Proyeksi ekonomi untuk Belarus

30.05.2026

Pertumbuhan ekonomi Belarus melambat tajam pada tahun 2025 seiring meredanya dorongan adaptasi pasca-2022, melemahnya permintaan dari Rusia, serta gesekan logistik akibat sanksi yang terus membebani ekspor. Pertumbuhan diperkirakan akan tetap sangat moderat pada periode 2026–2027, yang terutama didorong oleh sektor konstruksi yang didukung pemerintah, pasar tenaga kerja yang ketat, dan stimulus kebijakan, sementara sektor industri dan perdagangan luar negeri tetap terkendala. Inflasi diproyeksikan tetap tinggi meskipun ada pengendalian harga administratif, yang secara bertahap mengikis kenaikan upah riil. Indikator fiskal dan utang tetap relatif stabil berdasarkan ukuran utama, tetapi transparansi telah melemah sejak 2022, dan perekonomian tetap semakin bergantung pada Rusia untuk perdagangan, keuangan, logistik, dan energi.

Pertumbuhan melambat seiring memudarnya dampak adaptasi

Pertumbuhan PDB riil Belarus melambat menjadi 1,3% pada 2025, turun dari 4,3% pada 2024. Perlambatan ini mencerminkan melemahnya permintaan eksternal, terutama dari Rusia, kendala logistik terkait sanksi, dan kemacetan pasokan yang terus berlanjut. Sektor pertanian hampir stagnan akibat cuaca buruk, sementara sektor konstruksi dan TIK memberikan dukungan parsial.

Pertumbuhan diperkirakan melemah lebih lanjut menjadi 1,1% pada 2026 dan 0,8% pada 2027. Sektor konstruksi yang didukung pemerintah, langkah-langkah fiskal, dan kondisi pasar tenaga kerja yang ketat diperkirakan akan terus mendukung permintaan domestik, namun manufaktur dan ekspor diperkirakan tetap terkendala oleh sanksi, hambatan pembayaran, biaya logistik yang lebih tinggi, dan akses terbatas ke pasar global.

Inflasi tetap tinggi meskipun ada kontrol harga

Inflasi meningkat menjadi 6,7% pada 2025, didorong oleh permintaan domestik yang kuat dan tekanan harga pangan. Kontrol harga administratif membantu membatasi tingkat inflasi utama, namun juga mendistorsi harga relatif, melemahkan transmisi moneter, dan menunda penyesuaian.

Inflasi diperkirakan tetap di atas 6% pada 2026–2027. Pasar tenaga kerja yang ketat dan kenaikan upah akan mendukung pendapatan rumah tangga, namun inflasi yang tinggi diperkirakan secara bertahap akan menekan kenaikan upah riil. Risiko utama berasal dari harga pangan, pergerakan nilai tukar yang terkait dengan rubel Rusia, stimulus domestik, dan kendala pasokan.

Indikator fiskal tetap stabil, namun transparansi terbatas

Keseimbangan fiskal keseluruhan tetap surplus pada tahun 2025, sebesar 0,5% dari PDB, dan diperkirakan tetap sedikit positif pada tahun 2026–2027. Namun, sejak dimulainya perang di Ukraina, publikasi rutin data anggaran sebagian besar terhenti, sehingga menyulitkan penilaian terhadap posisi fiskal yang sebenarnya.

Utang publik diproyeksikan tetap relatif stabil, turun sedikit dari 37,0% PDB pada 2025 menjadi 36,5% pada 2027. Tingkat utang secara umum moderat, namun risiko fiskal terkait dengan perusahaan milik negara, pinjaman terarah, subsidi, kontrol administratif, serta ketergantungan pada pembiayaan dan pasar yang terkait dengan Rusia.

Posisi eksternal melemah secara bertahap

Defisit neraca berjalan diperkirakan sebesar 2,4% dari PDB pada tahun 2025 dan diproyeksikan melebar menjadi 2,7% pada tahun 2026 dan 2,9% pada tahun 2027. Impor tumbuh lebih cepat daripada ekspor, didukung oleh permintaan domestik dan stimulus kebijakan, sementara ekspor tetap terkendala oleh lemahnya permintaan Rusia, sanksi, gesekan logistik, dan akses terbatas ke pasar dengan margin yang lebih tinggi.

Posisi eksternal tetap rentan secara struktural. Sebagian besar ekspor kini berorientasi ke Rusia atau dialirkan melalui saluran logistik dan keuangan Rusia. Hal ini mengurangi diversifikasi, meningkatkan biaya transaksi, dan membuat Belarus rentan terhadap guncangan dari permintaan Rusia, penegakan sanksi, dan pembatasan pembayaran

.

Prospek keseluruhan

Prospek Belarus lemah dan semakin terkendala oleh model ekonominya. Pertumbuhan diperkirakan tetap di bawah 1,5% pada 2026–2027, inflasi akan tetap tinggi, dan defisit eksternal diproyeksikan melebar secara bertahap. Risiko utama meliputi ketergantungan yang semakin dalam pada Rusia, sanksi, produktivitas yang lemah, kekurangan tenaga kerja, kontrol harga administratif, dan transparansi fiskal yang berkurang. Peningkatan yang berkelanjutan memerlukan akses pasar yang lebih luas, pengembangan sektor swasta yang lebih kuat, transparansi kebijakan yang lebih baik, dan reformasi struktural, namun hal-hal ini tetap tidak mungkin terwujud dalam kondisi saat ini.

Sumber:

Bank Dunia, Belarus Macro Poverty Outlook, April 2026.

Dana Moneter Internasional, World Economic Outlook, April 2026.

Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan, Regional Economic Prospects, Februari 2026.

Institut Studi Ekonomi Internasional Wina, Belarus Economic Overview, 2026.

Bank Nasional Republik Belarus, Kebijakan Moneter dan Perkembangan Pasar Keuangan, 2025–2026.