22.05.2026
2025. gadā Ugandas ekonomika saglabāja stabilitāti, ko veicināja spēcīgs privātais patēriņš, ražošana, būvniecība un pakalpojumu nozare. Prognozēts, ka 2026.–2027. gadā izaugsme paātrināsies, jo īpaši tad, kad naftas ieguve sāks veicināt eksportu un budžeta ieņēmumus. Inflācija joprojām ir zemāka par Ugandas Bankas vidēja termiņa mērķi, lai gan augstākas pārtikas, degvielas, mēslošanas līdzekļu un transporta izmaksas varētu radīt jaunu spiedienu. Fiskālie riski ir pastiprinājušies sakarā ar izdevumiem pirms vēlēšanām, pieaugošajām procentu izmaksām un atkarību no dārgiem iekšzemes aizdevumiem. Ārējā pozīcija joprojām ir spiediena ietekmē no naftas projektiem saistītā importa dēļ, bet tai vajadzētu uzlaboties, tiklīdz naftas eksports sāks dot lielāku ieguldījumu.
| Rādītāji | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| IKP pieaugums (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 6,3 | 6,8 | 8,5 |
| Inflācija (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 3,7 | 3,9 | 4,2 |
| Starptautiskais nabadzības līmenis (3,00 USD, 2021. gada PPP, %) | 51,5 | 49,6 | 48,5 |
| Fiskālais līdzsvars (% no IKP) | -6,0 | -6,5 | -5,3 |
| Valsts kopējais parāds (% no IKP) | 52,4 | 54,5 | 53,4 |
| Tekošā konta bilance (% no IKP) | -5,9 | -7,2 | -3,7 |
Izaugsme paātrinās pirms naftas ražošanas sākuma
Ugandas reālais IKP pieaugums 2025. gadā sasniedza 6,3 %, ko veicināja spēcīgs privātais patēriņš, ražošana, būvniecība un pakalpojumi. Rūpniecības un pakalpojumu nozares saglabāja stabilu darbību, savukārt lauksaimniecība bija vājāka sakarā ar mazāku nokrišņu daudzumu. 2026. gada sākumā bieži atjauninātie rādītāji liecināja par privātā sektora turpmāku izaugsmi.
Paredzams, ka izaugsme 2026. gadā pieaugs līdz 6,8 % un 2027. gadā līdz 8,5 %, ko veicinās lieli investīciju projekti un paredzamais naftas ražošanas apjoma pieaugums. Ar naftu saistītās investīcijas, pārstrādes un eksporta infrastruktūra, visticamāk, atbalstīs rūpniecību un eksportu. Tomēr naftas ražošanas uzsākšana neaizstāj plašākas reformas, jo īpaši lauksaimniecības, cilvēkkapitāla un privātā sektora attīstības jomā.
Inflācija joprojām ir ierobežota
2025. gadā inflācija saglabājās zema, vidēji sasniedzot 3,7 %, savukārt kopējā un pamatinflācija gada otrajā pusē palika zem Ugandas Bankas noteiktā 5 % mērķa. Pārdomāta monetārā politika un valūtas kursa stabilitāte palīdzēja ierobežot cenu spiedienu, lai gan pārtikas inflācija pieauga, jo pasliktinājās lauksaimniecības apstākļi.
Prognozēts, ka inflācija saglabāsies mērenā līmenī — 3,9 % 2026. gadā un 4,2 % 2027. gadā. Riski, kas varētu izraisīt inflācijas pieaugumu, saistīti ar augstākām naftas, mēslošanas līdzekļu un transporta cenām, jo īpaši, ja globālajā enerģētikas tirgū saglabāsies traucējumi. Valūtas kursa spiediens un pārtikas cenu šoki varētu ietekmēt arī mazāk turīgos mājsaimniecības un mazos lauksaimniekus.
Fiskālais spiediens pastiprinās
Fiskālais deficīts 2025. gadā palielinājās līdz 6,0 % no IKP, un prognozēts, ka 2026. gadā tas turpinās pieaugt līdz 6,5 %. Fiskālo spiedienu ir pastiprinājuši izdevumi pirms vēlēšanām, papildu budžeti, izdevumu koncentrēšana gada sākumā un pieaugošās procentu izmaksas. Iekšzemes ieņēmumu mobilizācija joprojām ir zema, savukārt atkarība no iekšzemes finansējuma ir palielinājusi parāda apkalpošanas izmaksas līdz vairāk nekā trešdaļai no ieņēmumiem.
Paredzams, ka valsts parāds pieaugs no 52,4 % no IKP 2025. gadā līdz 54,5 % 2026. gadā, pirms nedaudz samazināsies līdz 53,4 % 2027. gadā. Parāds joprojām rada mērenu risku, ka varētu rasties grūtības, taču dārgi iekšzemes aizņēmumi un ierobežotais koncesionālais finansējums ir nozīmīgi vājie punkti. Atgriešanās pie fiskālās konsolidācijas prasīs izdevumu racionalizāciju un stingrāku iekšzemes ieņēmumu mobilizācijas stratēģijas īstenošanu.
Ārējā bilance joprojām ir spiesta naftas projektu importa dēļ
Tekošā konta deficīts 2025. gadā samazinājās līdz 5,9 % no IKP, ko veicināja spēcīgāks eksports un portfeļa kapitāla ieplūde, vienlaikus palielinoties ārvalstu valūtas rezervēm. Tomēr prognozēts, ka 2026. gadā deficīts atkal palielināsies līdz 7,2 % naftas projektu saistītā importa, naftas pārstrādes investīciju un augstāku globālo importa izmaksu dēļ.
Paredzams, ka ārējā bilance 2027. gadā uzlabosies, sākot pieaugt naftas eksportam, samazinot tekošā konta deficītu līdz 3,7 % no IKP. Tomēr naftas ražošanas kavējumi, augstākas enerģijas cenas, vājākas kapitāla ieplūdes vai valūtas kursa spiediens varētu pasliktināt prognozes. Ārējās stabilitātes nodrošināšanai būs svarīgi uzturēt pietiekamas rezerves un izvairīties no pārmērīgas fiskālās novirzes.
Vispārējās prognozes
Ugandas perspektīvas ir pozitīvas, un paredzams, ka izaugsme paātrināsies 2026.–2027. gadā, sākoties naftas ražošanai un saglabājoties spēcīgām investīcijām. Inflācija, visticamāk, saglabāsies ierobežotā līmenī, taču fiskālā un ārējā neaizsargātība pieaug, pirms naftas ieņēmumi pilnībā materializējas. Galvenais politikas uzdevums ir izvairīties no fiskālās disciplīnas pārkāpumiem, vienlaikus aizsargājot izdevumus cilvēkkapitālam un infrastruktūrai. Ilgtermiņa progress būs atkarīgs no naftas ieņēmumu apdomīgas izmantošanas, iekšzemes ieņēmumu mobilizācijas stiprināšanas, lauksaimniecības ražīguma uzlabošanas, labāku darbavietu radīšanas un ekonomikas pārveides paātrināšanas ārpus zemas ražīguma nozarēm.
Avoti:
Pasaules Banka, Uganda Macro Poverty Outlook, 2026. gada aprīlis.
Pasaules Banka, Uganda Economic Update, 2025. gads.
Starptautiskais Valūtas fonds, Uganda: Post-Financing Assessment Discussions, 2026. gada februāris.
Starptautiskais Valūtas fonds, World Economic Outlook, 2026. gada aprīlis.
Ugandas Banka, Monetary Policy Statement, 2026. gads.
