Proyeksi ekonomi untuk Chili

05.06.2026

Perekonomian Chili secara umum tetap stabil pada tahun 2025, meskipun laju pertumbuhan melambat pada paruh kedua tahun tersebut seiring melemahnya produksi pertambangan. Pertumbuhan diperkirakan akan tetap moderat pada tahun 2026–2027, didukung oleh investasi di sektor pertambangan dan energi, jasa, konsumsi swasta, serta reformasi perizinan, namun terkendala oleh kenaikan biaya energi, konsolidasi fiskal, dan kondisi pasar tenaga kerja yang lemah. Inflasi telah kembali mendekati kisaran target Bank Sentral Chili, tetapi harga energi dan transportasi diperkirakan akan membuat tekanan harga tetap tinggi pada tahun 2026 sebelum mereda pada tahun 2027. Konsolidasi fiskal tetap menjadi prioritas, karena utang publik mendekati batas atas yang ditetapkan sendiri oleh pihak berwenang.

Pertumbuhan tetap moderat

Pertumbuhan PDB riil Chili mencapai 2,5% pada tahun 2025, didukung oleh sektor jasa, investasi, serta proyek-proyek pertambangan dan energi berskala besar. Namun, produksi pertambangan mengalami kontraksi pada paruh kedua tahun ini, sehingga membatasi pertumbuhan secara keseluruhan meskipun aktivitas non-pertambangan semakin kuat.

Pertumbuhan diproyeksikan sebesar 2,4% pada tahun 2026 dan 2,3% pada tahun 2027, mendekati potensi. Investasi diperkirakan tetap menjadi pendorong utama, didukung oleh proyek-proyek pertambangan, energi, dan mesin, serta undang-undang perizinan baru yang bertujuan untuk meningkatkan kondisi investasi. Namun, biaya energi yang lebih tinggi, kondisi keuangan global yang lebih ketat, dan konsolidasi fiskal diperkirakan akan membebani permintaan domestik.

Inflasi tetap mendekati target namun risiko tetap ada

Inflasi rata-rata 4,2% pada tahun 2025 dan kembali ke rentang toleransi Bank Sentral sepanjang tahun. Pelonggaran moneter dilanjutkan pada tahun 2025, dengan suku bunga kebijakan diturunkan seiring meredanya tekanan inflasi.

Inflasi diperkirakan tetap tinggi pada 3,8% pada tahun 2026 sebelum mereda menjadi 3,6% pada tahun 2027, masih sedikit di atas target 3%. Biaya bahan bakar dan transportasi yang lebih tinggi terkait dengan harga energi global merupakan risiko utama dalam jangka pendek. Tekanan tambahan dapat berasal dari pergerakan nilai tukar, harga pangan, dan biaya upah, meskipun permintaan yang lesu seharusnya membantu membatasi efek lanjutan.

Pasar tenaga kerja tetap lemah

Tingkat ketenagakerjaan diproyeksikan tetap relatif stabil di 56,6% pada 2025–2027. Tingkat pengangguran turun menjadi sekitar 8,0% pada akhir 2025, namun tetap di atas rata-rata pra-pandemi, mencerminkan pertumbuhan lambat di sektor padat karya, biaya tenaga kerja yang tinggi, dan investasi non-pertambangan yang lemah.

Peningkatan kinerja pasar tenaga kerja memerlukan pertumbuhan produktivitas yang lebih kuat, partisipasi tenaga kerja perempuan yang lebih tinggi, pengembangan keterampilan, dan investasi swasta yang lebih dinamis. Reformasi pasar tenaga kerja dan kebijakan pelatihan akan penting untuk beradaptasi dengan otomatisasi, kecerdasan buatan (AI), dan transisi hijau.

Konsolidasi fiskal diperlukan untuk membangun kembali

cadangan fiskal Defisit fiskal mencapai 2,8% dari PDB pada 2025, di atas target struktural, terutama karena pendapatan non-pertambangan tidak mencapai target dan langkah-langkah pengeluaran korektif diterapkan secara bertahap. Utang publik tetap pada 41,4% dari PDB, mendekati batas 45% yang ditetapkan sendiri oleh Chile, sementara cadangan fiskal semakin menipis.

Defisit diproyeksikan menyempit menjadi 1,8% dari PDB pada 2026 dan 1,6% pada 2027 seiring peningkatan pendapatan dan pengendalian pengeluaran. Utang publik diperkirakan naik secara bertahap menjadi 42,8% dari PDB pada 2027. Mempertahankan kredibilitas memerlukan kepatuhan terhadap aturan fiskal, mobilisasi pendapatan yang lebih kuat, dan pengendalian pengeluaran saat ini yang lebih baik.

Posisi eksternal tetap terkendali namun sensitif terhadap komoditas

Defisit neraca berjalan tetap moderat di 1,2% dari PDB pada 2025, didukung oleh harga tembaga yang tinggi. Defisit ini diperkirakan akan melebar menjadi 2,5% dari PDB pada 2026–2027 seiring dengan meningkatnya biaya impor energi dan permintaan domestik yang mendukung impor.

Posisi eksternal Chile tetap didukung oleh ekspor tembaga, litium, jasa, dan investasi langsung asing. Namun, posisi ini rentan terhadap penurunan permintaan tembaga, melemahnya pertumbuhan Tiongkok, guncangan harga energi, pengetatan keuangan global, dan gangguan yang memengaruhi input pertambangan seperti asam sulfat.

Prospek keseluruhan

Prospek Chile tetap stabil namun moderat. Pertumbuhan diperkirakan tetap mendekati potensi pada 2026–2027, inflasi seharusnya secara bertahap kembali ke target, dan defisit neraca berjalan seharusnya tetap terkendali. Tantangan kebijakan utama adalah membangun kembali bantalan fiskal sambil mendukung investasi dan produktivitas. Pertumbuhan jangka menengah akan bergantung pada percepatan perizinan, hasil pendidikan dan keterampilan yang lebih kuat, partisipasi angkatan kerja yang lebih tinggi, inovasi, diversifikasi ekspor, serta pemanfaatan yang efektif atas keunggulan Chile dalam tembaga, litium, dan energi terbarukan.

Sumber:

Bank Dunia, Chile Macro Poverty Outlook, April 2026.

Dana Moneter Internasional, World Economic Outlook, April 2026.

Dana Moneter Internasional, Chile: Konsultasi Pasal IV 2025 dan Tinjauan Garis Kredit Fleksibel, Agustus 2025.

Bank Sentral Chile, Laporan Kebijakan Moneter, Maret 2026.

OECD, Economic Outlook, Volume 2026 Edisi 1: Chile.