30.05.2026
Libanonin talous osoitti vuonna 2025 merkkejä hauraasta elpymisestä, jota tukivat matkailu, rakentaminen, kulutus sekä jonkin verran edistystä rahoitusalan uudistuksissa. Vuosien 2026–2027 näkymät ovat kuitenkin erittäin epävarmat alueellisen konfliktin kärjistymisen, uusien sotatoimien, laajamittaisen sisäisen pakolaisuuden sekä matkailun ja liikenteen häiriöiden vuoksi. Inflaatio on laskenut dramaattisesti kriisitason tasosta, mutta on edelleen korkealla, kun taas julkinen velka on yhä kestämätön ja pankkisektorin kriisi on edelleen ratkaisematta. Julkisen talouden tilanne näyttää kassaperusteisesti tasapainoiselta, mutta tämä johtuu osittain velan maksukyvyttömyydestä, supistetuista menoista ja puutteellisesta raportoinnista eikä täydellisestä julkisen talouden normalisoitumisesta.
| Indikaattorit | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BKT:n kasvu (%, vuosi vuodelta) | 3,5 | -2,5 | 1,5 |
| Inflaatio (%, vuosi vuodelta) | 14,6 | 22,0 | 15,0 |
| Työllisyysaste (% työikäisestä väestöstä, 15+) | 36,5 | 35,5 | 35,8 |
| Julkisen talouden rahoitustase (% BKT:sta) | 0,0 | -1,5 | -1,0 |
| Julkisen talouden bruttovelka (% BKT:sta) | 155,2 | 160,0 | 158,0 |
| Vaihtotaseen saldo (% BKT:sta) | -15,8 | -18,0 | -16,5 |
Hauras elpyminen keskeytyy uuden konfliktin vuoksi
Libanonin reaalisen BKT:n arvioidaan kasvaneen 3,5 % vuonna 2025, kun se vuonna 2024 supistui jyrkästi. Taloudellinen toiminta parani vuoden 2025 toisella puoliskolla rakentamisen, matkailuun liittyvien indikaattoreiden, kulutuksen ja maksuliikenteen vilkastumisen tukemana. Matkustajamäärät, sementtitoimitukset ja rakennusluvat viittasivat kaikki väliaikaiseen elpymiseen ennen konfliktin uudelleen kärjistymistä
.
Vuoden 2026 näkymät ovat paljon heikommat. Sotatoimien, sisäisten pakolaisvirtojen, lentohäiriöiden ja epävarmuuden odotetaan rasittavan voimakkaasti matkailua, kulutusta ja investointeja. Vuonna 2027 on mahdollista saavuttaa vaatimaton elpyminen, jos konflikti rauhoittuu ja jälleenrakennus alkaa, mutta tuotanto pysyy selvästi kriisiä edeltäneitä tasoja alempana.
Inflaatio laskee kriisitasosta, mutta pysyy korkeana
Inflaatio laski jyrkästi 14,6 prosenttiin vuonna 2025, mihin vaikutti valuuttakurssin vakaus vuodesta 2023 lähtien ja monien kuluttajahintojen lähes täydellinen dollarisointi. Kotimaisten palvelujen hinnat, erityisesti vuokrat, koulutus ja terveydenhuolto, jatkoivat kuitenkin nopeaa nousuaan.
Inflaation odotetaan nousevan jälleen vuonna 2026, kun konfliktiin liittyvät häiriöt, korkeammat rahtimaksut, öljyn hinnat ja puutteet lisäävät kustannuksia. Hintapaineet saattavat helpottua vuonna 2027, jos valuuttakurssi pysyy vakaana ja toimitusolosuhteet paranevat, mutta inflaatio pysyy korkeana verrattuna normaaliin kriisiä edeltävään tasoon.
Velka on edelleen kestämätön ja julkisen talouden tiedot ovat puutteellisia
Julkisen talouden tasapaino oli vuonna 2025 kassaperusteisesti lähellä nollaa, mikä johtui veronmaksukulttuurin parantumisesta, menojen hillitsemisestä ja alhaisista korkomenoista vuoden 2020 valtion maksukyvyttömyyden jälkeen. Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että julkisen talouden kestävyys olisi palautunut. Virallisissa luvuissa ei ole huomioitu joitakin ulkoisesti rahoitettuja menoja, ja Libanon on edelleen suljettu pois kansainvälisiltä pääomamarkkinoilta.
Julkinen velka on edelleen kestämätön, noin 155 % suhteessa BKT:hen vuonna 2025. Velkakehitys vuosina 2026–2027 riippuu nimellisestä
BKT
:stä, valuuttakurssien vakaudesta, pankkien rakenneuudistuksesta, valtionvelkaneuvotteluista sekä hätä- ja jälleenrakennusmenojen laajuudesta. Ilman uskottavaa finanssipoliittista kehystä ja velkojen uudelleenjärjestelyä Libanonin julkinen talous pysyy erittäin haavoittuvana.
Ulkomaanasema on edelleen erittäin
haavoittuva
Vaihtotaseen alijäämä pysyi vuonna 2025 erittäin suurena, arviolta 15,8 % suhteessa BKT:hen. Tavarakauppavaje kasvoi jyrkästi, mutta matkailutulot, rahalähetykset ja epäviralliset tulovirrat kompensoivat osittain epätasapainoa. Maksutaseen tiedot ovat edelleen heikkoja, mikä vaikeuttaa todellisen ulkoisen aseman arviointia.
Vaje todennäköisesti kasvaa vuonna 2026 energian tuonnin kasvun, matkailun häiriöiden, jälleenrakennustarpeiden ja palvelutulojen heikkenemisen vuoksi. Libanon on edelleen riippuvainen rahalähetyksistä, avustuksista, epävirallisista valuutanvaihtokanavista ja virallisen pankkijärjestelmän ulkopuolella rahoitetusta tuonnista. Ulkoiset puskurit ovat siten hauraat huolimatta varantojen kertymisestä
.
Yleiset näkymät
Libanonin näkymät ovat edelleen erittäin epävarmat ja painottuvat laskusuhdanteeseen. Taloudessa näkyi joitakin elpymisen merkkejä vuonna 2025, mutta uudet konfliktit, väestön siirtymiset ja liikenteen häiriöt todennäköisesti pysäyttävät tämän vauhdin vuonna 2026. Keskeiset ongelmat ovat edelleen ratkaisematta: pankkisektorin tappiot, valtion maksukyvyttömyys, heikot instituutiot, kestämätön velka, heikot julkiset palvelut ja suuri köyhyys. Kestävä elpyminen edellyttää tilanteen rauhoittumista, pankkien rakenneuudistusta, uskottavaa finanssipoliittista kehystä, velkojen uudelleenjärjestelyä, hallinnon parantamista ja luottamuksen palauttamista rahoitusjärjestelmään.
Lähteet:
Maailmanpankki, Lebanon Macro Poverty Outlook, huhtikuu 2026.
Maailmanpankki, Lebanon Economic Monitor, talvi 2025: A Fragile Rebound.
Maailmanpankki, Lebanon Economic Monitor, kevät 2025: Turning the Tide?
Kansainvälinen valuuttarahasto, IMF Staff Concludes Visit to Lebanon, helmikuu 2026.
Kansainvälinen valuuttarahasto, World Economic Outlook, huhtikuu 2026.
Libanonin valtiovarainministeriö, Fiscal and Public Debt Data, 2025–2026.
