01.05.2026
Armēnijas ekonomika joprojām ir elastīga, lai gan paredzams, ka izaugsmes temps samazināsies salīdzinājumā ar ārkārtīgi augstajiem rādītājiem, kas tika reģistrēti pēc 2022. gada. Ekonomisko aktivitāti joprojām veicina iekšzemes pieprasījums, būvniecība, finanšu pakalpojumi, informācijas un komunikāciju tehnoloģijas (IKT) un valsts investīcijas. Inflācija ir tuvinājusies Armēnijas Centrālās bankas mērķa diapazonam, taču 2026. gada sākumā atkal parādījās cenu spiediens. Prognozēts, ka 2026. gadā fiskālā politika saglabās ekspansīvu raksturu, ņemot vērā lielos kapitālieguldījumus un infrastruktūras prioritātes, savukārt ārējā bilance joprojām ir neaizsargāta pret spēcīgo importa pieprasījumu un reģionālo nenoteiktību.
| Rādītāji | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| IKP pieaugums (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 5,0 | 5,3 | 5,5 |
| Inflācija (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 3,3 | 3,6 | 3,4 |
| Bezdarbs (%) | 13,0 | 12,8 | 12,7 |
| Centrālās valdības budžeta bilance (% no IKP) | -3,7 | -4,5 | -3,5 |
| Valsts kopējais parāds (% no IKP) | 50,0 | 51,5 | 54,2 |
| Tekošā konta bilance (% no IKP) | -6,7 | -6,0 | -5,2 |
Izaugsme joprojām ir stabila, bet izņēmuma faktori zaudē spēku
Paredzams, ka Armēnijas ekonomika 2026. un 2027. gadā turpinās stabili augt, taču izņēmuma rakstura izaugsme pēc 2022. gada pakāpeniski mazinās. Prognozēts, ka izaugsme saglabāsies 5 % robežās, ko veicinās iekšzemes pieprasījums, pakalpojumi, IKT, būvniecība un valsts investīcijas. Tomēr paredzams, ka reeksporta aktivitātes mazināšanās un vājāks ārējais pieprasījums ierobežos turpmāku izaugsmes paātrinājumu.
Ieguldījumi joprojām ir svarīgs izaugsmes virzītājspēks, jo īpaši infrastruktūras un valsts kapitāla projektu jomā. Potenciālie ieguvumi no reģionālās savienojamības, tostarp uzlabotajām attiecībām ar kaimiņvalstīm, varētu stiprināt vidēja termiņa perspektīvas. Tomēr reģionālās normalizācijas kavēšanās un pastāvīgā ģeopolitiskā nenoteiktība joprojām negatīvi ietekmē investoru uzticību.
Inflācija joprojām ir ierobežota
Inflācija 2025. gadā saglabājās mērenā līmenī, vidēji sasniedzot apmēram 3,3 %, kas kopumā atbilst Armēnijas Centrālās bankas mērķa diapazonam. Prognozēts, ka 2026. gadā tā nedaudz pieaugs, bet 2027. gadā atkal samazināsies. 2026. gada sākumā cenu spiediens palielinājās, atspoguļojot spēcīgāku iekšzemes pieprasījumu un augstākas izmaksas dažās kategorijās, taču paredzams, ka inflācija joprojām būs kontrolējama.
Galvenie riski inflācijas prognozēm saistīti ar importēto pārtikas un enerģijas cenām, transporta izmaksām un valūtas kursa svārstībām. Monetārā politika, visticamāk, saglabāsies piesardzīga, jo Centrālā banka mēģina līdzsvarot nepieciešamību atbalstīt cenu stabilitāti ar plašāku ekonomikas atveseļošanos.
Fiskālā politika joprojām ir spiediena ietekmē
Paredzams, ka 2026. gadā fiskālais deficīts palielināsies, atspoguļojot augstos kapitāla izdevumus, infrastruktūras vajadzības un citas politikas prioritātes. Pēc aptuvenā deficīta 3,7 % apmērā no IKP 2025. gadā paredzams, ka centrālās valdības deficīts 2026. gadā sasniegs aptuveni 4,5 % no IKP, pirms 2027. gadā atkal samazināsies.
Valsts parāds joprojām ir mērens, bet prognozēts, ka tas palielināsies prognozes periodā. Parāda ilgtspējība nav tūlītēja problēma, bet fiskālās perspektīvas ir atkarīgas no iestāžu spējas apvienot investīciju virzītu izaugsmi ar pakāpenisku konsolidāciju. Ienākumu rādītāju saglabāšana un kārtējo izdevumu kontrole būs svarīga, lai parāds paliktu ilgtspējīgā līmenī.
Ārējie riski joprojām ir nozīmīgi
Paredzams, ka tekošā konta deficīts saglabāsies liels, lai gan prognozēts, ka tas pakāpeniski samazināsies no 2025. līdz 2027. gadam. Spēcīgais iekšzemes pieprasījums un ar ieguldījumiem saistītais imports turpinās negatīvi ietekmēt ārējo bilanci. Pakalpojumu eksports, IKT darbība un naudas pārvedumu ieplūde daļēji varētu kompensēt šo spiedienu, taču Armēnija joprojām ir pakļauta reģionālās tirdzniecības un naudas pārvedumu kanālu izmaiņām.
Reģionālā ģeopolitiskā nenoteiktība joprojām ir galvenais negatīvais risks. Armēnijas atkarība no tirdzniecības ar Krieviju un naudas pārvedumiem arī rada neaizsargātību pret ārējiem satricinājumiem. No otras puses, straujāks progress reģionālās savienojamības jomā, turpināta IKT paplašināšanās un valsts investīciju projektu efektīva īstenošana varētu veicināt spēcīgāku izaugsmi vidējā termiņā.
Kopējās prognozes
Paredzams, ka Armēnija 2026.–2027. gadā saglabās stabilu izaugsmi, lai gan tās temps būs mērenāks nekā izņēmuma gadījumā pēc 2022. gada. Inflācija, visticamāk, paliks kontrolējama, bet fiskālais un ārējais spiediens prasīs rūpīgu politikas vadību. Ilgtspējīga attīstība būs atkarīga no makroekonomiskās stabilitātes saglabāšanas, eksporta diversifikācijas uzlabošanas un neaizsargātības pret reģionāliem satricinājumiem samazināšanas.
Avoti:
Starptautiskais Valūtas fonds, Pasaules ekonomikas prognoze, 2026. gada aprīlis.
Starptautiskais Valūtas fonds, Armēnijas Republika: 2025. gada IV panta konsultācijas un darbinieku ziņojums, 2025. gada decembris.
Āzijas Attīstības banka, Āzijas attīstības perspektīvas, 2026. gada aprīlis: Armēnija.
Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības banka, Reģionālās ekonomikas perspektīvas, 2026. gada februāris.
Pasaules Banka, Armēnijas ikmēneša ekonomikas pārskats, 2026. gada februāris–aprīlis.
Armēnijas Centrālā banka, Lēmums par monetāro politiku, 2026. gada marts.
