05.06.2026

Die kolumbianische Wirtschaft gewann im Jahr 2025 an Fahrt, gestützt durch den privaten Konsum, öffentliche Ausgaben, Überweisungen und einen robusten Arbeitsmarkt. Es wird erwartet, dass sich das Wachstum im Jahr 2026 abschwächen wird, bevor es sich im Jahr 2027 allmählich wieder verbessert, da der Inflationsdruck nachlässt und sich die Investitionen erholen. Die Inflation liegt weiterhin über dem Zielwert von 3 % und dürfte die Geldpolitik vorsichtig halten, insbesondere nach einer deutlichen Anhebung des Mindestlohns. Die fiskalischen Risiken haben sich infolge der Verschlechterung der öffentlichen Finanzen und der vorübergehenden Aussetzung der Fiskalregel erhöht. Die Außenwirtschaftsposition bleibt überschaubar, doch schwächere Öl- und Bergbauexporte, starke Importe und geringere Zuflüsse ausländischer Direktinvestitionen stellen weiterhin erhebliche Schwachstellen dar.

Indikatoren 2025 2026 2027
BIP-Wachstum (%, im Jahresvergleich) 2,6 2,2 2,4
Inflation (in %, im Jahresvergleich) 5,1 6,1 5,1
Beschäftigungsquote (% der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter, ab 15 Jahren) 57,6 57,6 57,6
Haushaltssaldo (in % des BIP) -5,6 -4,9 -4,0
Öffentliche Bruttoverschuldung (in % des BIP) 66,5 66,6 66,0
Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) -2,4 -2,1 -2,7

Wachstum schwächt sich nach konsumgetriebener Beschleunigung ab

Das reale BIP-Wachstum Kolumbiens stieg von 1,5 % im Jahr 2024 auf 2,6 % im Jahr 2025. Das Wachstum wurde hauptsächlich durch den privaten Konsum und die Staatsausgaben getragen. Der private Konsum wurde durch reale Einkommenszuwächse, Rekordüberweisungen, einen robusten Arbeitsmarkt und hohe Kaffeepreise gestützt, während die öffentlichen Ausgaben stiegen, da die Regierung Investitionsrückstände abbaute und die öffentlichen Bauvorhaben ausweitete

.

Für 2026 wird eine Abschwächung des Wachstums auf 2,2 % prognostiziert, da steigende Inflation, straffere geldpolitische Bedingungen und fiskalische Unsicherheiten die Nachfrage dämpfen und private Investitionen einschränken. Für 2027 wird eine allmähliche Erholung auf 2

,

4 % erwartet, gestützt durch nachlassenden Inflationsdruck, eine teilweise Erholung der Investitionen und anhaltendes Wachstum im Dienstleistungssektor. Das mittelfristige Wachstum bleibt jedoch durch schwache Produktivität, geringe Investitionen, Infrastrukturdefizite und eine begrenzte Exportdiversifizierung eingeschränkt.

Inflation bleibt über dem Zielwert

Die Inflation ging von 6,6 % im Jahr 2024 auf 5,1 % im Jahr 2025 zurück, unterstützt durch die Aufwertung des Pesos. Die Desinflation kam im Laufe des Jahres jedoch zum Stillstand, da die Preise im Dienstleistungssektor und bei regulierten Gütern hartnäckig hoch blieben. Es wird prognostiziert, dass die Inflation im Jahr 2026 wieder auf 6,1 % steigen wird, was teilweise auf die rekordhohe Erhöhung des Mindestlohns und höhere globale Ölpreise zurückzuführen ist, bevor sie sich 2027 wieder auf 5,1 % abschwächt.

Die Zentralbank verfügt nur über begrenzten Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik, solange die Inflation über dem Zielwert bleibt und die fiskalischen Risiken erhöht sind. Eine stärkere lohnbedingte Inflation, Wechselkursschwankungen sowie Schocks bei den Kraftstoff- und Lebensmittelpreisen könnten die Inflation länger auf einem höheren Niveau halten.

Die fiskalischen Risiken haben zugenommen

Die Haushaltslage Kolumbiens verschlechterte sich im Jahr 2025 weiter. Das Gesamtdefizit erreichte 5,6 % des BIP, während sich das Primärdefizit auf 2,6 % des BIP ausweitete – der höchste Wert außerhalb der Pandemiezeit. Diese Verschlechterung führte zur vorübergehenden Aussetzung der Haushaltsregel für den Zeitraum 2025–2027 und trug zu Herabstufungen des Länderratings bei.

Das Haushaltsdefizit dürfte sich 2026 auf 4,9 % des BIP und 2027 auf 4,0 % verringern, doch um diesen Kurs einzuhalten, sind glaubwürdige Konsolidierungsmaßnahmen erforderlich. Die Staatsverschuldung dürfte mit rund 66 % des BIP auf hohem Niveau bleiben. Strukturreformen zur Steigerung der Steuereinnahmen, zur Verringerung der Haushaltsrigiditäten, zur Verbesserung der Ausgabeneffizienz und zur Wiederherstellung der fiskalischen Glaubwürdigkeit werden unerlässlich sein.

Die Außenposition bleibt beherrschbar, ist jedoch anfällig

Das Leistungsbilanzdefizit stieg 2025 auf 2,4 % des BIP an, da stärkere Importe und schwächere Einnahmen aus Öl- und Bergbauexporten die Rekordüberweisungen überstiegen. Die Nettozuflüsse ausländischer Direktinvestitionen fielen auf den niedrigsten Stand seit 15 Jahren, während die Währungsreserven weiterhin komfortabel waren.

Das Defizit dürfte sich 2026 dank höherer Ölexporteinnahmen auf 2,1 % des BIP verringern, bevor es sich 2027 mit der Erholung der Binnennachfrage und der Importe wieder auf 2,7 % ausweitet. Kolumbien bleibt anfällig gegenüber Ölpreisen, der Kohle- und Bergbauproduktion, Überweisungsströmen, den globalen Finanzierungsbedingungen und dem Anlegervertrauen.

Gesamtprognose

Die Aussichten für Kolumbien bleiben stabil, aber fragil. Für 2026–2027 wird ein moderates Wachstum erwartet, die Inflation wird über dem Zielwert bleiben, und die Glaubwürdigkeit der Finanzpolitik hat nachgelassen. Die größte politische Herausforderung besteht darin, die Haushaltsdisziplin wiederherzustellen, ohne das Wachstum und den Sozialschutz zu untergraben. Eine nachhaltige Verbesserung wird von Steuerreformen, einer besseren Verwendung öffentlicher Mittel, stärkeren privaten Investitionen, einer Diversifizierung der Exporte, Infrastrukturverbesserungen sowie Maßnahmen zur Steigerung der Produktivität und der formellen Beschäftigung abhängen.

Quellen:

Weltbank, Colombia Macro Poverty Outlook, April 2026.

Internationaler Währungsfonds, Kolumbien: Artikel-IV-Konsultation und Stabsbericht 2025, September 2025.

Internationaler Währungsfonds, Weltwirtschaftsausblick, April 2026.

Banco de la República, Monetary Policy Report, April 2026.

OECD, Economic Outlook und Länderberichte zu Kolumbien, 2025–2026.