30.05.2026
Kirgizstānas ekonomika 2025. gadā saglabāja izcilu stabilitāti, ko veicināja spēcīgs privātais patēriņš, investīcijas, pakalpojumu nozare, būvniecība un rūpniecība. Prognozēts, ka 2026.–2027. gadā izaugsme palēnināsies, jo ekonomika atdziest no ļoti augsta līmeņa, reeksporta darbība normalizējas un zelta ražošanas apjomi samazinās. Prognozēts, ka inflācija pārsniegs centrālās bankas mērķa diapazonu, atspoguļojot spēcīgo iekšzemes pieprasījumu, tarifu korekcijas un augstākas importētās enerģijas un pārtikas cenas. Prognozēts, ka 2026. gadā fiskālā situācija mainīsies no pārpalikuma uz deficītu, vienlaikus pakāpeniski pieaugot valsts parādam. Ārējā bilance joprojām ir ļoti izkropļota nepilnīgi uzrādīto reeksportu un lielu “kļūdu un izlaidumu” dēļ, taču tiek prognozēts, ka tekošā konta deficīts samazināsies no ārkārtīgi augstajiem līmeņiem, kas novēroti 2023.–2025. gadā.
| Rādītāji | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| IKP pieaugums (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 11,1 | 6,1 | 5,8 |
| Inflācija (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 8,2 | 11,7 | 11,4 |
| Nodarbinātības līmenis (% no darbspējīgā vecuma iedzīvotājiem, 15+) | 63,4 | 63,5 | 63,5 |
| Budžeta bilance (% no IKP) | 2,6 | -3,5 | -3,0 |
| Valsts kopējais parāds (% no IKP) | 39,5 | 42,5 | 43,0 |
| Tekošā konta bilance (% no IKP) | -25,1 | -7,7 | -7,4 |
Izaugsme palēninās no ārkārtīgi augsta līmeņa
Kirgizstānas reālais IKP pieaugums 2025. gadā sasniedza 11,1 %, ko veicināja spēcīgs privātais patēriņš un investīcijas. Reālais privātais patēriņš pieauga par vairāk nekā 17 %, savukārt arī fiksētās investīcijas strauji palielinājās. Ražošanas jomā izaugsmi veicināja pakalpojumi, jo īpaši vairumtirdzniecība un mazumtirdzniecība, kā arī būvniecība un rūpniecība.
Paredzams, ka izaugsme palēnināsies līdz 6,1 % 2026. gadā un 5,8 % 2027. gadā. Tas atspoguļo privātā patēriņa un investīciju atdzišanu no neparasti augsta līmeņa, reeksporta tirdzniecības normalizēšanos un zelta ražošanas samazināšanos. Lielie infrastruktūras projekti, tostarp hidroenerģētika un transporta savienojumi, vidējā termiņā būtu jāatbalsta ekonomiskā aktivitāte, taču ražīgumu, darbavietu radīšanu un privātā sektora attīstību joprojām ierobežo uzņēmējdarbības vide un valsts uzņēmumu pieaugošā loma.
Inflācija pārsniedz mērķa diapazonu
2025. gadā inflācija pieauga līdz 8,2 %, galvenokārt pārtikas cenu kāpuma un elektroenerģijas un siltumenerģijas tarifu korekciju dēļ. Tā kā inflācija pārsniedza Valsts bankas noteikto mērķa diapazonu (5%–7%), centrālā banka 2025. gadā pastiprināja monetāro politiku.
Prognozēts, ka 2026. gadā inflācija turpinās pieaugt līdz 11,7% un 2027. gadā saglabāsies augsta — 11,4%. Spēcīgs iekšzemes pieprasījums, tarifu paaugstināšana, importētās enerģijas un pārtikas cenas, kā arī valūtas kursa ietekme ir galvenie spiediena avoti. Tāpēc monetārā politika, visticamāk, paliks stingra, līdz inflācijas prognozes kļūs stabilākas.
