Previziuni economice pentru Ghana

30.05.2026

Economia Ghanei s-a consolidat în 2025, susținută de o creștere robustă a sectorului serviciilor, o redresare a agriculturii, prețuri ridicate ale aurului, exporturi mai puternice de aur și o încredere sporită în cadrul programului de reforme susținut de FMI. Se preconizează că ritmul de creștere se va modera în perioada 2026–2027, pe măsură ce efectele pozitive punctuale ale stabilizării se vor estompa, producția de petrol și gaze va scădea, iar dificultățile externe vor persista. Inflația a scăzut brusc față de nivelurile maxime înregistrate în perioada de criză, ajutată de politica monetară restrictivă, aprecierea cediului și îmbunătățirea aprovizionării cu alimente. Performanța fiscală s-a îmbunătățit semnificativ în 2025, dar menținerea redresării va necesita o disciplină continuă, o mobilizare mai puternică a veniturilor și reforme în sectoarele energiei și al cacao.

Creșterea economică se moderează după o performanță puternică în 2025

Creșterea PIB-ului real al Ghanei a atins 6,0% în 2025, susținută de sectorul serviciilor, agricultură și cererea puternică din sectorul privat. Sectorul serviciilor a înregistrat o expansiune puternică, în special în domeniile informației și comunicațiilor, transporturilor și educației, în timp ce agricultura a beneficiat de recoltele bune, de redresarea sectorului cacao și de creșterea animalelor. Industria a crescut mai lent din cauza scăderii producției de petrol și gaze.

Se preconizează că creșterea economică va încetini la 4,8% în 2026 și la 4,9% în 2027. Această moderare reflectă scăderea producției de petrol și gaze, încetinirea ritmului de creștere din agricultură și factorii externi nefavorabili legați de creșterea prețurilor la combustibili, alimente și îngrășăminte. Pe termen mediu, creșterea economică ar trebui să fie susținută de sectoarele ne-extractive, de o încredere mai puternică și de noua producție de petrol, dar ritmul acesteia va depinde de continuarea implementării reformelor.

Inflația scade brusc

Inflația a scăzut semnificativ în 2025, ajungând la o medie de 14,6%, și a continuat să scadă până la începutul anului 2026. Îmbunătățirea a reflectat politica monetară restrictivă, aprecierea puternică a cediului, o mai bună aprovizionare cu alimente și o încredere sporită. Rata dobânzii de politică monetară a fost redusă substanțial între mijlocul anului 2025 și începutul anului 2026, pe măsură ce așteptările privind inflația s-au stabilizat.

Se preconizează că inflația va scădea la 9,0% în 2026 și la 8,0% în 2027, apropiindu-se de intervalul țintă. Cu toate acestea, persistă riscuri legate de prețurile mai ridicate ale combustibililor, costurile importurilor de alimente, ajustările tarifelor la energie electrică și volatilitatea cursului de schimb. Menținerea unei orientări monetare prudente va fi importantă pentru a păstra câștigurile obținute în materie de dezinflație.

Disciplina fiscală se îmbunătățește, dar riscurile persistă

Poziția fiscală a Ghanei s-a îmbunătățit semnificativ în 2025, deficitul global reducându-se la 1,0% din PIB, iar excedentul primar ajungând la 2,5% din PIB. Aceasta a reflectat raționalizarea cheltuielilor, transferurile mai mici către sectorul energetic, reducerea cheltuielilor de capital și costurile mai mici cu dobânzile, susținute de aprecierea cediului.

Se preconizează că deficitul fiscal se va adânci moderat, ajungând la 2,0% din PIB în 2026 și la 1,8% în 2027, în timp ce se așteaptă ca excedentul primar să rămână pozitiv. Datoria publică a scăzut brusc la 56,0% din PIB în 2025 și se preconizează că va scădea în continuare la 52,5% până în 2027. Cu toate acestea, Ghana se confruntă cu nevoi de finanțare considerabile, măsuri de restructurare a datoriilor rămase și riscuri fiscale din partea întreprinderilor de stat, a sectorului energetic și a Cocobod.

Poziția externă rămâne puternică, dar dependentă de materiile prime

Excedentul de cont curent a crescut la 7,9% din PIB în 2025, susținut de condiții comerciale favorabile, o producție mai mare de aur la scară mică și încasări puternice din exportul de aur. Rezervele internaționale s-au îmbunătățit, de asemenea, ajutate de intrări mai puternice de valută străină și de o lichiditate îmbunătățită a rezervelor.

Se preconizează că excedentul va rămâne semnificativ, la 6,2 % din PIB în 2026 și 5,3 % în 2027, deși ar trebui să se reducă pe măsură ce importurile își revin și condițiile privind materiile prime se normalizează. Poziția externă a Ghanei rămâne foarte expusă la prețurile aurului, prețurile petrolului, performanța sectorului cacao, obligațiile de serviciu al datoriei și condițiile globale de finanțare.

Perspectiva generală

Perspectiva Ghanei s-a îmbunătățit substanțial după recenta criză macroeconomică. Creșterea economică ar trebui să rămână solidă în perioada 2026–2027, se preconizează că inflația va continua să scadă, iar datoria publică se află pe o traiectorie descendentă. Principala provocare constă în menținerea câștigurilor obținute în urma stabilizării, în paralel cu trecerea la o creștere economică mai incluzivă, condusă de sectorul privat. Progresul susținut va depinde de disciplina fiscală, de o mobilizare mai puternică a veniturilor interne, de reforma sectorului energetic, de restructurarea sectorului cacao, de stabilitatea sectorului financiar și de politicile care sprijină crearea de locuri de muncă și reducerea sărăciei.

Surse:

Banca Mondială, Ghana Macro Poverty Outlook, aprilie 2026.

Fondul Monetar Internațional, Ghana: Consultarea în temeiul articolului IV din 2026 și a șasea revizuire în cadrul Acordului privind Facilitatea de credit extinsă, mai 2026.

Fondul Monetar Internațional, World Economic Outlook, aprilie 2026.

Banca Africană de Dezvoltare, Ghana Economic Outlook, 2026.

Banca din Ghana, Declarațiile Comitetului de politică monetară și evoluția inflației, 2025–2026.