05.06.2026
Chilen talous pysyi yleisesti ottaen vakaana vuonna 2025, vaikka kasvu hidastui vuoden toisella puoliskolla kaivosalan tuotannon heikentyessä. Kasvun odotetaan pysyvän maltillisena vuosina 2026–2027 kaivos- ja energiainvestointien, palvelujen, yksityisen kulutuksen sekä lupamenettelyjen uudistusten tukemana, mutta sitä rajoittavat korkeammat energiakustannukset, julkisen talouden vakauttaminen ja työmarkkinatilanteen heikkous. Inflaatio on palannut lähemmäksi Chilen keskuspankin tavoiteväliä, mutta energia- ja kuljetushintojen odotetaan pitävän hintapaineet korkealla vuonna 2026 ennen niiden hellittämistä vuonna 2027. Julkisen talouden vakauttaminen on edelleen prioriteetti, sillä julkinen velka lähestyy viranomaisten asettamaa ylärajaa.
| Indikaattorit | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BKT:n kasvu (%, vuosi vuodelta) | 2,5 | 2,4 | 2,3 |
| Inflaatio (%, vuosi vuodelta) | 4,2 | 3,8 | 3,6 |
| Työllisyysaste (% työikäisestä väestöstä, 15+) | 56,6 | 56,6 | 56,6 |
| Julkisen talouden rahoitustase (% BKT:sta) | -2,8 | -1,8 | -1,6 |
| Julkisen talouden bruttovelka (% BKT:sta) | 41,4 | 41,7 | 42,8 |
| Vaihtotaseen saldo (% BKT:sta) | -1,2 | -2,5 | -2,5 |
Kasvu pysyy maltillisena
Chilen reaalinen BKT kasvoi 2,5 % vuonna 2025 palvelujen, investointien sekä suurten kaivos- ja energiaprojektien tukemana. Kaivostuotanto kuitenkin supistui vuoden toisella puoliskolla, mikä rajoitti kokonaiskasvua huolimatta muiden alojen vahvasta toiminnasta.
Kasvun ennustetaan olevan 2,4 % vuonna 2026 ja 2,3 % vuonna 2027, mikä on lähellä potentiaalia. Investoinnit pysynevät tärkeänä kasvun veturina kaivos-, energia- ja koneteollisuuden hankkeiden sekä investointiolosuhteita parantavan uuden lupalain tukemana. Korkeammat energiakustannukset, kiristyneet globaalit rahoitusolosuhteet ja julkisen talouden vakauttaminen vaikuttavat kuitenkin todennäköisesti kotimaiseen kysyntään.
Inflaatio pysyy lähellä tavoitetta
,
mutta riskit jatkuvat
Inflaatio oli keskimäärin 4,2 % vuonna 2025 ja palasi keskuspankin toleranssiväliin vuoden aikana. Rahapolitiikan keventäminen jatkui vuonna 2025, kun inflaatiopaineiden hellittäessä ohjauskorkoa alennettiin.
Inflaation ennustetaan pysyvän korkealla tasolla, 3,8 %:ssa vuonna 2026, ennen kuin se hidastuu 3,6 %:iin vuonna 2027, mikä on edelleen hieman yli 3 %:n tavoitteen. Maailmanlaajuisiin energian hintoihin liittyvät korkeammat polttoaine- ja kuljetuskustannukset ovat suurin lähiajan riski. Lisäpaineita voivat aiheuttaa valuuttakurssien muutokset, elintarvikkeiden hinnat ja palkkakustannukset, vaikka vaimean kysynnän pitäisi auttaa rajoittamaan toisen kierroksen vaikutuksia.
Työmarkkinat pysyvät heikkoina
Työllisyysasteen ennustetaan pysyvän suurin piirtein vakaana 56,6 prosentissa vuosina 2025–2027. Työttömyys laski noin 8,0 prosenttiin vuoden 2025 loppuun mennessä, mutta pysyi pandemian edeltävän keskiarvon yläpuolella, mikä heijastaa työvoimavaltaisten alojen hidasta kasvua, korkeita työvoimakustannuksia ja heikkoja investointeja muilla aloilla kuin kaivosalalla.
