17.11.2025

Tanskan talouden ennustetaan kasvavan noin 2 % vuodessa ennustejaksolla, mikä on lähellä sen potentiaalia, teollisuustuotannon ja uudistuneen Pohjanmeren kaasuntuotannon vauhdittamana. Kysynnän lähteen odotetaan siirtyvän vähitellen nettoviennistä kotimaiseen kysyntään, erityisesti kulutukseen. Inflaation ennustetaan pysyvän alle 2 %:ssa, mikä johtuu palkkojen maltillisesta kasvusta ja poliittisista toimenpiteistä. Työllisyys kasvaa, mutta hitaammin kuin edellisinä vuosina, ja julkisen talouden ennustetaan olevan vakaa: julkisen talouden ylijäämä on 2,3 % BKT:sta vuonna 2025, 1,1 % BKT:sta vuonna 2026 ja 0,8 % BKT:sta vuonna 2027.

Indikaattorit 2025 2026 2027
BKT:n kasvu (%, vuosi vuodelta) 2 2 1
Inflaatio (%, vuosi vuodelta) 1,9 1,0 1,8
Työttömyys (%) 6 6,1 6,0
Julkisen talouden rahoitusjäämä (% BKT:sta) 2,3 1,1 0
Julkinen bruttovelka (% BKT:sta) 28 27,7 26,8
Vaihtotase (prosenttia BKT:sta) 12 11,9 11,4

Vienti ja kasvava kotimainen kysyntä vauhdittavat talouskasvua

Viimeaikaiset tilastolliset tarkistukset vuosille 2021–2024 viittaavat pienempään siirtymään vuodesta 2024 vuoteen 2025, mikä johtaa alhaisempaan BKT:n kasvulukemaan vuodelle 2025. Tanskan talouden odotetaan kuitenkin kasvavan vakaasti tulevina vuosina, ja reaalisen BKT:n ennustetaan kasvavan noin 2 % vuodessa vuosina 2025 ja 2026 ja hieman vähemmän vuonna 2027. Teollisuustuotannon odotetaan kasvavan, ja Pohjanmeren kaasuntuotannon uudistaminen vauhdittaa reaalista kasvua entisestään tänä vuonna. Yksityinen ja julkinen kulutus sekä investoinnit, joita matalat korot tukevat, ovat tulossa talouskasvun tärkeimmiksi tekijöiksi ja korvaavat nettoviennin. Reaalipalkkojen nousun ennustetaan lisäävän kotitalouksien reaalituloja, mikä puolestaan odotetaan lisäävän kulutusta.

Viennin kasvun hidastuminen vuonna 2027

Lääketeollisuus – erityisesti tanskalaisomisteinen tuotanto ulkomailla – on ollut viennin kasvun tärkein veturi. Tavaroiden vienti oli kuitenkin erittäin epävakaata vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, mikä johtui osittain lääkeviennin laskusta vuoden 2024 poikkeuksellisen korkean neljännen vuosineljänneksen jälkeen. Nykyinen vientitaso viittaa siihen, että viennin kasvu vuonna 2025 jää todennäköisesti edellisistä vuosista. Palveluvienti on laskenut viime vuoden aikana, mikä johtuu pääasiassa merikuljetusten vähenemisestä. Tulevaisuudessa viennin kasvun odotetaan olevan hillitympää Yhdysvaltojen korkeampien tullien ja heikentyneen maailmankaupan vuoksi. Lääketuotannon ja -viennin merkittävä kasvu, josta suuri osa tapahtuu ulkomailla, sekä muiden vientimarkkinoiden jatkuva kasvu ennustetaan kuitenkin ylläpitävän viennin kokonaisvauhtia.

Työmarkkinoiden paineet helpottuvat

Työllisyyden odotetaan kasvavan ennustejaksolla, vaikkakin vähemmän jyrkästi kuin edellisinä vuosina. Työvoiman ennustetaan kasvavan samanaikaisesti, mikä johtuu ulkomaisten työntekijöiden nettomääräisestä tulosta ja eläkeiän ylittäneiden työntekijöiden pysymisestä työelämässä. Työttömien määrän ennustetaan laskevan hieman. Työmarkkinoiden pullonkaulat näyttävät helpottavan talouskasvun hidastuessa. Reaalipalkkojen ennustetaan kasvavan ennustejaksolla, mikä tukee yksityisen kulutuksen odotettua piristymistä.

Inflaatio pysyy alhaisella tasolla

Kokonaisinflaatio on ollut vakaa, alle 2 % viime vuosina, ja viime aikoina se on noussut hieman – pääasiassa elintarvikkeiden hintojen nousun seurauksena. Samaan aikaan muiden teollisuustuotteiden ja palveluiden kuin energian hintapaineet ovat edelleen lieventyneet. Tulevaisuudessa kokonaisinflaation odotetaan pysyvän alhaisena ja nousevan 1,3 prosentista vuonna 2024 1,9 prosenttiin vuonna 2025 ja 1,0 prosenttiin vuonna 2026, ennen kuin se nousee jälleen 1,8 prosenttiin vuonna 2027. Vuoden 2026 erittäin alhainen inflaatio johtuu sähkön verotuksen väliaikaisesta alentamisesta EU:n vähimmäistasolle, mikä alentaa kokonaisinflaatiota noin 0,8 prosenttiyksikköä. Energian ja elintarvikkeiden pois lukemalla kokonaisinflaation odotetaan olevan 1,9 % vuosina 2025 ja 2026 ja 1,7 % vuonna 2027.

Vahvat julkiset talouden

Tanskan budjettiylijäämä on vuonna 2025 2,3 % suhteessa BKT:hen, mikä on huomattavasti vähemmän kuin vuonna 2024. Tämä johtuu julkisen kulutuksen ja investointien kasvusta, mukaan lukien puolustusmenojen ja muiden menojen, kuten Ukrainan taloudellisen tuen, kasvu. Tanskan budjettiylijäämän ennustetaan olevan 1,1 % BKT:sta vuonna 2026 ja 0,8 % BKT:sta vuonna 2027. Sovitussa vuoden 2026 talousarviossa on joitakin valmisteverojen alennuksia, erityisesti sähkön osalta, joiden odotetaan pienentävän budjettiylijäämää. Jatkuvien julkisten ylijäämien ja nimittäjävaikutusten, joita varastovirta-vaikutukset kompensoivat vain osittain, odotetaan laskevan bruttovelan tason 28,9 prosenttiin BKT:sta vuonna 2025 ja edelleen 27,7 prosenttiin BKT:sta vuonna 2026 ja 26,8 prosenttiin BKT:sta vuonna 2027.

Vahva lääkeala voi merkitä haavoittuvuutta

Vaikka Tanskan talous on hyötynyt merkittävästi lääkealan kasvusta, kasvun, työpaikkojen ja pääoman keskittyminen kyseiselle alalle voi merkitä tulevaisuuden haavoittuvuutta, jos alalla tapahtuu epäsuotuisia muutoksia. Tuotanto päämarkkinoilla, erityisesti Yhdysvalloissa, rajoittaa kuitenkin kauppaan liittyviä riskejä. Lisäksi Tanskan työ- ja pääomamarkkinoiden joustavuus sekä lääkealan suhteellisen vähäinen integraatio muihin kotimaisiin yrityksiin odotetaan lieventävän muita riskejä.

Lähde: Euroopan komissio. Euroopan talousennuste, syksy 2025.