Azerbaidžānas ekonomikas prognoze

30.05.2026

2025. gadā Azerbaidžānas ekonomikas izaugsme strauji palēninājās, jo tehniskas problēmas samazināja naftas ieguvi, bet ne-naftas nozares izaugsme pēc vairākiem spēcīgiem gadiem kļuva mērenāka. Prognozēts, ka 2026.–2027. gadā izaugsme atgūsies tikai nedaudz, ko veicinās nedaudz spēcīgāka ne-naftas nozares aktivitāte, augstākas ogļūdeņražu cenas un turpinātie atjaunošanas izdevumi, taču samazinātais jēlnaftas ieguves apjoms turpinās ierobežot kopējos rādītājus. Prognozēts, ka inflācija saglabāsies Azerbaidžānas Centrālās bankas mērķa diapazonā vai tuvu tam, lai gan augstākas pārtikas un importa cenas rada riskus. Fiskālā un ārējā bilance saglabājas ar pārpalikumu, pateicoties ieņēmumiem no ogļūdeņražiem un lielajiem valsts aktīviem, taču vidēja termiņa izaicinājums ir saglabāt naftas bagātības, vienlaikus paātrinot diversifikāciju.

Izaugsme atgūstas tikai nedaudz

Azerbaidžānas reālais IKP pieaugums 2025. gadā palēninājās līdz 1,4 %, salīdzinot ar 4,1 % 2024. gadā. Palēnināšanās atspoguļoja ogļūdeņražu ražošanas samazināšanos, tehniskas problēmas naftas ražošanā un vājāku izaugsmi nozarēs, kas nav saistītas ar naftu. Izaugsme nozarēs, kas nav saistītas ar ogļūdeņražiem, palēninājās, jo investīcijas samazinājās pēc vairāku gadu ilgā izdevumu pieauguma.

Paredzams, ka izaugsme 2026. gadā pieaugs līdz 2,0 %, bet 2027. gadā samazināsies līdz 1,8 %. Nelielā atveseļošanās atspoguļo mazāk izteiktu jēlnaftas ražošanas samazināšanos, spēcīgāku patēriņu nozarēs, kas nav saistītas ar naftu, un augstāku ogļūdeņražu cenu pozitīvo ietekmi uz uzticību. Tomēr naftas ražošanas strukturālais samazinājums un ierobežotie ieguldījumi turpinās ierobežot izaugsmi vidējā termiņā.

Naftas nozarei nepiederošās

darbības joprojām ir galvenais diversifikācijas izaicinājums

Naftas nozarei nepiederošais sektors joprojām ir centrālais elements Azerbaidžānas vidēja termiņa perspektīvās. Pakalpojumi, būvniecība, transports, loģistika un ar rekonstrukciju saistītās darbības turpinās atbalstīt izaugsmi, savukārt iespējamais progress reģionālās savienojamības jomā ar Armēniju varētu uzlabot tirdzniecības un investīciju perspektīvas.

Tomēr diversifikācija joprojām nav pabeigta. Ekonomika joprojām ir ļoti atkarīga no ogļūdeņražu ieņēmumiem, SOFAZ pārvedumiem un valsts investīcijām. Ierobežotā privātā sektora dinamika, valsts uzņēmumu dominēšana, vāja konkurence un investīciju ierobežojumi joprojām negatīvi ietekmē ražīgumu un darba vietu radīšanu.

Inflācija joprojām ir kontrolējama, bet riski ir palielinājušies

Inflācija 2025. gadā pieauga līdz 5,5 %, ko galvenokārt veicināja pārtikas cenas un regulēto cenu korekcijas. Prognozēts, ka 2026. gadā tā nedaudz pieaugs līdz 5,8 %, pirms 2027. gadā samazināsies līdz 4,6 %. Tādējādi inflācija saglabājas tuvu Centrālās bankas mērķa diapazonam, taču riski joprojām ir vērsti uz augšupvērstu tendenci.

