Gazdasági előrejelzés Lengyelországra vonatkozóan

17.11.2025

A lengyel gazdaság növekedése 2026-ban is erős marad, 3,5 %-os szinten, amit az EU által finanszírozott beruházások növekedése támogat, de 2027-ben várhatóan 2,8 %-ra lassul. Az infláció 2026-ban 2,9 %-ra mérséklődik, majd 2027-ben 3,7 %-ra emelkedik. A kereskedelem a prognózis időszakában negatívan járul hozzá a növekedéshez. A 2025-re előrejelzett, a GDP 6,8%-ára emelkedő általános kormányzati hiányt követően a költségvetési konszolidáció várhatóan valamelyest előrehalad 2026-ban, amikor a hiány a GDP 6,3%-ára becsülhető, és 2027-ben, amikor a hiány a GDP 6,1%-ára csökkenhet. Ennek ellenére az előrejelzési időszakban az adósság/GDP arány várhatóan emelkedni fog, a 2024-es 55,1%-ról 2027-re 69,2%-ra.

A növekedés 2026-ban továbbra is erős marad, 2027-ben azonban mérséklődik

2025-ben a reál-GDP várhatóan 3,2%-kal nő, ami nagyjából megegyezik a tavaszi előrejelzéssel. A magánfogyasztás várhatóan a növekedés fő hajtóereje lesz, mivel a reál rendelkezésre álló jövedelem továbbra is erőteljesen növekszik. A beruházások növekedése elsősorban a magasabb állami beruházásoknak köszönhetően fog felgyorsulni. A nettó export negatív hozzájárulása, amely már 2024-ben is jelentkezett, várhatóan csökkenni fog.

2026-ban a gazdasági növekedés várhatóan felgyorsul és eléri a 3,5%-ot, ami magasabb a tavaszi előrejelzésnél. A magánfogyasztás hozzájárulása továbbra is erős marad, de a rendelkezésre álló jövedelem növekedésének lassulásával az előző évhez képest gyengébb lesz. A beruházások pozitív hozzájárulása várhatóan jelentősen növekedni fog, ami az EU-alapok magasabb felhasználását tükrözi, különösen a RRF utolsó évében, és ellensúlyozza a magánfogyasztás alacsonyabb növekedését. A nettó export negatív hozzájárulása várhatóan tovább csökken az export növekedésével

.

A gazdasági növekedés 2027-ben 2,8%-ra csökken. A magánfogyasztás várhatóan továbbra is a növekedés egyik fő hajtóereje marad, de kisebb mértékben, mint az előző években. A beruházások és a közfogyasztás növekedése várhatóan lassul, ami nagyrészt az uniós források felhasználásának csökkenését tükrözi. A nettó kereskedelem hozzájárulása várhatóan enyhén negatív lesz.

Stabil munkaerőpiac

A foglalkoztatás az előrejelzési időszakban várhatóan összességében stabil marad, a munkaerőpiac szűkös, a munkanélküliség pedig 3% körül marad. Az egy alkalmazottra jutó nominális javadalmazás növekedése várhatóan fokozatosan lassul, a 2025-ös 8,6%-ról 2027-re 6%-ra.

Az infláció enyhül

A HICP-infláció 2025-ben várhatóan 3,4%-ot ér el, ami alacsonyabb a tavaszi előrejelzésnél. 2026-ban a teljes infláció tovább mérséklődik, és 2,9%-ot ér el az energia- és nem energiaipari termékek árainak lassúbb növekedése miatt. 2027-ben az infláció várhatóan 3,7%-ra emelkedik, mivel az ETS2 működésének megkezdése – ha nem halasztják el – emelni fogja az energiaárakat.

Késleltetett költségvetési konszolidáció

2025-ben az általános kormányzati hiány várhatóan a 2024-es 6,5%-ról 6,8%-ra emelkedik a GDP arányában. Ez a növekedés a magasabb szociális ellátások (beleértve az új aktív szülői és özvegyi nyugdíjprogramokat), a magasabb államadósság-szolgálati költségek, a közszféra béremelései és a magasabb egészségügyi kiadások miatt magasabb közkiadásoknak köszönhető. A közberuházások szintje is emelkedni fog, elsősorban a magas védelmi beruházások miatt.

2026-ban a hiány várhatóan 6,3%-ra csökken a GDP-hez viszonyítva, mivel a kormány új, bevételnövelő intézkedéseket vezet be a fiskális konszolidáció támogatása érdekében. Ezek közé tartozik a bankokra kivetett társasági adó ideiglenes emelése, a jövedéki adók és az egyes italokra kivetett héa emelése, valamint a kötelező elektronikus számlázási rendszer bevezetése. A nemzeti finanszírozású kiadások összege a GDP arányában várhatóan kissé csökkenni fog a erős nominális növekedésnek köszönhetően.

2027-ben a hiány várhatóan a GDP 6,1%-ára csökken. A elfogadott bevételi intézkedések hatására a nemzeti költségvetés bevételei a GDP arányában tovább növekednek.

A fiskális politika 2025-ben és 2026-ban várhatóan továbbra is expanzív marad, amit az EU-költségvetésből finanszírozott kiadások növekedése támogat. 2027-ben a RRF lezárása miatt várhatóan kontraktívvá válik, annak ellenére, hogy a nemzeti finanszírozású védelmi beruházások növekednek.

Az államadósság GDP-hez viszonyított aránya várhatóan folyamatosan emelkedik, a 2024-es 55,1%-ról 2027-re 69,2%-ra, elsősorban a magas hiányok és a védelmi beruházásokkal kapcsolatos adósságnövelő állomány-áramlás kiigazítások miatt.

A kormány egyes bevételi intézkedéseinek hatálybalépése még függőben van, ami lefelé irányuló kockázatot jelent a 2026-os és 2027-es költségvetési előrejelzésre nézve. Ezzel szemben az adóügyi megfelelés javítását célzó intézkedéscsomag felfelé irányuló kockázatot jelenthet a költségvetési előrejelzésre

nézve

.