05.06.2026
Колумбын эдийн засаг 2025 онд хувийн хэрэглээ, төрийн зарцуулалт, гадаад валютын шилжүүлэг болон тэсвэртэй хөдөлмөрийн зах зээлийн дэмжлэгээр хурдасчээ. Өсөлт 2026 онд тогтворжиж, инфляцийн дарамт намжиж, хөрөнгө оруулалт сэргэхтэй холбоотойгоор 2027 онд аажмаар сайжирна гэж таамаглаж байна. Инфляци 3%-ийн зорилтот түвшнээс дээш хэвээр байгаа бөгөөд ялангуяа доод цалингийн их хэмжээний өсөлтийн дараа мөнгөний бодлого болгоомжтой хэвээр байх төлөвтэй. Төсвийн эрсдэлүүд нийтийн баланс муудсан болон төсвийн дүрмийг түр зогсоосонтой холбоотойгоор нэмэгдсэн. Гадаад байдал зохицуулахад боломжтой хэвээр байгаа ч газрын тос, уул уурхайн экспортын сулрал, импортын өсөлт, шууд гадаад хөрөнгө оруулалт буурах нь чухал эмзэг байдлыг үүсгэж байна.
| Үзүүлэлтүүд | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ДНБ-ий өсөлт (%, өмнөх онтой харьцуулахад) | 2.6 | 2.2 | 2.4 |
| Инфляци (%, өмнөх онтой харьцуулахад) | 5.1 | 6.1 | 5.1 |
| Ажил эрхлэлтийн түвшин (15 ба түүнээс дээш насны хүн амын %-ээр) | 57.6 | 57.6 | 57.6 |
| Төсвийн тэнцэл (ДНБ-ний %-ээр) | -5.6 | -4.9 | -4.0 |
| Нийтийн нийт өрийн хэмжээ (ДНБ-ий %) | 66.5 | 66.6 | 66.0 |
| Гүйлгээний дансны тэнцэл (ДНБ-ий %) | -2.4 | -2.1 | -2.7 |
Хэрэглээний өсөлтийн дараа өсөлт саарч байна
Колумбын бодит ДНБ-ний өсөлт 2024 онд 1.5%-иас 2025 онд 2.6%-д хүрч өссөн. Өсөлтийг голчлон хувийн хэрэглээ болон төрийн зарцуулалт хөдөлгөсөн. Хувийн хэрэглээг бодит орлогын өсөлт, дээд амжилтын шилжүүлэг, тогтвортой хөдөлмөрийн зах зээл болон өндөр кофены үнэ дэмжсэн бол төрийн зарцуулалт нь засгийн газар хөрөнгө оруулалтын хоцрогдлыг арилгаж, иргэний бүтээн байгуулалтыг өргөжүүлсэнээр нэмэгдсэн.
2026 онд инфляцийн өсөлт, чангарсан мөнгөний бодлого болон төсвийн тодорхойгүй байдал эрэлтийг хөргөн, хувийн хөрөнгө оруулалтыг хязгаарлах тул өсөлт 2.2%-д буурах төлөвтэй. 2027 онд инфляцийн даралт сулрах, хөрөнгө оруулалт хэсэгчлэн сэргэх, үйлчилгээний өсөлт үргэлжлэх зэргээр дэмжигдэн эдийн засаг 2.4%-д аажмаар сэргэх төлөвтэй байна. Гэсэн хэдий ч дунд хугацааны өсөлтийг бүтээмжийн сул байдал, хөрөнгө оруулалтын бага түвшин, дэд бүтцийн хомсдол, экспортын төрөлжилтийн хязгаарлалт зэрэг хүчин зүйлс хязгаарлаж байна.
Инфляци зорилтот түвшнээсээ дээш хэвээр байна
Песогийн ханшийн өсөлтөд тулгуурлан инфляци 2024 онд 6.6%-аас 2025 онд 5.1%-д буурсан. Гэсэн хэдий ч инфляцийн бууралт энэ онд түр зогсож, үйлчилгээ болон зохицуулагдсан үнийн түвшин тогтвортой хэвээр байна. Инфляци 2026 онд дахин 6.1%-д хүрч өсөхөөр тооцогдож байгаа нь нэг талаас доод цалингийн түүхэн дээд өсөлт, нөгөө талаас дэлхийн нефтийн үнийн өсөлтөөс шалтгаалж, 2027 онд 5.1%-д буурна
. Инфляци зорилтот түвшнээс дээш, төсвийн эрсдэл өндөр байгаа үед төв банк мөнгөний бодлогыг сулруулах боломж хязгаарлагдмал байна. Цалингийн өсөлтөөс үүдэлтэй инфляци, валютын ханшийн хэлбэлзэл, түлш болон хүнсний үнийн цочрол нь инфляцийг удаан хугацаанд өндөр байлгах нөхцөлийг бүрдүүлж болно.
