05.06.2026
Колумбия экономикасы 2025 жылы жеке тұтыну, мемлекеттік шығындар, аударымдар және төзімді еңбек нарығының арқасында жеделдеді. Өсімнің 2026 жылы бәсеңдеп, 2027 жылы инфляциялық қысым азайып, инвестициялар қалпына келген сайын біртіндеп жақсаруы күтіледі. Инфляция 3% мақсатты деңгейден жоғары болып тұр және әсіресе ең төменгі жалақыны айтарлықтай көтергеннен кейін ақша-несие саясаты сақтық режимін сақтайды. Қоғамдық есептердің нашарлауы мен бюджеттік ереженің уақытша тоқтатылуы салдарынан бюджеттік тәуекелдер артты. Сыртқы позиция әлі де басқарылатын деңгейде, бірақ мұнай мен тау-кен экспортының әлсіреуі, импорттың өсуі және тікелей шетелдік инвестициялардың төмендеуі маңызды осалдықтар болып табылады.
| Көрсеткіштер | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ЖІӨ өсімі (%, жыл сайынғы) | 2,6 | 2.2 | 2,4 |
| Инфляция (жыл сайынғы, %) | 5.1 | 6.1 | 5.1 |
| Жұмыспен қамтылу деңгейі (еңбекке жарамды жастағы халықтың %-ы, 15+) | 57,6 | 57,6 | 57,6 |
| Фискалдық теңгерім (ЖІӨ-ге пайыздық үлес) | -5.6 | -4,9 | -4.0 |
| Жалпы мемлекеттік қарыз (ЖІӨ-ге пайызбен) | 66,5 | 66,6 | 66.0 |
| Ағымдағы шот балансы (ЖІӨ-ге пайыздық үлес) | -2.4 | -2,1 | -2.7 |
Тұтынуға негізделген жеделдеуден кейін өсім бәсеңдейді
Колумбияның нақты ЖІӨ өсімі 2024 жылғы 1,5%-дан 2025 жылы 2,6%-ға дейін өсті. Өсім негізінен жеке тұтыну мен мемлекеттік шығындардың арқасында қамтамасыз етілді. Жеке тұтынуды нақты табыстың өсуі, рекордтық аударымдар, тұрақты еңбек нарығы мен жоғары кофе бағасы қолдайтын болса, мемлекеттік шығындар үкіметтің инвестициялық кезекшілікті жоюы мен азаматтық жұмыстарды кеңейтуі нәтижесінде артты.
2026 жылы өсім 2,2%-ға дейін бәсеңдейді деп болжануда, себебі инфляцияның өсуі, қатаң ақша-несие саясаты мен бюджеттік белгісіздік сұранысты салқындатып, жеке инвестицияларды шектейді. 2027 жылы инфляция қысымының бәсеңдеуі, инвестициялардың ішінара қалпына келуі және қызмет көрсету саласының өсімінің жалғасуы есебінен өсім біртіндеп 2,4%-ға дейін жетеді деп күтілуде. Алайда орта мерзімді өсім әлсіз өнімділік, төмен инвестиция, инфрақұрылымдық олқылықтар және экспортты диверсификациялаудың шектеулі болуы салдарынан шектеледі.
Инфляция мақсатты деңгейден жоғары қалуда
Инфляция 2024 жылғы 6,6%-дан 2025 жылы 5,1%-ға дейін төмендеді, бұл песоның нығаюына ықпал етті. Алайда жыл ішінде инфляция бәсеңдеуі тоқтап, қызметтер мен реттелетін бағалар өзгеріссіз қалды. Инфляция 2026 жылы қайтадан 6,1%-ға дейін өседі деп болжанып отыр, бұл ішінара рекордтық ең төменгі жалақы өсімі мен әлемдік мұнай бағасының жоғарылауынан, ал 2027 жылы ол 5,1%-ға дейін төмендейді.
