30.05.2026

Economia Libanului a dat semne de o redresare fragilă în 2025, susținută de turism, construcții, consum și unele progrese în reforma sectorului financiar. Cu toate acestea, perspectivele pentru perioada 2026–2027 sunt extrem de incerte în urma escaladării conflictului regional, a reluării operațiunilor militare, a strămutărilor interne pe scară largă și a perturbării sectorului turismului și al transporturilor. Inflația a scăzut dramatic față de nivelurile din perioada de criză, dar rămâne ridicată, în timp ce datoria publică este în continuare nesustenabilă, iar criza din sectorul bancar rămâne nerezolvată. Poziția fiscală pare echilibrată pe baza numerarului, dar acest lucru reflectă parțial neplata datoriilor, reducerea cheltuielilor și raportarea incompletă, mai degrabă decât o normalizare fiscală completă.

Indicatori 2025 2026 2027
Creșterea PIB-ului (%, față de anul precedent) 3,5 -2,5 1,5
Inflația (%, față de anul precedent) 14,6 22,0 15,0
Rata de ocupare a forței de muncă (% din populația activă, 15+) 36,5 35,5 35,8
Soldul bugetar (% din PIB) 0,0 -1,5 -1,0
Datoria publică brută (% din PIB) 155,2 160,0 158,0
Soldul contului curent (% din PIB) -15,8 -18,0 -16,5

Redresarea fragilă este întreruptă de reînnoirea conflictului

Se estimează că PIB-ul real al Libanului a crescut cu 3,5% în 2025, după o contracție bruscă în 2024. Activitatea s-a îmbunătățit în a doua jumătate a anului 2025, susținută de construcții, indicatorii legați de turism, consum și o activitate de plată mai puternică. Sosirile de pasageri, livrările de ciment și autorizațiile de construcție indicau toate o redresare temporară înainte de reînnoirea escaladării.

Perspectivele pentru 2026 sunt mult mai slabe. Se preconizează că operațiunile militare, strămutările interne, perturbările zborurilor și incertitudinea vor afecta puternic turismul, consumul și investițiile. O redresare modestă în 2027 este posibilă dacă conflictul se detensionează și începe reconstrucția, dar producția va rămâne cu mult sub nivelurile dinaintea crizei.

Inflația scade de la nivelurile din perioada de criză, dar rămâne ridicată

Inflația a scăzut brusc la 14,6% în 2025, ajutată de stabilitatea cursului de schimb din 2023 și de aproape dolarizarea multor prețuri de consum. Cu toate acestea, prețurile serviciilor interne, în special chiria, educația și sănătatea, au continuat să crească rapid.

Se preconizează că inflația va crește din nou în 2026, pe măsură ce perturbările legate de conflict, tarifele de transport mai mari, prețurile petrolului și penuria de produse vor determina creșterea costurilor. Presiunile asupra prețurilor s-ar putea atenua în 2027 dacă rata de schimb rămâne stabilă și condițiile de aprovizionare se îmbunătățesc, dar inflația va rămâne ridicată în comparație cu nivelurile normale dinaintea crizei.

Datoria rămâne nesustenabilă, iar datele fiscale sunt incomplete

Soldul bugetar a fost aproape de zero în 2025 pe bază de numerar, susținut de o mai bună conformitate fiscală, de restricționarea cheltuielilor și de plățile scăzute ale dobânzilor după incapacitatea de plată suverană din 2020. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că sustenabilitatea fiscală a fost restabilită. Cifrele oficiale exclud unele cheltuieli finanțate din surse externe, iar Libanul rămâne exclus de pe piețele internaționale de capital.

Datoria publică rămâne nesustenabilă, situându-se la aproximativ 155% din PIB în 2025. Dinamica datoriei în 2026–2027 va depinde de PIB-ul nominal, de stabilitatea cursului de schimb, de restructurarea băncilor, de negocierile privind datoria suverană și de amploarea cheltuielilor de urgență și de reconstrucție. Fără un cadru fiscal credibil și o restructurare a datoriei, finanțele publice ale Libanului vor rămâne extrem de fragile.

Poziția externă rămâne profund vulnerabilă

Deficitul de cont curent a rămas foarte mare în 2025, estimat la 15,8% din PIB. Deficitul comercial de bunuri s-a adâncit brusc, în timp ce încasările din turism, remitențele și intrările informale au compensat parțial dezechilibrul. Datele privind balanța de plăți rămân slabe, ceea ce face dificilă evaluarea poziției externe reale.

Deficitul se va adânci probabil în 2026 din cauza importurilor mai mari de energie, a perturbării turismului, a nevoilor de reconstrucție și a încasărilor mai slabe din servicii. Libanul rămâne dependent de remitențe, fluxuri de ajutor, canale informale de schimb valutar și importuri finanțate în afara sistemului bancar formal. Rezervele externe sunt, prin urmare, fragile, în ciuda unei anumite acumulări de rezerve.

Perspectiva generală

Perspectivele Libanului rămân extrem de incerte și înclinate spre o evoluție negativă. Economia a dat semne de redresare în 2025, dar reînnoirea conflictului, strămutările și perturbările din transporturi vor afecta probabil acest elan în 2026. Problemele fundamentale rămân nerezolvate: pierderile din sectorul bancar, incapacitatea de plată a datoriei suverane, instituțiile slabe, datoria nesustenabilă, serviciile publice deficitare și nivelul ridicat al sărăciei. O redresare durabilă va necesita dezescaladarea conflictului, restructurarea băncilor, un cadru fiscal credibil, restructurarea datoriei, îmbunătățirea guvernanței și restabilirea încrederii în sistemul financiar.

Surse:

Banca Mondială, Lebanon Macro Poverty Outlook, aprilie 2026.

Banca Mondială, Lebanon Economic Monitor, iarna 2025: A Fragile Rebound.

Banca Mondială, Monitorul economic al Libanului, primăvara 2025: O schimbare a tendinței?

Fondul Monetar Internațional, Echipa FMI încheie vizita în Liban, februarie 2026.

Fondul Monetar Internațional, Perspectivele economice mondiale, aprilie 2026.

Ministerul Finanțelor din Liban, Date privind bugetul și datoria publică, 2025–2026.