Proyeksi ekonomi untuk Afrika Selatan

05.06.2026

Ekonomi Afrika Selatan tetap lemah namun menunjukkan tanda-tanda perbaikan bertahap pada 2025, didukung oleh berkurangnya kendala listrik, inflasi yang lebih rendah, sentimen investor yang membaik, dan reformasi struktural yang berlanjut. Pertumbuhan diperkirakan tetap moderat pada 2026–2027, terkendala oleh kemacetan logistik, tingkat pengangguran yang tinggi, investasi yang lemah, dan tekanan fiskal. Inflasi telah mendekati target baru Bank Sentral Afrika Selatan sebesar 3%, namun harga minyak yang lebih tinggi dan biaya yang diatur tetap menjadi risiko. Konsolidasi fiskal diperkirakan akan berlanjut, dengan utang mencapai puncaknya sekitar tahun 2025/26 sebelum menurun secara bertahap. Posisi eksternal tetap rentan terhadap harga komoditas, permintaan global, dan biaya impor.

Pertumbuhan membaik secara bertahap

Pertumbuhan PDB riil Afrika Selatan diperkirakan sekitar 1,4% pada tahun 2025, meningkat dari pertumbuhan yang sangat lemah pada tahun-tahun sebelumnya, namun masih jauh di bawah yang diperlukan untuk mengurangi pengangguran secara signifikan. Aktivitas ekonomi mendapat manfaat dari berkurangnya pemadaman listrik, inflasi yang lebih rendah, meningkatnya kepercayaan setelah pembentukan Pemerintah Persatuan Nasional, serta kemajuan berkelanjutan dalam reformasi sektor energi.

Pertumbuhan diperkirakan akan naik secara moderat menjadi 1,6% pada tahun 2026 dan 1,9% pada tahun 2027. Pemulihan ini didukung oleh investasi swasta di sektor energi, reformasi logistik yang bertahap, daya beli rumah tangga yang lebih kuat, dan inflasi yang lebih rendah. Namun, kemacetan di pelabuhan dan rel kereta api, layanan pemerintah daerah yang lemah, ketidakpastian kebijakan, kejahatan, dan kekurangan tenaga kerja terampil akan terus membatasi laju ekspansi.

Inflasi tetap dekat dengan target

Inflasi turun secara signifikan pada tahun 2025, didorong oleh penurunan inflasi pangan, penguatan mata uang rand, dan kebijakan moneter yang lebih ketat. Bank Sentral Afrika Selatan telah beralih ke target inflasi yang lebih rendah sebesar 3%, dan ekspektasi inflasi telah mendekati patokan baru ini.

Inflasi diperkirakan rata-rata 3,6% pada tahun 2026 sebelum melambat menjadi sekitar 3,1% pada tahun 2027. Harga minyak yang lebih tinggi, tarif listrik, harga pangan, dan volatilitas nilai tukar merupakan risiko utama yang dapat mendorong inflasi naik. Oleh karena itu, bank sentral kemungkinan akan tetap berhati-hati, meskipun inflasi tetap berada dalam rentang target yang lebih luas.

Pasar tenaga kerja tetap menjadi tantangan sosial utama

Tingkat pengangguran tetap sangat tinggi, sekitar 32% pada tahun 2025, dan diperkirakan akan menurun hanya secara perlahan. Tingkat pengangguran pemuda jauh lebih tinggi, mencerminkan penciptaan lapangan kerja yang lemah, ketidakcocokan keterampilan, dan penyerapan tenaga kerja yang rendah di sektor formal.

Pertumbuhan lapangan kerja diperkirakan akan membaik secara bertahap seiring dengan meredanya kendala energi serta pemulihan sektor jasa, konstruksi, dan investasi swasta. Namun, tanpa pertumbuhan yang lebih cepat dan pengembangan usaha kecil yang lebih kuat, pengangguran akan tetap menjadi salah satu kendala utama dalam pengentasan kemiskinan, stabilitas fiskal, dan kohesi sosial.

Konsolidasi fiskal terus berlanjut, namun utang tetap tinggi

Defisit anggaran konsolidasi diperkirakan sebesar 4,5% dari PDB pada tahun 2025/26 dan diproyeksikan menyempit menjadi sekitar 4,0% pada tahun 2026/27 dan 3,5% pada tahun 2027/28. Pemerintah memperkirakan surplus primer akan terus berlanjut, didukung oleh pengendalian pengeluaran, langkah-langkah pendapatan, dan penagihan pajak yang lebih kuat.

Utang publik bruto diperkirakan mencapai puncaknya sekitar 78,9% dari PDB pada tahun 2025/26 sebelum secara bertahap menurun. Biaya layanan utang tetap sangat tinggi dan menggeser pengeluaran untuk infrastruktur, pendidikan, kesehatan, dan perlindungan sosial. Menjaga kredibilitas fiskal akan memerlukan pengendalian pengeluaran yang ketat, tata kelola perusahaan milik negara yang lebih baik, dan reformasi yang mempercepat pertumbuhan.

Posisi eksternal tetap sensitif terhadap komoditas

Defisit neraca berjalan diperkirakan tetap moderat, sekitar 1%–2% dari PDB pada 2025–2027. Afrika Selatan mendapat manfaat dari ekspor emas, logam kelompok platinum, batu bara, bijih besi, kendaraan, dan produk pertanian, namun kinerja ekspor terkendala oleh kemacetan di sektor kereta api dan pelabuhan.

Prospek eksternal tetap terpapar pada harga komoditas, permintaan Tiongkok, kondisi keuangan global, harga minyak, dan kinerja logistik. Peningkatan berkelanjutan pada pelabuhan, kereta api, dan pasokan listrik akan mendukung ekspor dan mengurangi kerentanan eksternal.

Prospek keseluruhan

Prospek Afrika Selatan membaik, namun hanya secara bertahap. Pertumbuhan diperkirakan akan meningkat secara moderat pada 2026–2027, inflasi diperkirakan tetap dekat dengan target, dan konsolidasi fiskal diperkirakan akan menstabilkan utang. Namun, pengangguran, infrastruktur yang lemah, kegagalan logistik, biaya layanan utang yang tinggi, dan produktivitas yang rendah tetap menjadi kendala utama. Kemajuan berkelanjutan akan bergantung pada implementasi yang lebih cepat dari reformasi energi dan transportasi, tata kelola sektor publik yang lebih kuat, investasi swasta, pengembangan keterampilan, dan kebijakan yang mendukung pertumbuhan yang padat karya.

Sumber:

Bank Dunia, Outlook Kemiskinan Makro Afrika Selatan, April 2026.

Dana Moneter Internasional, Outlook Ekonomi Dunia, April 2026.

Dana Moneter Internasional, Data Negara dan Komentar Ekonomi Afrika Selatan, 2026.

Bank Sentral Afrika Selatan, Tinjauan Kebijakan Moneter, April 2026.

Bank Sentral Afrika Selatan, Pernyataan Komite Kebijakan Moneter, 2026.

Kementerian Keuangan Afrika Selatan, Tinjauan Anggaran 2026.

Kementerian Keuangan Afrika Selatan, Utang Pemerintah dan Kewajiban Kontinjensi, 2026.