05.06.2026
Urugvajas ekonomikas izaugsme 2025. gadā palēninājās pēc 2024. gada atgūšanās no sausuma, taču makroekonomiskā situācija joprojām ir stabila. Prognozēts, ka 2026.–2027. gadā izaugsme saglabāsies mērenā līmenī, ko veicinās iekšzemes pieprasījums, eksports, lauksaimniecība un investīcijas, savukārt vājā ražīguma un ierobežotā apjoma dēļ vidēja termiņa rādītāji joprojām būs ierobežoti. Inflācija joprojām atrodas Urugvajas Centrālās bankas noteiktās mērķa robežās, ko veicina politikas uzticamība un peso stiprums. Prognozēts, ka fiskālā konsolidācija notiks pakāpeniski, taču paredzams, ka valsts parāds tuvākajā laikā pieaugs. Ārējā pozīcija kopumā saglabājas stabila, ko veicina preču eksports un tūrisms, taču to ietekmē enerģijas cenas, reģionālais pieprasījums un klimata pārmaiņas.
| Rādītāji | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| IKP pieaugums (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 1,8 | 1,6 | 1,9 |
| Inflācija (%, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) | 4,7 | 4,9 | 4,6 |
| Nodarbinātības līmenis (% no darbspējīgā vecuma iedzīvotājiem, 15+) | 60,5 | 59,6 | 59,3 |
| Budžeta bilance (% no IKP) | -3,7 | -4,1 | -3,9 |
| Valsts kopējais parāds (% no IKP) | 62,0 | 65,0 | 66,5 |
| Tekošā konta bilance (% no IKP) | -0,4 | -0,6 | -0,5 |
Izaugsme joprojām ir mērena
Urugvajas reālais IKP pieaugums 2025. gadā palēninājās līdz 1,8 %, salīdzinot ar 3,3 % 2024. gadā. Palēnināšanās atspoguļoja sausuma seku pārvarēšanas perioda beigšanos un valsts naftas pārstrādes rūpnīcas pagaidu slēgšanu, kas negatīvi ietekmēja ražošanu. Lauksaimniecība joprojām sniedza atbalstu, ko veicināja uzlabotie sojas pupu un kukurūzas ražas rādītāji, savukārt eksports un privātais patēriņš mēreni veicināja izaugsmi.
Izaugsme 2026. gadā tiek prognozēta 1,6 % apmērā, bet 2027. gadā — 1,9 % apmērā. Iekšzemes pieprasījums, eksports un investīcijas, visticamāk, veicinās ekonomisko aktivitāti, taču izaugsmes temps joprojām ir pieticīgs salīdzinājumā ar līdzīgām ekonomikām. Urugvajas nelielais iekšzemes tirgus, novecojošā sabiedrība, zemās investīcijas un vājā ražīguma izaugsme joprojām ierobežo potenciālo izaugsmi.
Inflācija joprojām atrodas mērķa diapazonā
2025. gadā inflācija saglabājās ierobežotā līmenī, kopumā atrodoties centrālās bankas noteiktā 3%–6% pielaides diapazonā. Inflācijas samazināšanos veicināja peso kursa kāpums, mazāks spiediens uz pārtikas cenām un Urugvajas nostiprinātās inflācijas mērķu sistēmas uzticamība.
Prognozēts, ka 2026. gadā inflācija būs 4,9 % un 2027. gadā — 4,6 %, kas ir tuvu 4,5 % mērķa viduspunktam. Stabilas gaidas ļaus monetārajai politikai palikt piesardzīgai, bet mazāk ierobežojošai, ja inflācijas spiediens paliks ierobežots. Riski, kas varētu izraisīt inflācijas pieaugumu, saistīti ar enerģijas cenām, pārtikas cenu svārstībām, valūtas kursa izmaiņām un globālās tirdzniecības traucējumiem.
Fiskālā konsolidācija joprojām notiek pakāpeniski
Nefinanšu publiskā sektora deficīts 2025. gadā palielinājās līdz 3,7 % no IKP, ko galvenokārt veicināja lielāki kārtējie izdevumi, izdevumi par precēm un pakalpojumiem, kā arī izdevumi sociālajai palīdzībai. Jaunajā piecu gadu budžetā ir izklāstīts konsolidācijas ceļš, taču tā sasniegšanai būs nepieciešami ilgstoši fiskālie pasākumi.
Paredzams, ka fiskālais deficīts 2026. gadā palielināsies līdz 4,1 % no IKP, pirms 2027. gadā nedaudz samazināsies līdz 3,9 %. Prognozēts, ka valsts parāds pieaugs no 62,0 % no IKP 2025. gadā līdz 66,5 % 2027. gadā, pirms desmitgades beigās stabilizēsies. Fiskālo noteikumu un Fiskālās padomes neatkarības stiprināšana palīdzēs saglabāt uzticamību, taču fiskālais spiediens joprojām ir ievērojams.
Ārējā pozīcija kopumā paliek stabila
Tekošā konta deficīts 2025. gadā samazinājās līdz 0,4 % no IKP, ko veicināja lielāks sojas pupu, liellopu gaļas un piena produktu eksports, lielāki ieņēmumi no pakalpojumiem un mazāks preču imports. Tūrisma nozare arī veicināja ārējās stabilitātes saglabāšanu, savukārt ārvalstu rezerves saglabājās pietiekamā līmenī.
Prognozēts, ka deficīts saglabāsies neliels — 0,6 % no IKP 2026. gadā un 0,5 % 2027. gadā. Tomēr Urugvaja joprojām ir pakļauta tirdzniecības nosacījumu svārstībām, augstākām enerģijas cenām, vājākam pieprasījumam no Argentīnas un Brazīlijas, kā arī ar klimatu saistītiem riskiem, kas ietekmē lauksaimniecību. Kā neto naftas importētājvalsts un izejvielu eksportētājvalsts Urugvajas ārējā pozīcija ir jutīga gan pret globālajām enerģijas cenām, gan lauksaimniecības ražību.
Vispārējās perspektīvas
Urugvajas perspektīvas joprojām ir stabilas, bet pieticīgas. Prognozēts, ka 2026.–2027. gadā izaugsme saglabāsies zem 2 %, inflācija paliks tuvu mērķim, un tekošā konta deficīts, kā prognozēts, saglabāsies neliels. Galvenais izaicinājums ir fiskālais: paredzams, ka tuvākajā laikā pieaugs valsts parāds, kas prasīs ticamu konsolidāciju un izdevumu efektivitātes palielināšanu. Ilgtspējīga uzlabošanās vidējā termiņā būs atkarīga no ražīguma pieauguma, privātajiem ieguldījumiem, cilvēkkapitāla attīstības, inovācijām, klimata noturības un dziļākas integrācijas globālajos tirgos.
Avoti:
Pasaules Banka, Urugvajas makroekonomiskā nabadzības prognoze, 2026. gada aprīlis.
Starptautiskais Valūtas fonds, Urugvaja: 2025. gada IV panta konsultācijas un darbinieku ziņojums, 2025. gada oktobris.
Starptautiskais Valūtas fonds, Pasaules ekonomikas prognoze, 2026. gada aprīlis.
Urugvajas Centrālā banka, Monetārās politikas komitejas lēmumi un inflācijas attīstība, 2025.–2026. gads.
Urugvajas Ekonomikas un finanšu ministrija, Budžeta un fiskālo noteikumu materiāli, 2025.–2026. gads.