Työmarkkinoiden tilanteen parantaminen edellyttää tuottavuuden voimakkaampaa kasvua, naisten työvoimaosuuden kasvua, osaamisen kehittämistä ja dynaamisempia yksityisiä investointeja. Työmarkkinauudistukset ja koulutuspolitiikka ovat tärkeitä automatisaatioon, tekoälyyn ja vihreään siirtymään sopeutumisessa.
Julkisen talouden vakauttaminen on tarpeen puskurien uudelleenrakentamiseksi
Julkisen talouden alijäämä oli 2,8 % BKT:sta vuonna 2025, mikä ylitti rakenteellisen tavoitteen. Tämä johtui pääasiassa kaivosalan ulkopuolisten tulojen odotettua heikommasta kehityksestä ja siitä, että korjaavia menotoimia toteutettiin vain asteittain. Julkinen velka pysyi 41,4 %:ssa BKT:sta, lähellä Chilen itselleen asettamaa 45 %:n ylärajaa, kun taas julkisen talouden puskurit ovat ohentuneet.
Alijäämän ennustetaan supistuvan 1,8 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuonna 2026 ja 1,6 prosenttiin vuonna 2027, kun tulot paranevat ja menoja hillitään. Julkisen velan odotetaan nousevan asteittain 42,8 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuoteen 2027 mennessä. Uskottavuuden säilyttäminen edellyttää finanssipoliittisen säännön noudattamista, tulojen keräämisen tehostamista ja juoksevien menojen parempaa hallintaa.
Ulkoinen asema pysyy hallittavana, mutta on herkkä raaka-aineiden hintakehitykselle
Vaihtotaseen alijäämä pysyi vaatimattomana, 1,2 %:ssa BKT:sta vuonna 2025, korkeiden kuparinhintojen tukemana. Sen ennustetaan kasvavan 2,5 %:iin BKT:sta vuosina 2026–2027, kun energian tuontikustannukset nousevat ja kotimainen kysyntä tukee tuontia.
Chilen ulkoista asemaa tukevat edelleen kupari, litium, palveluvienti ja ulkomaiset suorat sijoitukset. Se on kuitenkin altis kuparin kysynnän laskulle, Kiinan kasvun heikkenemiselle, energian hintashokeille, globaalille rahapolitiikan kiristymiselle sekä kaivosalan tuotantopanoksia, kuten rikkihappoa, koskeville häiriöille.
Yleiset näkymät
Chilen näkymät ovat edelleen vakaat mutta vaatimattomat. Kasvun odotetaan pysyvän lähellä potentiaalia vuosina 2026–2027, inflaation pitäisi palata asteittain kohti tavoitetta ja vaihtotaseen alijäämän pitäisi pysyä hallittavissa. Suurin poliittinen haaste on rakentaa uudelleen julkisen talouden puskureita samalla kun tuetaan investointeja ja tuottavuutta. Keskipitkän aikavälin kasvu riippuu lupaprosessien nopeuttamisesta, koulutuksen ja osaamisen tulosten parantamisesta, työvoimaosuuden kasvusta, innovaatioista, viennin monipuolistamisesta sekä Chilen kupari-, litium- ja uusiutuvan energian etujen tehokkaasta hyödyntämisestä.
Lähteet:
Maailmanpankki, Chile Macro Poverty Outlook, huhtikuu 2026.
Kansainvälinen valuuttarahasto, World Economic Outlook, huhtikuu 2026.
Kansainvälinen valuuttarahasto, Chile: 2025 Article IV Consultation and Flexible Credit Line Review, elokuu 2025.
Chilen keskuspankki, Monetary Policy Report, maaliskuu 2026.
OECD, Economic Outlook, Volume 2026 Issue 1: Chile.
