige gradvist i prognoseperioden i takt med den øgede økonomiske vækst. Arbejdsløsheden forventes at falde fra et højdepunkt på 9 % i 2025 til 7,9 % i 2027. Den strukturelle arbejdsløshed forventes at forblive relativt høj på grund af udfordringer inden for uddannelse og kvalifikationer. Det svage inflationspres bør give mulighed for reallønstigninger sammen med begrænsede stigninger i enhedslønomkostningerne.
Inflationen forventes at falde kraftigt i 2026 på grund af lavere moms på fødevarer
Forbrugerprisinflationen forventes at falde kraftigt fra 2,5 % i 2025 til 0,6 % i 2026. Faldende forsyningsforstyrrelser, tilstrækkelig produktionskapacitet efter en langvarig svag konjunkturfase, moderate lønstigninger og den forsinkede virkning af kronens styrkelse forventes at mindske prispresset. I 2026 forventes den vigtigste faktor, der vil presse inflationen ned, at være det midlertidige fald i momsen på fødevarer fra 12 % til 6 %, som træder i kraft fra april 2026 til 1. januar 2028. Inflationen forventes at nå 1,6 % i 2027.
Højere offentligt underskud
Det offentlige saldo i 2025 forventes at ende med et underskud på 1,7 % af BNP på grund af svag økonomisk vækst. I 2026 forventes underskuddet at forværres yderligere til 2,4 % af BNP på trods af en stigning i aktiviteten. Dette skyldes budgetforanstaltninger, der samlet set udgør næsten 2 % af BNP (hvilket er blandt de største pakker i det sidste årti, bortset fra de ekstraordinære COVID-19-budgetter), navnlig på forsvarsområdet og støtte til Ukraine samt en nedsættelse af indkomstskatten og den midlertidige momsnedsættelse på fødevarer. Fra 2026 forventer regeringen at begynde at bruge midler på den flerårige støtteordning for nye nukleare anlæg. I 2027 forventes det offentlige underskud at falde til 2 % af BNP. Da produktionsgabet forventes at være næsten lukket ved udgangen af prognoseperioden, forventes den strukturelle saldo at udvise et tilsvarende underskud i 2027.
Den faldende gældstendens forventes at vende i 2025, hvor den offentlige bruttogældskvote vil nå op på 34,5 %. Gælden forventes at stige til 35,3 % af BNP i 2026 og til knap 36 % i 2027, hvilket stadig er ca. 4 procentpoint under loftet i Sveriges egen "gældsankerregel".
Kilde: Europa-Kommissionen. Europæiske økonomiske prognoser, efterår 2025.
