22.05.2026
Marshallinsaarten talouden odotetaan vahvistuvan vuonna 2026, mikä johtuu Compact-sopimukseen liittyvistä julkisista menoista, tuloveron kevennyksistä sekä kalastuksen ja julkisten palvelujen jatkuvasta toiminnasta. Kasvun odotetaan sitten hidastuvan vuonna 2027, kun väliaikaiset finanssipoliittiset elvytystoimet hiipuvat ja rakenteelliset rajoitteet alkavat jälleen vaikuttaa. Inflaation ennustetaan nousevan vuonna 2026 pääasiassa tuontipolttoaineen ja rahtikustannusten nousun vuoksi, ennen kuin se hidastuu hieman vuonna 2027. Finanssipolitiikkaa tukee Compact-sopimuksen mukainen uusi rahoitus, mutta talous on edelleen erittäin riippuvainen avustuksista, kalastustuloista ja julkisen sektorin toiminnasta. Ulkoinen asema on yleisesti ottaen vahva, mutta epävakaa, mikä heijastaa avustusten virtausta, julkisiin investointeihin liittyvää tuontia ja kertaluonteisia pääomahankintoja.
| Indikaattorit | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BKT:n kasvu (%, vuosi vuodelta) | 3,0 | 3,7 | 2,8 |
| Inflaatio (%, vuosi vuodelta) | 3,7 | 5,7 | 4,7 |
| Työllisyysaste (% työikäisestä väestöstä, 15+) | 38,0 | 38,1 | 38,1 |
| Julkisen talouden rahoitustase (% BKT:sta) | 2,4 | -5,3 | 0,6 |
| Julkinen bruttovelka (% BKT:sta) | 23,7 | 21,7 | 20,4 |
| Vaihtotaseen saldo (% BKT:sta) | 16,8 | 16,9 | 12,0 |
Kasvua tukevat Compact-sopimukseen liittyvät menot
Reaalisen BKT:n kasvun arvioidaan olevan noin 3,0 % vuonna 2025 ja nousevan 3,7 %:iin vuonna 2026. Lyhyen aikavälin kiihtyminen johtuu tuloveron kevennyksistä, vuodesta 2025 viivästyneistä Compact-sopimukseen liittyvistä menoista sekä vuodelle 2026 suunnitellusta finanssipoliittisesta elvytyksestä. Julkishallinto, kalastukseen liittyvä toiminta ja ulkomaisella rahoituksella toteutettavat hankkeet ovat
edelleen
talouden pääasiallisia lähteitä.
Kasvun odotetaan hidastuvan 2,8 prosenttiin vuonna 2027, kun väliaikainen finanssipoliittinen piristysvaikutus hiipuu. Keskipitkällä aikavälillä Marshallinsaarten kasvupotentiaalia rajoittavat edelleen syrjäinen sijainti, korkeat kuljetuskustannukset, työvoiman maastamuutto, kapea tuotantopohja ja alttius ilmastonmuutokselle. Yksityisen sektorin vahvempi kehitys ja kalastuksen tuottaman kotimaisen arvonlisän kasvu ovat tärkeitä tekijöitä pitkän aikavälin kasvun nostamiseksi.
Inflaatio kiihtyy tuontikustannusten paineiden vuoksi
Inflaatio hidastui vuonna 2025, mutta sen odotetaan kiihtyvän vuonna 2026, kun polttoaineen, elintarvikkeiden ja rahtikustannusten nousu heijastuu kotimaisiin hintoihin. Marshallinsaaret ovat erittäin tuontiriippuvaisia, joten globaalit energia- ja merenkulkukriisit vaikuttavat nopeasti kuluttajahintoihin.
Inflaation ennustetaan hidastuvan vuonna 2027, mutta pysyvän edelleen historiallisen keskiarvonsa yläpuolella. Suurimmat riskit liittyvät öljyn hinnan nousuun, merenkulun häiriöihin, elintarvikkeiden hintojen vaihteluun ja toimitusketjun pullonkauloihin. Koska maassa käytetään Yhdysvaltain dollaria, rahapolitiikan joustavuus on rajallista, mikä korostaa finanssipolitiikan ja kohdennetun sosiaalituen merkitystä hintashokkien torjumisessa.
Julkisen talouden tasapaino heikkenee tilapäisesti vuonna 2026
Julkisen talouden rahoitustaseen arvioidaan pysyneen ylijäämäisenä vuonna 2025 Compact-avustusten, kalastustulojen ja hillittyjen menojen tukemana. Rahoitustaseen ennustetaan kuitenkin muuttuvan alijäämäiseksi vuonna 2026, kun hallitus lisää menoja ja toteuttaa kertaluonteisia pääomahankintoja, kuten lentokonehankintoja kansalliselle lentoyhtiölle.
Julkisen talouden aseman odotetaan paranevan jälleen vuonna 2027, kun tilapäiset menot vähenevät. Julkisen velan ennustetaan pysyvän maltillisena ja laskevan asteittain 23,7 prosentista suhteessa BKT:hen vuonna 2025 20,4 prosenttiin vuonna 2027. Julkisen talouden riskit ovat kuitenkin edelleen merkittävät, koska talousarvio on erittäin riippuvainen ulkomaisista avustuksista, kalastustuloista ja rahastojen varojen nostosta.
Ulkopuolinen asema pysyy vahvana mutta epävakaana
Vaihtotaseen ylijäämän ennustetaan pysyvän suurena vuosina 2025–2026 Compact-sopimuksen mukaisten siirtojen, kalastuslisenssitulojen ja ulkoisten avustusten tukemana. Ylijäämän odotetaan kuitenkin supistuvan vuonna 2027, kun tuontikysyntä pysyy korkeana ja eräät kertaluonteiset ulkoiset tulovirrat hiipuvat.
Ulkoinen asema on paperilla vahva, mutta epävakaa. Pääoman tuonti, polttoaineiden hinnat, lentokonehankinnat, avustusten ajoitus ja kalastustulot voivat aiheuttaa suuria vaihteluita vuodesta toiseen. Suurimpia haavoittuvuuksia ovat tuontiriippuvuus, ilmastokriisit, viennin monipuolistumisen rajallisuus sekä talouden riippuvuus julkisista siirroista.
Yleiset näkymät
Marshallinsaarten näkymät ovat vakaat, mutta ne riippuvat suuresti ulkomaisesta tuesta. Kasvun odotetaan vahvistuvan vuonna 2026 ennen hidastumistaan vuonna 2027, kun taas inflaation odotetaan nousevan tuontikustannuspaineiden vuoksi. Julkinen velka on edelleen kohtuullisella tasolla, mutta julkisen talouden kestävyys riippuu sopimuksen mukaisten varojen, kalastustulojen ja rahastojen varojen varovaisesta hallinnoinnista. Tärkeimmät keskipitkän aikavälin painopisteet ovat ilmastokestävyys, julkisen talouden hallinto, työvoiman kehittäminen, kalastuksen arvon hyödyntäminen ja yksityisen sektorin kasvu.
Lähteet:
Kansainvälinen valuuttarahasto, Marshallinsaarten tasavalta: 2025 Article IV Consultation and Staff Report, joulukuu 2025.
Kansainvälinen valuuttarahasto, World Economic Outlook, huhtikuu 2026.
Aasian kehityspankki, Asian Development Outlook, huhtikuu 2026: Marshallinsaaret.
Maailmanpankki, Pacific Economic Update, toukokuu 2026.
Maailmanpankki, Marshall Islands Macro Poverty Outlook, huhtikuu 2026.
