Οικονομικές προβλέψεις για την Αργεντινή

05.06.2026

Η οικονομία της Αργεντινής συνέχισε να σταθεροποιείται το 2025, μετά τη σοβαρή προσαρμογή του 2024, χάρη στη δημοσιονομική εξυγίανση, τον χαμηλότερο πληθωρισμό, τη μεταρρύθμιση της συναλλαγματικής ισοτιμίας και τις νέες επενδύσεις στους τομείς της ενέργειας, της γεωργίας και της εξόρυξης. Η ανάπτυξη αναμένεται να παραμείνει θετική το 2026–2027, ωστόσο η ανάκαμψη παραμένει ευάλωτη, καθώς τα αποθέματα ασφαλείας είναι ακόμη περιορισμένα, ο πληθωρισμός είναι υψηλός και η πρόσβαση στις αγορές εξαρτάται από τη διατήρηση της αξιοπιστίας των πολιτικών. Η δημοσιονομική θέση έχει βελτιωθεί σημαντικά, με τα πρώτα πρωτογενή πλεονάσματα εδώ και χρόνια, ενώ η εξωτερική θέση παραμένει ευάλωτη στις πιέσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών, στη μεταβλητότητα των ροών κεφαλαίων και στις μεγάλες ανάγκες χρηματοδότησης σε ξένο νόμισμα.

Η ανάκαμψη συνεχίζεται μετά την προσαρμογή του 2024

Το πραγματικό ΑΕΠ της Αργεντινής αυξήθηκε κατά 4,4% το 2025, υποστηριζόμενο από ένα ευνοϊκό φαινόμενο βάσης, την ανάκαμψη της εγχώριας ζήτησης και τις ισχυρότερες επενδύσεις στους τομείς της ενέργειας, της γεωργίας και των ορυχείων. Η ανάπτυξη ενισχύθηκε επίσης από τη βελτίωση της μακροοικονομικής εμπιστοσύνης μετά τη δημοσιονομική εξυγίανση και τις μεταρρυθμίσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Η ανάπτυξη προβλέπεται να ανέλθει σε 3,6% το 2026 και σε 3,7% το 2027. Μια ευνοϊκή γεωργική περίοδος, οι επενδύσεις στους τομείς της ενέργειας και των ορυχείων, καθώς και οι ισχυρότερες εξαγωγές αναμένεται να στηρίξουν την οικονομική δραστηριότητα. Ωστόσο, η ανάκαμψη παραμένει ευαίσθητη στην πολιτική αβεβαιότητα, στις παγκόσμιες συνθήκες χρηματοδότησης και στην ικανότητα ανασύστασης των αποθεματικών, διατηρώντας παράλληλα τον πληθωρισμό σε πτωτική πορεία.

Ο πληθωρισμός

μειώνεται αλλά παραμένει υψηλός

Ο πληθωρισμός μειώθηκε απότομα από τα ακραία επίπεδα του 2023–2024, αλλά παρέμεινε υψηλός το 2025. Ο μηνιαίος πληθωρισμός άρχισε να αυξάνεται και πάλι κατά τη διάρκεια τμημάτων του 2025 μετά από προσαρμογές των συναλλαγματικών ισοτιμιών, αν και η μετακύλιση παρέμεινε πιο περιορισμένη σε σύγκριση με προηγούμενα επεισόδια. Ο πληθωρισμός προβλέπεται να συνεχίσει να μειώνεται το 2026–2027, εφόσον διατηρηθούν η δημοσιονομική πειθαρχία και η αυστηρή νομισματική πολιτική.

Οι κύριοι κίνδυνοι για την αποπληθωρισμό προέρχονται από τις αναπροσαρμογές των ρυθμιζόμενων τιμών, την ευελιξία των συναλλαγματικών ισοτιμιών, τις τιμές της ενέργειας και την αδράνεια του πληθωρισμού. Το ΔΝΤ αναμένει ότι ο πληθωρισμός στο τέλος της περιόδου θα μειωθεί σε περίπου 25% το 2026, ενώ οι προσδοκίες της αγοράς παραμένουν ευαίσθητες στη συσσώρευση αποθεματικών και στην αξιοπιστία της πολιτικής.

