Proyeksi ekonomi untuk Hong Kong

19.05.2026

Perekonomian Hong Kong terus pulih pada tahun 2025, didukung oleh ekspor sektor teknologi yang kuat, membaiknya permintaan swasta, pemulihan aktivitas pasar keuangan, serta sentimen pasar aset yang lebih kokoh. Pertumbuhan diperkirakan akan melambat pada periode 2026–2027 namun tetap stabil, dengan ekspor didukung oleh permintaan akan produk elektronik canggih dan produk terkait kecerdasan buatan (AI), sementara pariwisata, aktivitas keuangan lintas batas, dan jasa bisnis terus menopang ekspor jasa. Inflasi tetap terkendali, meskipun pemerintah merevisi naik perkiraan inflasi tahun 2026 setelah adanya tekanan harga energi yang lebih kuat. Konsolidasi fiskal diperkirakan akan berlangsung secara bertahap, tetapi defisit akan tetap ada karena belanja modal masih tinggi dan cadangan fiskal perlu dibangun kembali.

Pertumbuhan tetap didukung oleh ekspor dan aktivitas keuangan

Pertumbuhan PDB riil Hong Kong diperkirakan menguat menjadi 3,5% pada tahun 2025, didukung oleh ekspor yang kuat, terutama barang-barang terkait teknologi, peningkatan konsumsi dan investasi swasta, serta pemulihan aktivitas pasar keuangan. Penggalangan dana ekuitas, manajemen aset, dan layanan keuangan lintas batas juga meningkat, memperkuat peran Hong Kong sebagai pusat keuangan dan pusat renminbi lepas pantai.

Pertumbuhan diperkirakan melambat menjadi 2,4% pada tahun 2026 dan 2027. Ekspor barang diperkirakan tetap mendapat manfaat dari permintaan akan elektronik canggih dan produk terkait kecerdasan buatan (AI), sementara ekspor jasa didukung oleh pariwisata, layanan bisnis, dan aktivitas keuangan. Namun, prospek pertumbuhan tetap rentan terhadap fragmentasi perdagangan global, ketegangan geopolitik, volatilitas pasar keuangan, dan perkembangan di Tiongkok daratan.

Inflasi tetap terkendali

Inflasi tetap rendah pada tahun 2025, dengan rata-rata sekitar 1,4%, mencerminkan tekanan harga domestik yang terkendali dan disinflasi yang diimpor. Inflasi diperkirakan akan naik menjadi 2,1% pada tahun 2026 sebelum melambat menjadi 1,8% pada tahun 2027. Pemerintah Hong Kong merevisi naik perkiraan inflasi headline untuk tahun 2026 akibat tekanan yang lebih kuat terkait energi, namun secara keseluruhan inflasi diperkirakan tetap terkendali.

Sistem dewan mata uang dan intensitas energi yang rendah pada ekonomi yang berorientasi pada jasa membantu mengendalikan risiko inflasi. Namun, harga minyak yang lebih tinggi, gangguan rantai pasokan, biaya transportasi, dan permintaan domestik yang lebih kuat dapat menambah tekanan ke atas. Harga perumahan dan jasa juga tetap menjadi faktor domestik penting yang perlu dipantau.

Pasar tenaga kerja tetap stabil

Pasar tenaga kerja diperkirakan tetap stabil secara umum, dengan tingkat pengangguran diproyeksikan turun dari 3,7% pada 2025 menjadi 3,3% pada 2026 dan 3,2% pada 2027. Peningkatan bertahap dalam permintaan domestik dan aktivitas jasa seharusnya mendukung lapangan kerja, terutama di sektor pariwisata, ritel, perhotelan, dan jasa bisnis

.

Namun, tantangan jangka panjang di pasar tenaga kerja tetap ada. Penuaan populasi, penurunan partisipasi angkatan kerja, dan ketidaksesuaian keterampilan dapat membebani pertumbuhan potensial. Kebijakan untuk menarik talenta, meningkatkan partisipasi pekerja lanjut usia dan perempuan, serta mendukung pelatihan ulang akan menjadi penting untuk mempertahankan daya saing.

Defisit fiskal tetap ada meskipun ada konsolidasi bertahap

Defisit anggaran konsolidasi diperkirakan sebesar 4,9% dari PDB pada tahun 2025 dan diproyeksikan melebar sedikit menjadi 5,3% pada tahun 2026 sebelum menyempit menjadi 3,3% pada tahun 2027. Posisi fiskal didukung oleh penerimaan pajak laba yang lebih kuat dan pemulihan penerimaan bea materai, namun tekanan belanja tetap tinggi akibat proyek infrastruktur, kebutuhan terkait penuaan, dan pengeluaran sosial.

Cadangan fiskal tetap besar namun jauh lebih rendah dibandingkan masa lalu, sekitar 20% dari PDB selama periode perkiraan. Membangun kembali bantalan fiskal memerlukan konsolidasi jangka menengah yang lebih kuat dan basis pendapatan yang lebih luas serta stabil. Hal ini sangat penting karena keuangan publik Hong Kong tetap sangat terpapar pada sumber pendapatan siklikal, termasuk premi tanah, bea materai, dan pendapatan investasi.

Posisi eksternal tetap kuat namun

rentan

terhadap guncangan global

Surplus neraca berjalan Hong Kong diproyeksikan tetap sangat besar, sekitar 12% dari PDB pada 2025–2027. Posisi eksternal didukung oleh pendapatan jasa yang kuat, aktivitas sektor keuangan, arus perdagangan barang, dan peran Hong Kong sebagai pusat keuangan dan perdagangan internasional.

Di sisi lain, tingkat keterbukaan Hong Kong yang tinggi membuatnya rentan terhadap guncangan eksternal. Fragmentasi perdagangan, melemahnya permintaan global, kenaikan suku bunga, volatilitas pasar keuangan, ketegangan geopolitik, dan dampak dari Tiongkok daratan dapat dengan cepat memengaruhi ekspor, sentimen investasi, dan pasar aset. Risiko terkait properti komersial dan perusahaan yang sangat berutang juga memerlukan pemantauan berkelanjutan.

Prospek keseluruhan

Hong Kong diperkirakan akan mempertahankan pertumbuhan moderat pada 2026–2027, didukung oleh ekspor, layanan keuangan, pariwisata, dan perannya sebagai penghubung antara Tiongkok Daratan dan pasar global. Inflasi diperkirakan tetap terkendali, sementara pasar tenaga kerja diperkirakan tetap stabil. Tantangan utama jangka menengah meliputi konsolidasi fiskal, pemulihan cadangan, pengelolaan risiko sektor properti dan keuangan, serta peningkatan pertumbuhan potensial melalui inovasi, penarikan talenta, dan integrasi yang lebih dalam dengan Wilayah Teluk Besar.

Sumber:

Dana Moneter Internasional (IMF), Hong Kong SAR: Pernyataan Penutup Tim Misi Pasal IV 2026, Mei 2026.

Pemerintah Hong Kong SAR, Pidato Anggaran 2026–27, Februari 2026.

Pemerintah Hong Kong SAR, Situasi Ekonomi Hong Kong: Perkembangan Terkini, Mei 2026.

Dana Moneter Internasional (

IMF

), Outlook Ekonomi Dunia, April 2026.