Proyeksi ekonomi untuk Panama

30.05.2026

Ekonomi Panama pulih pada tahun 2025 setelah gangguan yang disebabkan oleh penutupan tambang Cobre Panamá dan kekeringan di Terusan Panama sebelumnya. Pertumbuhan didukung terutama oleh sektor jasa, logistik, transportasi, ritel, dan perantara keuangan, sementara ekspor mendapat manfaat dari normalisasi operasi Terusan Panama dan pengiriman konsentrat tembaga yang telah disetujui. Pertumbuhan diperkirakan akan tetap mendekati 4% pada tahun 2026–2027, tetapi prospeknya bergantung pada konsolidasi fiskal, kepercayaan investor, kondisi perdagangan global, dan risiko iklim yang terkait dengan Terusan Panama. Inflasi tetap sangat rendah, sementara utang publik diperkirakan akan stabil di sekitar 65% dari PDB setelah penyesuaian fiskal yang tajam pada tahun 2025.

Pertumbuhan pulih setelah guncangan pertambangan dan Terusan

Pertumbuhan PDB riil Panama pulih menjadi 4,4% pada tahun 2025, setelah melambat tajam pada tahun 2024 akibat penutupan tambang Cobre Panamá dan gangguan lalu lintas Terusan Panama yang disebabkan oleh kekeringan. Pemulihan pada tahun 2025 didorong oleh sektor jasa, terutama ritel, transportasi, logistik, dan perantara keuangan, sementara ekspor membaik seiring dengan kembalinya operasi Terusan Panama ke kondisi normal.

Pertumbuhan diproyeksikan melambat menjadi 3,9% pada 2026 sebelum naik menjadi 4,1% pada 2027. Prospek jangka menengah tetap positif, namun lebih rendah dibandingkan masa booming pra-pandemi Panama. Pertumbuhan diperkirakan didukung oleh sektor keuangan, logistik, transportasi terkait Terusan Panama, normalisasi konstruksi, dan investasi swasta, sementara penambangan tembaga tidak diproyeksikan akan beroperasi kembali selama periode perkiraan.

Inflasi tetap sangat rendah

Inflasi tetap terkendali pada 2025, sekitar 0,9%, mencerminkan tekanan harga yang lemah, dolarisasi, dan inflasi impor yang lebih rendah. Inflasi diperkirakan akan naik moderat menjadi 1,5% pada 2026 dan 1,6% pada 2027, namun tetap rendah menurut standar regional.

Risiko utama inflasi berasal dari kenaikan harga minyak, biaya pengiriman, dan harga pangan impor. Sebagai ekonomi yang ter-dolarisasi, Panama mendapat manfaat dari jangkar nominal yang kuat, tetapi tidak dapat menggunakan penyesuaian nilai tukar untuk menyerap guncangan eksternal.

Konsolidasi fiskal semakin menguat

Panama mencapai penyesuaian fiskal yang tajam pada tahun 2025. Defisit sektor publik non-keuangan menyempit dari 7,4% PDB pada tahun 2024 menjadi 3,7% pada tahun 2025, di bawah target 4% sesuai Undang-Undang Tanggung Jawab Fiskal. Penyesuaian ini didukung oleh penegakan pajak yang lebih ketat, pendapatan terkait Terusan Panama yang lebih tinggi, pembekuan upah, penundaan pengeluaran modal, dan reformasi pensiun.

Defisit fiskal diproyeksikan akan menyempit lebih lanjut menjadi 3,5% dari PDB pada tahun 2026 dan 3,0% pada tahun 2027. Utang publik diperkirakan akan stabil di sekitar 65% dari PDB, setelah meningkat selama periode pasca-pandemi dan memburuknya kondisi fiskal pada tahun 2024. Reformasi pendapatan yang berkelanjutan, efisiensi pengeluaran, dan konsolidasi jangka menengah yang kredibel akan menjadi hal penting untuk memulihkan kepercayaan investor.

Posisi eksternal kembali ke defisit moderat

Panama mencatat surplus neraca berjalan sebesar 0,8% dari PDB pada tahun 2025, didukung oleh layanan logistik dan transportasi, operasi Terusan Panama yang lebih baik, serta ekspor konsentrat tembaga yang diizinkan. Investasi langsung asing tetap menjadi sumber pembiayaan eksternal yang penting, meskipun pendapatan yang diinvestasikan kembali dan investasi melemah dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Neraca berjalan diproyeksikan kembali ke defisit moderat pada 2026–2027, terutama akibat pembayaran utang dan permintaan impor yang lebih kuat. Posisi eksternal Panama tetap rentan terhadap arus perdagangan global, lalu lintas Terusan Panama, harga minyak, kondisi pembiayaan, dan potensi guncangan iklim yang memengaruhi ketersediaan air untuk operasi Terusan Panama.

Prospek secara keseluruhan

Prospek Panama tetap positif, dengan pertumbuhan diperkirakan tetap mendekati 4% pada 2026–2027. Inflasi diperkirakan tetap rendah, sementara konsolidasi fiskal diharapkan secara bertahap mengurangi defisit dan menstabilkan utang publik. Risiko utama meliputi melemahnya perdagangan global, kendala terkait iklim pada operasi Terusan Panama, kondisi pembiayaan yang lebih ketat, penurunan kepercayaan investor, dan penundaan dalam implementasi reformasi fiskal dan pensiun. Kemajuan berkelanjutan akan bergantung pada mobilisasi pendapatan yang lebih kuat, pengeluaran publik yang efisien, reformasi iklim investasi, serta kebijakan yang mendukung produktivitas dan inklusi di luar sektor Terusan Panama dan logistik.

Sumber:

Bank Dunia, Outlook Kemiskinan Makro Panama, April 2026.

Dana Moneter Internasional, Panama: Konsultasi Pasal IV dan Laporan Staf 2025, Agustus 2025.

Dana Moneter Internasional, World Economic Outlook, April 2026.

Kementerian Ekonomi dan Keuangan Panama, Undang-Undang Tanggung Jawab Fiskal dan Data Keuangan Publik, 2025–2026.

Badan Statistik dan Sensus Nasional Panama, Akuntansi Nasional dan Statistik Pasar Tenaga Kerja, 2025–2026.