Augstākas globālās pārtikas un enerģijas cenas, transporta izmaksas, importa cenu spiediens un reģionālā nenoteiktība varētu ilgāk saglabāt augstu inflāciju. Tajā pašā laikā vājš iekšzemes pieprasījums un stabilā manata valūtas kursa sistēma palīdzēs ierobežot plašāku cenu spiedienu.

Fiskālā pozīcija joprojām ir pārpalikuma stāvoklī

Azerbaidžānas konsolidētais fiskālais pārpalikums 2025. gadā samazinājās līdz 2,6 % no IKP, jo samazinājās ieņēmumi no ogļūdeņražu tirdzniecības un kapitāla izdevumi. Prognozēts, ka 2026. gadā pārpalikums palielināsies līdz 5,0 % no IKP augstāku ogļūdeņražu cenu dēļ, bet 2027. gadā atkal samazināsies līdz 2,5 %, jo ieņēmumi no naftas un gāzes tirdzniecības mazināsies.

Valsts parāds prognozētajā periodā saglabājas zems — apmēram 22–24 % no IKP. Tas nodrošina Azerbaidžānai ievērojamu fiskālo manevrēšanas telpu, īpaši ņemot vērā Valsts naftas fonda ļoti lielos aktīvus. Tomēr ilgtermiņa fiskālā ilgtspēja ir atkarīga no ogļūdeņražu ieņēmumu pārpalikuma uzkrāšanas, ne-naftas ieņēmumu mobilizācijas uzlabošanas un atkarības no naftas pārvedumiem samazināšanas.

Ārējā bilance saglabājas spēcīga, bet ir atkarīga no ogļūdeņražiem

Tekošā konta pārpalikums 2025. gadā samazinājās līdz 4,4 % no IKP, atspoguļojot mazāku ogļūdeņražu eksportu un zemākas naftas un gāzes cenas. Prognozēts, ka 2026. gadā tas pieaugs līdz 7,7 %, ko veicinās augstākas ogļūdeņražu cenas, pirms 2027. gadā samazinoties līdz 2,4 %, jo enerģijas cenas kritīsies un naftas ražošana joprojām būs spiediena ietekmē.

Azerbaidžānas ārējie rezerves ir ļoti lielas, ko nodrošina Centrālās bankas rezerves un SOFAZ aktīvi. Tomēr ārējā pozīcija

joprojām

ir ļoti atkarīga no ogļūdeņražiem. Zemākas naftas un gāzes cenas, straujāks ražošanas samazinājums, vājāks reģionālais pieprasījums vai diversifikācijas kavēšanās ātri samazinātu ārējo pārpalikumu.

Kopējās perspektīvas

Azerbaidžānas perspektīvas joprojām ir stabilas, bet 2026.–2027. gadā paredzams, ka izaugsme saglabāsies neliela. Spēcīgi fiskālie un ārējie rezerves nodrošina noturību, savukārt inflācija, visticamāk, saglabāsies kontrolējama. Galvenais vidēja termiņa izaicinājums ir strukturāls: naftas ražošanas samazināšanās padara diversifikāciju vēl steidzamāku. Ilgtspējīga attīstība būs atkarīga no privātā sektora attīstības, spēcīgākas konkurences, valsts uzņēmumu reformām, labākas pārvaldības, eksporta, kas nav saistīts ar naftu, un reģionālās savienojamības radītajām iespējām.

Avoti:

Pasaules Banka, Azerbaidžānas makroekonomiskā nabadzības prognoze, 2026. gada aprīlis.

Starptautiskais Valūtas fonds, Azerbaidžāna: 2026. gada IV panta konsultācijas, 2026. gada aprīlis.

Starptautiskais Valūtas fonds, Pasaules ekonomikas prognoze, 2026. gada aprīlis.

Āzijas Attīstības banka, Āzijas attīstības prognoze, 2026. gada aprīlis: Azerbaidžāna.

Azerbaidžānas Centrālā banka, Monetārā politika un inflācijas attīstība, 2025.–2026. gads.

Azerbaidžānas Republikas Valsts naftas fonds, Gada un rezerves dati, 2025–2026.