Fiskālā situācija pāriet deficītā
2025. gadā fiskālais bilances pārpalikums saglabājās 2,6 % apmērā no IKP, ko veicināja strauji pieaugušie ieņēmumi un liela centrālās bankas peļņas pārveduma summa. Ienākumi strauji pieauga, bet izdevumi palielinājās preču un pakalpojumu izmaksu, pārvedumu un kapitāla izdevumu pieauguma dēļ.
Prognozēts, ka fiskālā situācija 2026. gadā pāries deficītā 3,5 % apmērā no IKP un 2027. gadā — 3,0 % apmērā. Tas atspoguļo lēnāku ieņēmumu pieaugumu, mazākus centrālās bankas pārvedumus un lielākus izdevumus, tostarp plānotos algu paaugstinājumus. Paredzams, ka valsts parāds pieaugs no 39,5 % no IKP 2025. gadā līdz 43,0 % 2027. gadā, daļēji saistībā ar 2025. gada eiroobligāciju emisiju. Parāds joprojām ir pārvaldāms, bet fiskālie riski palielinās.
Ārējā bilance joprojām ir izkropļota reeksporta dēļ
Tekošā konta deficīts 2025. gadā saglabājās ārkārtīgi liels, un tas tiek lēsts 25,1 % apmērā no IKP. Tomēr kopējo rādītāju izkropļo nepilnīgi uzrādītie reeksporti, jo īpaši preces, kas tranzītā tiek pārvadātas no Ķīnas uz Krieviju, kuras daļēji tiek iekļautas pozīcijā “kļūdas un izlaidumi”. Pārskaitījumi joprojām ir nozīmīgs ārvalstu valūtas un mājsaimniecību ienākumu avots.
Prognozēts, ka tekošā konta deficīts strauji samazināsies līdz 7,7 % no IKP 2026. gadā un 7,4 % 2027. gadā, jo reeksporta apjoms samazināsies, zelta eksports palielināsies un pieaugs pakalpojumu eksports. Tomēr ārējā pozīcija joprojām ir jutīga pret izmaiņām Krievijas un Ķīnas pieprasījumā, sankciju radītajiem riskiem, naudas pārvedumu plūsmām, zelta cenām un importētās enerģijas izmaksām.
Vispārējās perspektīvas
Kirgizstānas perspektīvas joprojām ir pozitīvas, taču paredzams, ka izaugsme palēnināsies salīdzinājumā ar 2024.–2025. gada izcilajiem rādītājiem. Inflācija būs galvenais izaicinājums 2026.–2027. gadā, savukārt fiskālais līdzsvars, visticamāk, kļūs deficīts, un valsts parāds pakāpeniski pieaugs. Ekonomika joprojām ir atkarīga no naudas pārvedumiem, zelta eksporta, reeksporta tirdzniecības un ģeopolitiskajām norisēm, kas skar Krieviju un Ķīnu. Ilgtspējīga attīstība būs atkarīga no uzņēmējdarbības vides uzlabošanas, fiskālo risku ierobežošanas, darba vietu radīšanas privātajā sektorā veicināšanas un nodrošināšanas, ka lieli infrastruktūras projekti veicina ražīgumu, nevis izspiež privāto darbību.
Avoti:
Pasaules Banka, Kirgizstānas makroekonomiskā nabadzības prognoze, 2026. gada aprīlis.
Pasaules Banka, Kirgizstānas valsts pārskats, 2026. gads.
Starptautiskais Valūtas fonds, Pasaules ekonomikas prognoze, 2026. gada aprīlis.
Āzijas Attīstības banka, Āzijas attīstības prognoze, 2026. gada aprīlis: Kirgizstāna.
Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības banka, Reģionālās ekonomikas perspektīvas, 2026. gada februāris.
Kirgizstānas Nacionālā banka, Monetārā politika un inflācijas attīstība, 2025–2026.