Η δημοσιονομική

εξυγίανση

παραμένει ο κύριος άξονας

Η δημοσιονομική εξυγίανση αποτελεί τον πυρήνα του προγράμματος σταθεροποίησης της Αργεντινής. Η κεντρική κυβέρνηση κατέγραψε ένα μικρό συνολικό πλεόνασμα το 2025, παρά την κατάργηση του φόρου PAIS και τις μειώσεις στους εξαγωγικούς δασμούς. Το 2026 αναμένεται πρωτογενές πλεόνασμα περίπου 1,6% του ΑΕΠ, υποστηριζόμενο από τον περιορισμό των δαπανών και τα ισχυρότερα έσοδα.

Το δημοσιονομικό ισοζύγιο προβλέπεται να παραμείνει ελαφρώς θετικό το 2026–2027, ενώ το δημόσιο χρέος αναμένεται να μειωθεί από 80,3% του ΑΕΠ το 2025 σε 64,7% το 2027. Η διατήρηση αυτής της πορείας θα απαιτήσει συνεχή δημοσιονομική πειθαρχία, καλύτερα στοχευμένες επιδοτήσεις, φορολογική μεταρρύθμιση και ισχυρότερα δημοσιονομικά πλαίσια στις επαρχίες.

Τα εξωτερικά αποθέματα ασφαλείας παραμένουν η βασική ευπάθεια

Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών μειώθηκε το 2025 και προβλέπεται να παραμείνει μικρό το 2026–2027. Οι εξαγωγές αναμένεται να ωφεληθούν από τη γεωργία, την ενέργεια και την εξόρυξη, ενώ οι εισαγωγές που σχετίζονται με επενδύσεις και οι πληρωμές τόκων θα συνεχίσουν να ασκούν πίεση στο εξωτερικό ισοζύγιο.

Η κύρια ευπάθεια είναι το χαμηλό επίπεδο των καθαρών διεθνών αποθεμάτων. Η Αργεντινή εισήγαγε ένα πιο ευέλικτο εύρος συναλλαγματικών ισοτιμιών και ξεκίνησε ένα πρόγραμμα συσσώρευσης αποθεμάτων το 2026, αλλά η ανασύσταση των αποθεμάτων ασφαλείας θα χρειαστεί χρόνο. Η αποκατάσταση της βιώσιμης πρόσβασης στις αγορές, η προσέλκυση άμεσων ξένων επενδύσεων και η διαχείριση των μεγάλων πληρωμών χρέους σε ξένο νόμισμα παραμένουν ουσιαστικής σημασίας για τη διατήρηση της εξωτερικής βιωσιμότητας.

Συνολικές προοπτικές

Οι προοπτικές της Αργεντινής έχουν βελτιωθεί σημαντικά σε σύγκριση με την περίοδο της κρίσης, αλλά η ανάκαμψη εξακολουθεί να εξαρτάται από τις πολιτικές. Η ανάπτυξη αναμένεται να συνεχιστεί το 2026–2027, ο πληθωρισμός θα πρέπει να μειωθεί περαιτέρω και το δημόσιο χρέος προβλέπεται να μειωθεί εάν διατηρηθεί η δημοσιονομική πειθαρχία. Οι κύριες προκλήσεις είναι η ανασύσταση των αποθεματικών, η διατήρηση της κοινωνικής και πολιτικής υποστήριξης για τις μεταρρυθμίσεις, η μείωση του πληθωρισμού χωρίς να παρεκκλίνει η ανάπτυξη, η αποκατάσταση της πρόσβασης στην αγορά και η μετατροπή της σταθεροποίησης σε βιώσιμες επενδύσεις με πρωτοβουλία του ιδιωτικού τομέα και δημιουργία θέσεων εργασίας.

Πηγές:

Παγκόσμια Τράπεζα, Μακροοικονομικές Προοπτικές για τη Φτώχεια στην Αργεντινή, Απρίλιος 2026.

Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, Αργεντινή: Διαβούλευση του Άρθρου IV για το 2026 και Δεύτερη Αναθεώρηση στο πλαίσιο της Διευρυμένης Διευκόλυνσης Χρηματοδότησης, Μάιος 2026.

Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, World Economic Outlook, Απρίλιος 2026.

Κεντρική Τράπεζα της Αργεντινής, Έρευνα Προσδοκιών της Αγοράς, Μάιος 2026.

Εθνικό Ινστιτούτο Στατιστικής και Απογραφών της Αργεντινής, Εθνικοί Λογαριασμοί και Στοιχεία Πληθωρισμού, 2025–2026.