Proyeksi ekonomi untuk Kolombia

05.06.2026

Pertumbuhan ekonomi Kolombia meningkat pada tahun 2025, didukung oleh konsumsi swasta, belanja publik, kiriman uang, dan pasar tenaga kerja yang tangguh. Pertumbuhan diperkirakan akan melambat pada tahun 2026 sebelum membaik secara bertahap pada tahun 2027 seiring meredanya tekanan inflasi dan pulihnya investasi. Inflasi tetap di atas target 3% dan kemungkinan akan membuat kebijakan moneter tetap hati-hati, terutama setelah kenaikan upah minimum yang besar. Risiko fiskal meningkat setelah memburuknya neraca keuangan publik dan penangguhan sementara aturan fiskal. Posisi eksternal tetap terkendali, tetapi melemahnya ekspor minyak dan pertambangan, impor yang kuat, serta penurunan arus masuk FDI tetap menjadi kerentanan yang signifikan.

Pertumbuhan melambat setelah percepatan yang didorong oleh konsumsi

Pertumbuhan PDB riil Kolombia naik menjadi 2,6% pada tahun 2025, naik dari 1,5% pada tahun 2024. Pertumbuhan didorong terutama oleh konsumsi swasta dan belanja pemerintah. Konsumsi swasta didukung oleh kenaikan pendapatan riil, rekor pengiriman uang, pasar tenaga kerja yang tangguh, dan harga kopi yang tinggi, sementara belanja publik meningkat seiring pemerintah menyelesaikan tunggakan investasi dan memperluas proyek infrastruktur.

Pertumbuhan diperkirakan melambat menjadi 2,2% pada 2026 seiring inflasi yang meningkat, kondisi moneter yang lebih ketat, dan ketidakpastian fiskal yang mendinginkan permintaan dan membatasi investasi swasta. Pemulihan bertahap ke 2

,

4% diperkirakan terjadi pada 2027, didukung oleh meredanya tekanan inflasi, pemulihan sebagian dalam investasi, dan pertumbuhan sektor jasa yang berkelanjutan. Namun, pertumbuhan jangka menengah tetap terkendala oleh produktivitas yang lemah, investasi yang rendah, kesenjangan infrastruktur, dan diversifikasi ekspor yang terbatas.

Inflasi tetap di atas target

Inflasi turun dari 6,6% pada 2024 menjadi 5,1% pada 2025, didukung oleh penguatan peso. Namun, proses penurunan inflasi terhenti sepanjang tahun, dengan harga di sektor jasa dan harga yang diatur tetap kaku. Inflasi diperkirakan akan naik kembali menjadi 6,1% pada tahun 2026, sebagian mencerminkan kenaikan upah minimum rekor dan harga minyak global yang lebih tinggi, sebelum kembali melambat menjadi 5,1% pada tahun 2027.

Bank sentral hanya memiliki ruang terbatas untuk melonggarkan kebijakan moneter selama inflasi tetap di atas target dan risiko fiskal meningkat. Inflasi yang didorong oleh kenaikan upah, volatilitas nilai tukar, harga bahan bakar, dan guncangan harga pangan dapat membuat inflasi tetap tinggi lebih lama.

Risiko fiskal telah meningkat

Posisi fiskal Kolombia semakin memburuk pada tahun 2025. Defisit fiskal keseluruhan mencapai 5,6% dari PDB, sementara defisit primer melebar menjadi 2,6% dari PDB, yang merupakan angka terbesar di luar periode pandemi. Pemburukan ini menyebabkan penangguhan sementara aturan fiskal untuk periode 2025–2027 dan berkontribusi pada penurunan peringkat utang negara.

Defisit fiskal diproyeksikan menyempit menjadi 4,9% dari PDB pada 2026 dan 4,0% pada 2027, namun mencapai jalur ini memerlukan konsolidasi yang kredibel. Utang publik diperkirakan tetap tinggi, sekitar 66% dari PDB. Reformasi struktural untuk meningkatkan penerimaan pajak, mengurangi ketidakfleksibelan anggaran, meningkatkan efisiensi pengeluaran, dan memulihkan kredibilitas fiskal akan menjadi hal yang esensial.

Posisi eksternal tetap terkendali namun rentan

Defisit neraca berjalan melebar menjadi 2,4% dari PDB pada 2025 karena peningkatan impor dan penurunan penerimaan ekspor minyak serta pertambangan melebihi rekor pengiriman uang. Arus masuk FDI bersih turun ke level terendah dalam 15 tahun, sementara cadangan devisa tetap memadai.

Defisit diperkirakan akan menyempit menjadi 2,1% dari PDB pada 2026, didukung oleh penerimaan ekspor minyak yang lebih tinggi, sebelum melebar kembali menjadi 2,7% pada 2027 seiring pemulihan permintaan domestik dan impor. Kolombia tetap rentan terhadap harga minyak, produksi batu bara dan pertambangan, arus remitansi, kondisi pembiayaan global, dan kepercayaan investor.

Prospek keseluruhan

Prospek Kolombia tetap stabil namun rapuh. Pertumbuhan diperkirakan tetap moderat pada 2026–2027, inflasi akan tetap di atas target, dan kredibilitas fiskal telah melemah. Tantangan kebijakan utama adalah memulihkan disiplin fiskal tanpa mengorbankan pertumbuhan dan perlindungan sosial. Peningkatan berkelanjutan akan bergantung pada reformasi perpajakan, pengeluaran publik yang lebih baik, investasi swasta yang lebih kuat, diversifikasi ekspor, perbaikan infrastruktur, dan kebijakan yang meningkatkan produktivitas dan lapangan kerja formal.

Sumber:

Bank Dunia, Outlook Makro dan Kemiskinan Kolombia, April 2026.

Dana Moneter Internasional (IMF), Konsultasi Pasal IV dan Laporan Staf Kolombia 2025, September 2025.

Dana Moneter Internasional (IMF), Outlook Ekonomi Dunia, April 2026.

Banco de la República, Laporan Kebijakan Moneter, April 2026.

OECD, Prospek Ekonomi dan bahan-bahan negara Kolombia, 2025–2026.