Ramalan ekonomi untuk Botswana

22.05.2026

Ekonomi Botswana kekal di bawah tekanan teruk pada 2025 apabila kemerosotan berpanjangan dalam pasaran berlian global terus membebani perlombongan, eksport, hasil fiskal dan keyakinan. Pertumbuhan dijangka pulih secara beransur-ansur pada 2026–2027, tetapi pemulihan itu akan sederhana kerana permintaan berlian kekal jauh di bawah paras sejarah dan ruang fiskal adalah terhad. Inflasi dijangka meningkat pada 2026 disebabkan kenaikan tarif elektrik dan penyusutan mata wang, sebelum mereda ke arah tengah julat sasaran Bank Botswana. Tekanan fiskal adalah ketara, dengan defisit besar dan hutang awam yang meningkat pesat. Kedudukan luar negara bertambah baik buat sementara pada 2025, tetapi dijangka kembali mencatat defisit apabila pemulihan pasaran berlian masih belum lengkap.

Pertumbuhan pulih secara beransur-ansur selepas kejutan berlian

KDNK sebenar Botswana dianggarkan mengecut sebanyak 0.9% pada 2025, susulan penurunan lebih mendadak sebanyak 2.8% pada 2024. Kemerosotan itu didorong terutamanya oleh sektor berlian, di mana permintaan global yang lemah, inventori tinggi dan persaingan struktur daripada berlian sintetik mengurangkan aktiviti perlombongan dan hasil eksport. Pulihan sementara dalam perlombongan pada tahun 2025 memberikan sedikit sokongan, tetapi penyelenggaraan yang dijadualkan di tapak pengeluaran terbesar dan aktiviti yang lemah dalam pembinaan dan utiliti mengehadkan pemulihan.

Pertumbuhan dijangka kembali positif pada tahun 2026, pada 2.7%, dan mengukuh kepada 3.2% pada tahun 2027. Pemulihan dijangka disokong oleh peningkatan sederhana dalam jualan berlian, bekalan elektrik yang lebih baik dan pembaharuan untuk meningkatkan iklim perniagaan. Walau bagaimanapun, prospek kekal rapuh kerana permintaan intan dijangka kekal jauh di bawah paras sejarah.

Inflasi meningkat tetapi kekal terkawal secara meluas

Inflasi purata 2.7% pada 2025, tetapi tekanan harga meningkat menjelang akhir tahun apabila nilai pula merosot berbanding rand. Bank Botswana bertindak balas dengan kenaikan kadar dasar yang ketara pada akhir 2025 untuk mengawal risiko inflasi dan menstabilkan keadaan pasaran.

Inflasi dijangka meningkat kepada 5.5% pada 2026, didorong oleh kenaikan tarif elektrik, penyusutan mata wang dan tekanan kos import. Ia dijangka mereda kepada 4.5% pada 2027, secara amnya dalam julat objektif 3%–6% Bank Botswana. Risiko kenaikan datang daripada harga minyak yang lebih tinggi, penyusutan mata wang selanjutnya, tarif elektrik dan tekanan rantaian bekalan serantau.

Tekanan fiskal kekal teruk

Kekurangan fiskal mengecil kepada anggaran 6.5% KDNK pada 2025, tetapi ia kekal sangat besar mengikut piawaian sejarah Botswana. Hasil mineral yang lebih rendah, perbelanjaan semasa yang kaku dan pengurangan tampan fiskal telah meletakkan belanjawan di bawah tekanan yang ketara. Akaun Pelaburan Kerajaan di bank pusat telah dikurangkan dengan mendadak, mengurangkan tampan kecairan tradisional negara.

Kekurangan itu dijangka melebar kepada 7.1% KDNK pada 2026 sebelum mengecil sedikit kepada 6.9% pada 2027. Hutang awam dijangka meningkat daripada 39.5% KDNK pada 2025 kepada 47.0% pada 2027. Pengukuhan fiskal akan memerlukan pemobilitian hasil dalam negeri yang lebih kukuh, kawalan perbelanjaan berulang yang lebih ketat, disiplin bil gaji dan keutamaan yang berhati-hati bagi projek modal.

Kedudukan luar negara masih terdedah kepada berlian

Akaun semasa Botswana bertukar kepada lebihan sebanyak 1.5% KDNK pada 2025, disokong oleh pemulihan sebahagian eksport berlian dan pembiayaan istimewa. Rizab antarabangsa juga meningkat sepanjang tahun tersebut. Walau bagaimanapun, penambahbaikan luaran dijangka bersifat sementara.

Akaun semasa dijangka kembali defisit, pada 1.0% KDNK pada 2026 dan 1.2% pada 2027. Kelemahan utama kekal adalah kebergantungan berat kepada berlian, yang menyumbang sekitar 80% daripada eksport dan bahagian besar hasil kerajaan. Harga berlian yang lebih rendah, permintaan yang lebih lemah daripada pasaran utama atau kelewatan dalam pemulihan perlombongan akan dengan cepat melemahkan imbangan pembayaran dan kedudukan fiskal.

Prospek keseluruhan

Prospek Botswana kekal mencabar. Pertumbuhan dijangka pulih pada 2026–2027, tetapi secara beransur-ansur, dan tekanan fiskal akan kekal tinggi. Inflasi dijangka kekal dalam julat sasaran bank pusat, tetapi risikonya condong ke atas. Cabaran dasar utama ialah memulihkan kelestarian fiskal sambil mempercepatkan pendiversifikasi daripada berlian. Pembangunan sektor swasta yang lebih kukuh, pelancongan, perkhidmatan kewangan, agribisnes, pembaharuan peraturan, pembangunan kemahiran dan perbelanjaan sosial yang disasarkan dengan lebih baik akan menjadi penting untuk membina semula pertumbuhan inklusif.

Sumber:

Bank Dunia, Botswana Macro Poverty Outlook, April 2026.

International Monetary Fund, Botswana: 2025 Article IV Consultation and Staff Report, Disember 2025.

International Monetary Fund, World Economic Outlook, April 2026.

Bank of Botswana, Monetary Policy Report, April 2026.

African Development Bank, Botswana Country Focus Report, 2025.