Төсвийн эрсдэл нэмэгдсэн
Колумбийн төсвийн байдал 2025 онд улам дордов. Нийт төсвийн алдагдал ДНБ-ий 5.6%-д хүрч, анхдагч алдагдал ДНБ-ий 2.6%-д хүрсэн нь цар тахлын үеийг эс тооцвол хамгийн өндөр үзүүлэлт байв. Энэ доройтол нь 2025–2027 оны санхүүгийн дүрмийг түр зогсоох нөхцөл үүсгэж, улсын зээл зэрэглэл буурах шалтгаан болсон
. Санхүүгийн алдагдлыг 2026 онд ДНБ-ий 4.9 хувь, 2027 онд 4.0 хувь болгон багасгах төлөвтэй байгаа ч энэ замыг туулахын тулд найдвартай нэгтгэл шаардлагатай. Төрийн өр ДНБ-ний ойролцоогоор 66%-д өндөр хэвээр байх төлөвтэй. Татварын орлогыг нэмэгдүүлэх, төсвийн хатуу байдлыг бууруулах, зарцуулалтын үр ашгийг сайжруулах, санхүүгийн итгэлцлийг сэргээх бүтцийн шинэчлэл зайлшгүй шаардлагатай.
Гадаад байр суурь хяналтад байгаа ч эмзэг хэвээр байна
2025 онд гүйлгээний дансны алдагдал ДНБ-ний 2.4%-д хүрч өргөжсөн нь импорт нэмэгдэж, нефть, уул уурхайн экспортын орлого суларснаар дээд амжилтын хэмжээний шилжүүлгийн орлогыг давсантай холбоотой. Цэвэр шууд хөрөнгө оруулалт 15 жилийн доод түвшинд буурч, харин гадаад валютын нөөц хангалттай хэвээр байв.
2026 онд нефтийн экспортын орлого нэмэгдсэнээр алдагдал ДНБ-ий 2.1 хувь болж багасна гэж тооцоолж байгаа ч дотоод эрэлт, импорт сэргэснээр 2027 онд дахин өргөжиж ДНБ-ий 2.7 хувьд хүрнэ. Колумби улс нефтийн үнэ, нүүрс, уул уурхайн олборлолт, гадаад мөнгөн шилжүүлэг, дэлхийн санхүүгийн нөхцөл байдал болон хөрөнгө оруулагчдын итгэлцэлд эмзэг хэвээр байна.
Ерөнхий хэтийн
төлөв Колумбын хэтийн төлөв тогтвортой хэвээр боловч эмзэг байна. 2026–2027 онд өсөлт дунд зэргийн хэвээр байх, инфляци зорилтот түвшнээс дээш байх, төсвийн итгэл үнэмшил сулрах төлөвтэй байна. Бодлогын гол сорилт нь өсөлт, нийгмийн хамгаалалтыг алдагдуулахгүйгээр төсвийн сахилга батыг сэргээх явдал юм. Тогтвортой сайжрал нь татварын шинэчлэл, илүү үр дүнтэй төрийн зарцуулалт, хувийн хэвшлийн хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэх, экспортын төрөлжүүлэлт, дэд бүтцийн сайжруулалт, бүтээмж болон албан ёсны ажлын байрыг нэмэгдүүлэх бодлогоос хамаарна.
Эх сурвалж:
Дэлхийн банк, Колумбийн макро ядуурлын хэтийн төлөв, 2026 оны 4-р сар.
Олон улсын валютын сан, Колумби: 2025 оны IV зүйлийн зөвлөлдөх уулзалт ба ажилтны тайлан, 2025 оны 9-р сар.
Олон улсын валютын сан, Дэлхийн эдийн засгийн хэтийн төлөв, 2026 оны 4-р сар.
Banco de la República, Мөнгөний бодлогын тайлан, 2026 оны 4-р сар.
OECD, Эдийн засгийн тойм болон Колумбийн улсын материал, 2025–2026.
