05.06.2026
Вьетнамын эдийн засаг 2025 онд экспортын үйлдвэрлэл, электроник, гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт болон дотоод эрэлтийн сэргэлтийн ачаар эрчимтэй өссөн. Эрчим хүчний үнийн өсөлт, дэлхийн худалдааны тодорхой бус байдал, гадаад эрэлтийн сулрал зэрэг нь 2026 онд экспортод болон эдийн засгийн идэвхжилд дарамт үзүүлж, өсөлт саатах боловч 2027 онд дахин эрчимжин өсөх төлөвтэй байна. 2026 онд импортын түлшний өртөг болон дотоод эрэлтийн дарамтаас болж инфляци өсөх боловч цаашид аажмаар намжана гэж таамаглаж байна. Төсвийн бодлого дэд бүтцэд нийтийн хөрөнгө оруулалтыг үргэлжлүүлэн дэмжиж байгаа бөгөөд нийтийн өрийн түвшин дунд зэрэг хэвээр байна. Одоогийн данс ашигтай хэвээр байгаа ч өндөр импортын эрэлт болон Вьетнамын дэлхийн нийлүүлэлтийн сүлжээнд өртөх нөхцөл байдлаас шалтгаалан худалдааны хэлбэлзэл нэмэгдсэн байна.
| Үзүүлэлтүүд | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ДНБ-ий өсөлт (%, өмнөх онтой харьцуулахад) | 8.0 | 6.3 | 7.1 |
| Инфляци (%, өмнөх онтой харьцуулахад) | 3.2 | 4.5 | 3.8 |
| Ажил эрхлэлтийн түвшин (15 ба түүнээс дээш насны хүн амын %-ээр) | 69.5 | 69.6 | 69.7 |
| Төсвийн тэнцвэр (ДНБ-ий %) | -1.4 | -2.0 | -1.8 |
| Нийтийн нийт өрийн хэмжээ (ДНБ-ний %) | 34.3 | 35.2 | 35.6 |
| Одоогийн дансны тэнцэл (ДНБ-ий %) | 5.1 | 3.9 | 4.2 |
2025
оны
маш өндөр өсөлтийн дараа өсөлт саарна
Вьетнамын бодит ДНБ-ний өсөлт 2025 онд ойролцоогоор 8.0%-д хүрсэн нь үйлдвэрлэлийн экспортын хүчтэй сэргэлт, электроник, үйлчилгээ болон дотоод эрэлтийн өсөлтөөс шалтгаалсан. Үйлдвэрлэлийн экспортод урьдчилсан захиалгууд, дэлхийн электроник эрэлтийн тэсвэртэй байдал болон гадаадын шууд хөрөнгө оруулалтын тасралтгүй урсгал эерэг нөлөө үзүүлсэн. Дотоод хэрэглээ орлогын өсөлт, аялал жуулчлал болон зээлийн өсөлтийн дэмжлэгээр сэргэжээ.
2026 онд дэлхийн тодорхой бус байдал, эрчим хүчний үнийн өсөлт, гадаад эрэлтийн сулрал нь экспортод болон дотоод үйл ажиллагаанд дарамт үзүүлж, өсөлт 6.3%-д саарах төлөвтэй байна. Хэрэв дэлхийн эрэлт тогтворжиж, хөрөнгө оруулалт хүчтэй хэвээр байвал 2027 онд өсөлт ойролцоогоор 7.1%-д сэргэх төлөвтэй байна. Вьетнам нийлүүлэлтийн сүлжээний төрөлжилтөөс үргэлжлүүлэн ашиг хүртэх боловч худалдааны өндөр нээлттэй байдал нь гадаад цочролд онцгой эмзэг болгодог.
Экспортын үйлдвэрлэл нь гол хөдөлгөгч хэвээр байна
Вьетнамын өсөлтийн загвар нь экспортод чиглэсэн үйлдвэрлэлд хүчтэй суурилсан хэвээр байна. Цахилгаан хэрэгсэл, машин механизм, даавуу, гутал, тавилга зэрэг салбарууд нь гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татаж, ажлын байрыг дэмжсээр байна. Азийн орнуудад үйлдвэрлэлээ төрөлжүүлэхийн хэрээр дэлхийн нийлүүлэлтийн сүлжээнд тус улсын үүрэг бэхжжээ.
Гэсэн хэдий ч энэ нээлттэй байдал нь эмзэг байдлыг бас үүсгэдэг. Вьетнамын худалдааны эргэлт ДНБ-д эзлэх хувь нь маш өндөр тул эдийн засаг нь дэлхийн эрэлт, АНУ-ын худалдааны бодлого, Хятадтай холбоотой нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээ, тээвэрлэлтийн саатал болон электроник циклүүдэд эмзэг байдаг. Өсөлтийг тогтвортой хадгалахын тулд дотоод нийлүүлэгчдийг бэхжүүлэх, нэмүү өртгийг нэмэгдүүлэх, логистик, ур чадвар болон эрчим хүчний найдвартай байдлыг тасралтгүй сайжруулах шаардлагатай.
Инфляци 2026 онд өснө
2025 онд инфляци дунд зэргийн түвшинд байсан ч 2026 онд импортын түлш, тээврийн зардал өссөнөөс үнийн дарамт нэмэгдэв. Эрчим хүчний үнэ өсөх, дотоод эрэлт хүчтэй байх, валютын ханшийн дарамт нь инфляцийг 2025 оны түвшнээс дээш гаргахад нөлөөлнө гэж тооцогдож байна.
