05.06.2026

Economia Columbiei a înregistrat o accelerare în 2025, susținută de consumul privat, cheltuielile publice, remitențele și piețele forței de muncă rezistente. Se preconizează că ritmul de creștere se va modera în 2026, urmând să se îmbunătățească treptat în 2027, pe măsură ce presiunile inflaționiste se vor atenua și investițiile își vor reveni. Inflația rămâne peste ținta de 3% și este probabil ca politica monetară să rămână prudentă, mai ales după o creștere semnificativă a salariului minim. Riscurile fiscale au crescut în urma deteriorării conturilor publice și a suspendării temporare a regulii fiscale. Poziția externă rămâne gestionabilă, dar exporturile mai slabe de petrol și minerit, importurile puternice și fluxurile mai mici de investiții străine directe rămân vulnerabilități importante.

Indicatori 2025 2026 2027
Creșterea PIB-ului (%, față de anul precedent) 2,6 2,2 2,4
Inflația (%, față de anul precedent) 5,1 6,1 5,1
Rata de ocupare a forței de muncă (% din populația activă, 15+) 57,6 57,6 57,6
Soldul bugetar (% din PIB) -5,6 -4,9 -4,0
Datoria publică brută (% din PIB) 66,5 66,6 66,0
Soldul contului curent (% din PIB) -2,4 -2,1 -2,7

Creșterea economică se moderează după o accelerare determinată de consum

Creșterea PIB-ului real al Columbiei a crescut la 2,6% în 2025, față de 1,5% în 2024. Creșterea a fost determinată în principal de consumul privat și de cheltuielile guvernamentale. Consumul privat a fost susținut de creșterea veniturilor reale, de remitențele record, de piețele muncii rezistente și de prețurile ridicate ale cafelei, în timp ce cheltuielile publice au crescut

pe măsură ce

guvernul a eliminat restanțele de investiții și a extins lucrările de infrastructură.

Se preconizează că creșterea se va modera la 2,2% în 2026, pe măsură ce inflația în creștere, condițiile monetare mai stricte și incertitudinea fiscală vor tempera cererea și vor limita investițiile private. Se așteaptă o redresare treptată până la 2,4% în 2027, susținută de diminuarea presiunilor inflaționiste, o redresare parțială a investițiilor și creșterea continuă a serviciilor. Cu toate acestea, creșterea pe termen mediu rămâne limitată de productivitatea scăzută, investițiile reduse, lacunele în infrastructură și diversificarea limitată a exporturilor.

Inflația rămâne peste țintă

Inflația a scăzut de la 6,6% în 2024 la 5,1% în 2025, ajutată de aprecierea peso-ului. Cu toate acestea, dezinflația s-a oprit în cursul anului, prețurile serviciilor și cele reglementate rămânând rigide. Se preconizează că inflația va crește din nou la 6,1% în 2026, reflectând parțial creșterea record a salariului minim și prețurile globale mai ridicate ale petrolului, înainte de a se reduce din nou la 5,1% în 2027.

Banca centrală dispune doar de un spațiu limitat pentru relaxarea politicii monetare, în condițiile în care inflația rămâne peste țintă, iar riscurile fiscale sunt ridicate. O inflație mai puternică determinată de salarii, volatilitatea cursului de schimb, prețurile combustibililor și șocurile prețurilor alimentelor ar putea menține inflația la un nivel mai ridicat pentru o perioadă mai lungă.

Riscurile fiscale au crescut

Poziția fiscală a Columbiei s-a deteriorat și mai mult în 2025. Deficitul fiscal global a atins 5,6% din PIB, în timp ce deficitul primar s-a extins la 2,6% din PIB, cel mai mare din afara perioadei pandemice. Deteriorarea a dus la suspendarea temporară a regulii fiscale pentru perioada 2025–2027 și a contribuit la scăderea ratingului suveran.

Se preconizează că deficitul fiscal se va reduce la 4,9% din PIB în 2026 și la 4,0% în 2027, dar atingerea acestui obiectiv va necesita o consolidare credibilă. Se preconizează că datoria publică va rămâne la un nivel ridicat, de aproximativ 66 % din PIB. Vor fi esențiale reformele structurale menite să crească veniturile fiscale, să reducă rigiditățile bugetare, să îmbunătățească eficiența cheltuielilor și să restabilească credibilitatea fiscală.

Poziția externă rămâne gestionabilă, dar expusă

Deficitul de cont curent s-a adâncit la 2,4 % din PIB în 2025, pe măsură ce importurile mai puternice și veniturile mai slabe din exporturile de petrol și minerit au compensat remitențele record. Fluxurile nete de ISD au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii 15 ani, în timp ce rezervele au rămas confortabile.

Se preconizează că deficitul se va reduce la 2,1% din PIB în 2026, susținut de venituri mai mari din exporturile de petrol, înainte de a se adânci din nou la 2,7% în 2027, pe măsură ce cererea internă și importurile își revin. Columbia rămâne expusă la prețurile petrolului, producția de cărbune și minerit, fluxurile de remitențe, condițiile globale de finanțare și încrederea investitorilor.

Perspectiva generală

Perspectiva Columbiei rămâne stabilă, dar fragilă. Se preconizează că creșterea economică va rămâne moderată în perioada 2026–2027, inflația va rămâne peste ținta stabilită, iar credibilitatea fiscală s-a diminuat. Principala provocare de politică este restabilirea disciplinei fiscale fără a submina creșterea economică și protecția socială. Îmbunătățirea susținută va depinde de reforma fiscală, de o mai bună gestionare a cheltuielilor publice, de investiții private mai puternice, de diversificarea exporturilor, de îmbunătățirea infrastructurii și de politici care să sporească productivitatea și ocuparea formală a forței de muncă.

Surse:

Banca Mondială, Perspectivele macroeconomice privind sărăcia în Columbia, aprilie 2026.

Fondul Monetar Internațional, Columbia: Consultarea în temeiul articolului IV din 2025 și Raportul personalului, septembrie 2025.

Fondul Monetar Internațional, Perspectivele economice mondiale, aprilie 2026.

Banco de la República, Raport privind politica monetară, aprilie 2026.

OCDE, Perspectivele economice și materiale referitoare la Columbia, 2025–2026.