17.11.2025
Pēc stagnācijas 2024. gadā Latvijas ekonomika 2025. gadā, paredzams, pieaugs par 1 % no IKP. Neskatoties uz ģeopolitisko nenoteiktību, gan privātie, gan valsts ieguldījumi turpinās strauji pieaugt. Paredzams, ka privātais patēriņš otrajā pusgadā lēnām atgūsies, ko veicinās algu pieaugums, savukārt valsts patēriņš, kā prognozēts, būs atbalstošs. Prognozēts, ka IKP pieaugums palielināsies līdz 1,7 % 2026. gadā un līdz 1,9 % 2027. gadā, ko veicinās privātais patēriņš, investīcijas un eksports. Inflācija atkal pieaugs, jo mazināsies enerģijas cenu deflācijas ietekme, bet pakalpojumu un pārtikas inflācija saglabāsies augsta. Prognozēts, ka inflācija 2025. gadā sasniegs 3,6 %, 2026. gadā samazināsies līdz 2,2 % un 2027. gadā pieaugs līdz 2,4 %. Paredzams, ka vispārējā valdības deficīta pieaugums 2025. gadā sasniegs 3,1 % no IKP, ko veicinās vājāks ieņēmumu pieaugums un pieaugošie kārtējie izdevumi, un 2027. gadā pieaugs līdz 4,3 %, galvenokārt sakarā ar lielākiem aizsardzības izdevumiem.
| Rādītāji | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| IKP pieaugums (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 1,0 | 1,7 | 1,9 |
| Inflācija (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 3,6 | 2,2 | 2,4 |
| Bezdarbs (%) | 6,8 | 6,6 | 6,5 |
| Vispārējā valdības bilance (% no IKP) | -3,1 | -3,5 | -4,3 |
| Bruto valsts parāds (% no IKP) | 48,3 | 49,9 | 54,5 |
| Kārtējā konta bilance (% no IKP) | -4,1 | -3,3 | -4,2 |
Privātais patēriņš un investīcijas veicinās izaugsmi 2026. un 2027. gadā
2025. gadā paredzams, ka ekonomika atgūsies no 2024. gadā piedzīvotās stagnācijas. Reālie rīcībā esošie ienākumi un privātais patēriņš gūs labumu no stabilas algu pieauguma. Tomēr paredzams, ka sarežģītā ģeopolitiskā situācija veicinās piesardzīgu taupīšanu. Tāpēc, pēc ievērojama pieauguma 2024. gadā, paredzams, ka mājsaimniecību uzkrājumu līmenis 2025. gadā turpinās pieaugt līdz 6,4 %, pārsniedzot pirmskrīzes līmeni. Rezultātā paredzams, ka privātais patēriņš atgūsies tikai lēnām 2025. gada otrajā pusē un turpinās pieaugt 2026. un 2027. gadā. Pēc spēcīgiem rādītājiem 2025. gada pirmajā pusē paredzams, ka investīcijas paliks stabilas visa gada garumā (10,5 %), ko veicinās ES fondu ieplūde un palielinātie aizsardzības izdevumi, un tās saglabāsies atbalstošas arī 2026. un 2027. gadā. Pēc ievērojama samazinājuma 2024. gadā privātās investīcijas 2025. gadā arī atgūsies, ko veicinās stabila uzņēmumu kreditēšana un zemākas aizņēmumu izmaksas. Valsts patēriņš prognozētajā periodā būs vājāks, daļēji sakarā ar valdības politiku ierobežot valsts darbinieku algu pieaugumu un RRF pakāpenisku izbeigšanu no 2027. gada. Pēc divu gadu samazinājuma pakalpojumu eksports 2025. gadā atgūsies. Tomēr preču eksports atgūsies tikai 2026. un 2027. gadā. Kopumā prognozēts, ka reālais IKP pieaugums 2025. gadā sasniegs 1,0 %, bet 2026. gadā palielināsies līdz 1,7 % un 2027. gadā līdz 1,9 %.