Инфляци 2026 онд ойролцоогоор 4.5%-д хүрч өсөж, 2027 онд ойролцоогоор 3.8%-д буурах төлөвтэй байна. Гол эрсдэлүүд нь түлшний үнэ, хүнсний үнэ, зохицуулагдсан үнийн өөрчлөлт, валютын ханшийн уналт болон логистикийн өндөр зардлаас үүдэлтэй. Мөнгөний бодлого инфляцийг хянах, зээл болон хөрөнгө оруулалтыг дэмжих хооронд тэнцвэрийг хангах шаардлагатай.
Төсвийн бодлого дэмжлэгтэй хэвээр байна
Вьетнамын төсвийн байдал зохицуулахад хялбар хэвээр байгаа бөгөөд 2026–2027 онд төсвийн алдагдал ДНБ-ий ойролцоогоор 2% байх төлөвтэй байна. Төрийн хөрөнгө оруулалт нь ялангуяа тээврийн дэд бүтэц, эрчим хүч, дижиталчлал болон уур амьсгалын өөрчлөлтөд тэсвэртэй төслүүдэд чухал бодлогын хэрэгсэл хэвээр байна. Бат бөх өсөлт, дунд зэргийн өр нь гадаад эрэлт сулрах тохиолдолд үйл ажиллагааг дэмжих боломжийг эрх баригчдад олгодог.
Төрийн өрийн түвшин дунд зэргийн хэвээр байх бөгөөд 2025 онд ДНБ-ний ойролцоогоор 34%-аас 2027 онд ойролцоогоор 36%-д аажмаар өсөхөөр тооцогдож байна. Санхүүгийн эрсдэл хязгаарлагдмал хэвээр байгаа ч өндөр чанартай төрийн хөрөнгө оруулалтыг түргэн хэрэгжүүлэх, татварын удирдлагыг бэхжүүлэх, нөхцөлт өр төлбөрийн хариуцлагыг болгоомжтой удирдах нь чухал юм.
Гадаад байр суурь хүчтэй хэвээр боловч илүү тогтворгүй байна
Вьетнамын гүйлгээний дансны илүүдэл 2025 онд бараа экспортын өсөлт, аялал жуулчлалын сэргэлт, гадаад руу шилжүүлсэн мөнгөн дүнгийн дэмжлэгээр их хэмжээгээр хадгалагдсан. Импортын эрэлт нэмэгдэж, эрчим хүчний үнэ өсөж, экспортын өсөлтийн хурд саарахтай холбоотойгоор 2026 онд илүүдэл багасаж, 2027 онд бага зэрэг сайжирна гэж тооцогдож байна.
Гадаад байр суурь үндсэндээ хүчтэй хэвээр байгаа бөгөөд гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт, үйлдвэрлэлийн экспортын өсөлт, хангалттай нөөцөөр дэмжигдэж байна. Гэсэн хэдий ч худалдааны хэлбэлзэл нэмэгдэж, сар бүрийн худалдааны тэнцэл нь урьдчилсан импорт, нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний шилжилт болон эрчим хүчний зардлаас хамааран өөрчлөгдөж байна. Вьетнам нь АНУ-ын худалдааны бодлого, дэлхийн электрон барааны эрэлт, Хятадын эрэлт, тээврийн зардал болон валютын ханшийн дарамтад өртсөөр байна.
Ерөнхий хэтийн төлөв
2026 онд түр саатал гарч магадгүй ч Вьетнамын өсөлт Азийн хамгийн хүчтэй хэвээр байх төлөвтэй тул хэтийн төлөв нь таатай хэвээр байна. Инфляцийн түвшин зохицуулахад хялбар хэвээр байх бөгөөд нийтийн өр дунд зэргийн түвшинд байгаа, гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт нь үйлдвэрлэл болон экспортын хүчин чадлыг дэмжсээр байна. Дунд хугацааны гол сорилтууд нь бүтээмжийг нэмэгдүүлэх, дотоод нийлүүлэлтийн сүлжээг гүнзгийрүүлэх, эрчим хүчний аюулгүй байдлыг сайжруулах, дэд бүтцийг шинэчлэх, санхүүгийн салбарын тэсвэр тэвчээрийг бэхжүүлэх, гадаад худалдааны цочролд өртөх эрсдэлийг бууруулах явдал юм
.
Эх сурвалж:
Дэлхийн Банк, Вьетнамын макро ядуурлын тойм, 2026 оны 4 сар.
Дэлхийн Банк, Вьетнамын эдийн засгийн шинэчлэлт, 2026 оны 5 сар.
Олон Улсын Мөнгөний Сан, Дэлхийн Эдийн Засгийн Хэтийн Төлөв, 2026 оны 4 сар.
Азийн Хөгжлийн Банк, Азийн Хөгжлийн Хэтийн Төлөв, 2026 оны 4 сар: Вьетнам.
Вьетнамын Төв Банк, Мөнгөний бодлого ба банкны салбарын хөгжил, 2025–2026.
Вьетнамын Ерөнхий Статистикийн Газар, Нийгэм-Эдийн Засгийн байдал ба хэрэглэгчийн үнийн индексийн тайлан, 2025–2026.
