17.11.2025
Den økonomiske vækst i Det Forenede Kongerige forventes at blive på 1,4 % i 2025 efter et stærkere end forventet første halvår, men momentum er fortsat svagt, og det private forbrug er afdæmpet. Den reale BNP-vækst forventes at aftage til 1,2 % i 2026, hovedsagelig på grund af en lavere statistisk overførsel, inden den igen stiger til 1,4 % i 2027. Inflationen steg midlertidigt i 2025 på grund af engangsforhold, men forventes at falde gradvist og nå 2 % i begyndelsen af 2027. Arbejdsmarkedet forventes at fortsætte med at svækkes, med en arbejdsløshed på omkring 4,6-4,7 %. Det offentlige underskud forventes at forblive højt, men at forbedres langsomt, mens den offentlige bruttogæld forventes at forblive på omkring 100 % af BNP og stige moderat frem til 2027.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vækst (%, år-til-år) | 1,4 | 1,2 | 1,4 |
| Inflation (%, år-til-år) | 4 | 2,4 | 2,2 |
| Arbejdsløshed (%) | 4,6 | 4,7 | 4,6 |
| Offentlig saldo (% af BNP) | -5,0 | -4,2 | -4,1 |
| Bruttostatsgæld (% af BNP) | 100,5 | 101,6 | 102,7 |
| Betalingsbalancen (% af BNP) | - | -2,7 | -2,7 |
Relativt stærk vækst i begyndelsen af 2025, men momentum er fortsat svagt
Den reale BNP-vækst overraskede positivt i 1. kvartal 2025, understøttet af stærk vareeksport og en stigning i investeringerne, men disse drivkræfter vendte i 2. kvartal, og væksten aftog, hvor det offentlige forbrug udgjorde den vigtigste støtte. Det private forbrug forblev svagt, og importen oversteg eksporten i første halvdel af året, hvilket resulterede i et beskedent negativt handelsbidrag. Højfrekvente indikatorer har været blandede og peger på fortsat svag fremdrift. Samlet set forventes BNP-væksten at blive 1,4 % i 2025, at aftage til 1,2 % i 2026 (hovedsagelig på grund af en lavere overførsel) og at stige igen til 1,4 % i 2027. Offentligt forbrug og investeringer forventes at understøtte væksten i 2025 og 2026, inden de aftager i 2027, mens private investeringer kun forventes at styrkes gradvist, og væksten i vareeksporten forventes at forblive svag. Nettohandelen forventes at trække væksten ned i hele perioden.
Arbejdsmarkedet fortsætter med at svækkes, og lønvæksten aftager
Arbejdsmarkedsforholdene er blevet svagere, med faldende ledige stillinger og stigende ledighed i forhold til ledige stillinger. Arbejdsløsheden er steget i forhold til året før og forventes at forblive på omkring 4½ % i prognoseperioden. Den nominelle lønvækst er fortsat høj, men er aftaget siden tidligere i 2025 og forventes at aftage yderligere i takt med, at ledigheden på arbejdsmarkedet stiger.
Stigningen i inflationen forventes at være midlertidig
Den samlede inflation steg i midten af 2025 på grund af engangsfaktorer såsom ændringer i de administrerede priser, mens de underliggende inflationsmål er faldet. Inflationen i servicesektoren forventes at begynde at aftage i takt med, at lønvæksten modereres. Da pengepolitikken kun lempes gradvist, forventes inflationen at falde gradvist og nå 2 % i begyndelsen af 2027.
De offentlige finanser forventes at blive forbedret langsomt
Den finanspolitiske linje forventes at blive strammet yderligere, idet indtægterne stiger som andel af BNP, mens udgifterne forbliver stort set uændrede. Det offentlige underskud forventes at falde i 2025, men forblive højt på tæt på 5 % af BNP, inden det falder til lidt over 4 % af BNP i 2027. Den offentlige bruttogæld forventes at udgøre omkring 100 % af BNP i 2025 og stige moderat frem til 2027.
Risikoen er skæv i nedadgående retning
De væsentligste risici vedrører udsigterne for forbruget i betragtning af en stadig høj opsparingskvote og stigende skattebyrde samt usikkerheden omkring inflationsudviklingen og tempoet i den monetære lempelse. Der kan også ske en yderligere finanspolitisk stramning afhængigt af de kommende budgetbeslutninger.
Kilde: Europa-Kommissionen. Europæiske økonomiske prognoser, efterår 2025.