Darba tirgus, visticamāk, paliks saspringts
Tā kā no 2025. gada tiek prognozēta ekonomiskā izaugsme, bezdarba līmenis 2025. gadā, visticamāk, samazināsies līdz 6,8 % un 2026. un 2027. gadā turpinās samazināties, pateicoties pieaugošajam pieprasījumam pēc darbaspēka. Pēc tam, kad 2024. gadā sasniegts 8,3 % līmenis, nominālais atalgojuma pieaugums vienam darbiniekam 2025. gadā saglabāsies spēcīgs (5,8 %), bet 2026. gadā samazināsies līdz 5,0 % un 2027. gadā līdz 4,0 %, ko veicinās minimālās algas palielinājums un saspringtā situācija darba tirgū.
Inflācija palielināsies 2025. gadā
Pēc straujā samazinājuma līdz 1,4 % 2024. gadā, ko veicināja strauji krītošās enerģijas cenas, SVKI inflācija pēdējā 2024. gada ceturksnī strauji pieauga, jo palielinājās inflācija pakalpojumu un pārtikas (gan pārstrādātas, gan nepārstrādātas) jomā. Spēcīgā algu pieauguma dēļ palielinās gan pakalpojumu, gan pārtikas inflācija. Tā rezultātā prognozēts, ka HICP inflācija 2025. gadā sasniegs 3,6 % un samazināsies līdz 2,2 % 2026. gadā un 2,4 % 2027. gadā. Ja ETS2 ieviešana netiks atlikta, enerģijas cenas, kas kopš 2024. gada ir samazinājušās, 2027. gadā, visticamāk, piedzīvos pozitīvu inflāciju. Lai gan pakalpojumu un pārstrādāto pārtikas produktu inflācija 2026. un 2027. gadā samazināsies, prognozēts, ka kopējā inflācija, izņemot enerģiju un pārtiku, prognozes periodā saglabāsies virs HICP inflācijas.
Valsts budžeta deficīts palielināsies
2025. gadā valsts budžeta deficīts prognozēts 3,1 % apmērā no IKP, salīdzinot ar 1,8 % no IKP 2024. gadā. Paredzams, ka ieņēmumi samazināsies, jo 2025. gadā tiks reformēta iedzīvotāju ienākuma nodokļa sistēma, kas samazinās ienākuma nodokļa ieņēmumus, un valsts uzņēmumi maksās mazākas dividendes, jo normalizēsies enerģijas cenas. Izdevumu pusē deficīta pieaugumu galvenokārt veicina sociālo pārvedumu, starpproduktu patēriņa un procentu maksājumu pieaugums.
2026. gadā valsts budžeta deficīts prognozēts 3,5 % apmērā no IKP, ko veicina ieņēmumu un izdevumu faktori. Ienākumi, visticamāk, pieaugs mazāk nekā nominālais IKP, galvenokārt personīgā ienākuma nodokļa reformas ilgstošās ietekmes uz ienākuma nodokļa pieaugumu un zemāku ieņēmumu no pašreizējiem pārvedumiem dēļ. Deficīta pieaugums izdevumu pusē prognozēts galvenokārt augstāku aizsardzības investīciju dēļ. Tikmēr kārtējie izdevumi veicina deficīta samazināšanos, jo darbinieku atalgojuma un starpproduktu patēriņa pieaugums atpaliek no nominālā IKP pieauguma.
2027. gadā prognozēts, ka valsts budžeta deficīts pieaugs līdz 4,3 % no IKP. Ienākumu ziņā deficīta pieaugumu veicina nekustamā īpašuma ienākumu samazināšanās, galvenokārt sakarā ar zemākiem dividendu maksājumiem no valsts uzņēmumiem un zemākiem procentu ienākumiem. Izdevumu pusē deficītu vēl vairāk palielina aizsardzības izdevumu pieaugums, kā arī sociālo pārvedumu un procentu izdevumu pieaugums.
Prognozēts, ka 2026. gadā fiskālā politika saglabāsies nedaudz ekspansīva, ko veicinās lielāki ES budžeta finansēti izdevumi un valsts finansētu investīciju pieaugums. Tomēr 2027. gadā tā kļūs visumā neitrāla, jo RRF vairs nesniegs fiskālo atbalstu.
Parāda attiecība pret IKP 2024. gadā sasniedza 46,6 % un prognozēts, ka tā palielināsies līdz 54,6 % 2027. gadā, ņemot vērā augsto budžeta deficītu un pozitīvās krājumu plūsmas korekcijas, ko ietekmē gaidāmā eiroobligāciju atpirkšana.
Avots: Eiropas Komisija. Eiropas ekonomikas prognoze, 2025. gada rudens.