Орталық банк инфляция мақсатынан жоғары болып тұрған және бюджеттік тәуекелдер жоғары болған кезде ақша-несие саясатын жеңілдетуге мүмкіндігі шектеулі. Жалақыға негізделген инфляцияның күшеюі, айырбас бағамының ауытқуы, жанармай және азық-түлік бағаларындағы шоктар инфляцияны ұзақ уақыт бойы жоғары деңгейде ұстап тұруы мүмкін.
Қаржылық тәуекелдер артты
Колумбияның қаржылық жағдайы 2025 жылы одан әрі нашарлады. Жалпы қаржылық тапшылық ЖІӨ-нің 5,6%-ына жетті, ал бастапқы тапшылық ЖІӨ-нің 2,6%-ына дейін ұлғайып, пандемия кезеңінен тыс ең жоғары көрсеткішке ие болды. Жағдайдың нашарлауы 2025–2027 жылдарға арналған бюджеттік ережені уақытша тоқтатуға және мемлекеттік рейтингті төмендетуге әкелді.
2026 жылы бюджет тапшылығы ЖІӨ-нің 4,9%-ына, 2027 жылы 4,0%-ына дейін қысқарады деп болжануда, бірақ осы жолды ұстану үшін сенімді қаржылық тұрақтандыру қажет. Мемлекеттік қарыз ЖІӨ-нің шамамен 66%-ы деңгейінде жоғары күйінде қалуы күтілуде. Салық түсімдерін арттыру, бюджеттік икемсіздіктерді азайту, шығындар тиімділігін жақсарту және қаржылық беделді қалпына келтіру мақсатындағы құрылымдық реформалар маңызды болады
.
Сыртқы жағдай басқарылатын күйде қалып отыр, бірақ тәуекелдерге ұшыраулы
.
Ағымдағы шоттағы тапшылық 2025 жылы ЖІӨ-нің 2,4%-ына дейін ұлғайды, себебі импорттың өсуі мен мұнай мен тау-кен экспортынан түскен түсімдердің азаюы рекордтық аударымдарды басып озды. Таза тікелей шетелдік инвестициялар ағыны соңғы 15 жылдағы ең төмен деңгейге төмендеді, ал резервтер қолайлы деңгейде қалды.
2026 жылы мұнай экспортынан түсетін түсімдердің артуы есебінен тапшылық ЖІӨ-нің 2,1%-ына дейін қысқарады деп күтілуде, ал 2027 жылы ішкі сұраныс пен импорттың қалпына келуіне байланысты қайтадан 2,7%-ға дейін ұлғаяды. Колумбия мұнай бағаларына, көмір мен тау-кен өндірісіне, аударымдар ағынына, жаһандық қаржыландыру жағдайларына және инвесторлардың сеніміне тәуелді болып қала береді.
Жалпы болжам
Колумбияның болжамы тұрақты, бірақ әлсіз күйінде қалуда. 2026–2027 жылдары өсім орташа деңгейде сақталады деп күтілуде, инфляция мақсатты көрсеткіштен жоғары болып қала береді, ал бюджеттік сенімділік әлсіреді. Негізгі саяси міндет – өсім мен әлеуметтік қорғауды әлсіретпей бюджеттік тәртіпті қалпына келтіру. Тұрақты жақсару салық реформасына, тиімді мемлекеттік шығындарға, жеке инвестициялардың өсуіне, экспортты диверсификациялауға, инфрақұрылымды жақсартуға және өнімділік пен ресми жұмыспен қамтуды арттыратын саясатқа байланысты болады.
Дереккөздер:
Дүниежүзілік банк, Колумбия макро деңгейдегі кедейлікке арналған болжам, 2026 жылғы сәуір.
Халықаралық Валюта Қоры, Колумбия: 2025 жылғы IV бап бойынша консультация және қызметкерлер есебі, 2025 жылғы қыркүйек.
Халықаралық Валюта Қоры, Дүниежүзілік экономикалық болжам, 2026 жылғы сәуір.
Banco de la República, Ақша-несие саясаты туралы есеп, 2026 жылғы сәуір.
ЭЫДҰ, Экономикалық болжам және Колумбия елдік материалдары, 2025–2026 жж.
