Previziuni economice pentru Noua Zeelandă

05.12.2024

Ritmul economic a rămas slab în a doua jumătate a anului 2024 și se preconizează că economia va crește cu doar 0,6% în acest an. Se preconizează că creșterea se va accelera la 1,4% în 2025 și la 2,1% în 2026, pe măsură ce ratele scăzute ale dobânzilor vor stimula investițiile, iar creșterea veniturilor reale ale gospodăriilor va stimula consumul privat. Dificultatea de a găsi forță de muncă a scăzut, reducând presiunile asupra salariilor. În următorii doi ani, nu se preconizează o revenire a penuriei de forță de muncă slab și mediu calificată. Creșterea economică slabă și atenuarea tensiunilor de pe piața muncii contribuie la scăderea inflației globale, care ar trebui să se mențină în jurul valorii de 2 %. Se preconizează că scăderea migrației nete interne, prețurile ridicate la energie electrică și creșterea scăzută a productivității vor tempera ritmul redresării.

Guvernul ar trebui să continue consolidarea fiscală treptată pentru a consolida amortizoarele și pentru a face față șocurilor negative viitoare. Cu condiția stabilizării inflației în jurul valorii de 2 %, rata oficială a numerarului ar trebui să continue să fie redusă treptat în 2025. Având în vedere că se presupune că creșterea populației determinată de migrație va scădea semnificativ, o redresare mai puternică și mai susținută necesită reforme care să îmbunătățească funcționarea piețelor energiei și să stimuleze creșterea productivității, inclusiv revigorarea concurenței, încurajarea inovării și a digitalizării, îmbunătățirea rezultatelor școlare ale tuturor copiilor, facilitarea investițiilor în infrastructură și creșterea ofertei locale de specialiști în sănătate, învățământ, inginerie și IT.

Creșterea economică rămâne slabă.

Creșterea cu 525 de puncte de bază a ratei dobânzii de politică monetară până la jumătatea anului 2023 continuă să fie resimțită în întreaga economie. Excluzând efectul unei creșteri puternice a populației, care a atins un vârf de aproape 3 % pe an datorită migrației nete în interiorul țării, ritmul de bază al economiei este slab. Activitatea în sectoarele sensibile la rata dobânzii, în special construcțiile, a continuat să încetinească, iar investițiile întreprinderilor sunt în scădere. Consumul privat ar fi în scădere în absența unei creșteri demografice ridicate. Indicatorii cu frecvență mai mare, inclusiv locurile de muncă vacante, indicii directorilor de achiziții și sondajele privind activitatea întreprinderilor sugerează că creșterea PIB a rămas slabă în a doua jumătate a anului 2024. Migrația internă netă a început să scadă, determinată de un exod masiv al cetățenilor din Noua Zeelandă. PIB-ul pe cap de locuitor continuă să scadă și la jumătatea anului 2024 era cu 2,5 % mai mic decât cu un an înainte. O tendință ascendentă susținută a prețului futures al energiei electrice determină închiderea unor întreprinderi și exercită o presiune suplimentară asupra investițiilor.

Sunt necesare o politică monetară mai relaxată și consolidarea fiscală.

Având în vedere diminuarea presiunilor inflaționiste, Reserve Bank of New Zealand a început în mod corespunzător să reducă rata dobânzii de politică monetară în august 2024, iar politica monetară ar trebui să se apropie de rata neutră de aproximativ 3%. Pentru a plasa datoria publică pe o traiectorie descendentă, guvernul ar trebui să pună în aplicare integral consolidarea fiscală anunțată în bugetul pentru 2024, care se estimează că va reduce deficitul fiscal structural cu aproximativ 1,2 puncte procentuale din PIB între 2024 și 2026. Această proiecție a deficitului presupune o evoluție a veniturilor în linii mari în conformitate cu proiecția de creștere a PIB nominal a OCDE de aproximativ 4% pe an, în timp ce cheltuielile agregate vor scădea ca pondere în PIB, urmând traiectoria stabilită în bugetul pentru 2024.

Relaxarea politicii monetare și reducerile fiscale vor susține o redresare modestă.

Relaxarea politicii monetare, împreună cu reducerea impozitului pe venit și a altor impozite (0,5% din PIB) puse în aplicare în iulie 2024, vor contribui la susținerea unei redresări a economiei, cu o creștere de 1,4% în 2025, care va ajunge la 2,1% în 2026. Oferta insuficientă de forță de muncă înalt calificată, atenuarea redresării post-pandemice a sosirilor turistice internaționale și creșterea scăzută a productivității vor tempera redresarea. În contextul unei creșteri slabe, numărul locurilor de muncă vacante a scăzut, iar deficitul generalizat de forță de muncă a dispărut. Se preconizează o creștere moderată a ocupării forței de muncă, ceea ce va duce la o rată a șomajului de peste 5% în 2025. Creșterea șomajului poate afecta încrederea consumatorilor, încetinind redresarea consumului privat. În cazul în care prețurile futures la electricitate rămân ridicate sau cresc în continuare, acest lucru ar provoca mai multe închideri de întreprinderi și ar submina investițiile întreprinderilor. Cu toate acestea, o mare parte din creditele ipotecare au o rată variabilă, astfel încât scăderea ratelor dobânzilor, împreună cu reformele legislației în materie de planificare, ar putea declanșa o redresare mai puternică decât se preconizează a pieței imobiliare și a construcțiilor de infrastructură.

Sursă: Comisia Europeană. Previziuni economice europene, decembrie 2024.