17.11.2025

Se preconizează că activitatea economică a Rusiei se va slăbi semnificativ după doi ani de supraîncălzire legată de război. După o încetinire bruscă în 2025 din cauza constrângerilor de capacitate și a politicii monetare restrictive, creșterea PIB-ului real este prognozată la 0,8 % în 2025, urmată de o redresare modestă la 1,1 % în 2026 și 1,2 % în 2027. Se preconizează că consumul privat va rămâne un motor cheie al creșterii, în timp ce investițiile se estimează că vor stagna în 2025, înainte de a se redresa treptat pe măsură ce inflația va scădea și ratele dobânzilor se vor relaxa. Se preconizează că inflația va scădea de la niveluri ridicate, dar va rămâne semnificativă, în timp ce finanțele publice se estimează că vor rămâne în deficit, iar datoria publică va crește pe parcursul perioadei de prognoză.

Indicatori 2025 2026 2027
Creșterea PIB (%, față de anul precedent) 0,8 1 1
Inflație (IPC, %, față de anul precedent) 8,9 5,4 4,6
Rata șomajului (%) 2,3 2,6 2,8
Soldul bugetului general (% din PIB) -3,1 -2,7 -2,4
Datoria publică brută (% din PIB) 22 24,2 25,6

Perspective de creștere: consum rezistent, investiții limitate

După o contracție în primul trimestru al anului 2025, Rusia a evitat o recesiune tehnică în al doilea trimestru al aceluiași an. Indicatorii de înaltă frecvență indică o activitate slabă în a doua jumătate a anului 2025. Se preconizează că consumul privat va rămâne relativ favorabil (ajutat de creșterea rezistentă a salariilor reale pe o piață a muncii restrânsă), în timp ce investițiile se vor menține la un nivel redus din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor și a constrângerilor structurale, înainte de o redresare treptată în 2026-2027.

Inflația: dezinflație treptată în condiții monetare restrictive

Se preconizează că inflația va scădea doar treptat, reflectând presiunile interne încă puternice asupra prețurilor și efectele întârziate ale ratelor ridicate ale dobânzii. Se preconizează că inflația IPC va fi în medie de 8,9 % în 2025, înainte de a scădea la 5,4 % în 2026 și la 4,6 % în 2027.

Finanțele publice: deficitele persistă, datoria crește

Se preconizează că veniturile mai slabe din hidrocarburi și presiunile ridicate asupra cheltuielilor vor menține bugetul în deficit. Soldul bugetului general este estimat la -3,1 % din PIB în 2025, îmbunătățindu-se treptat până la -2,4 % până în 2027, în timp ce datoria publică brută este estimată să crească până la 25,6 % din PIB până în 2027.

Sursa: Comisia Europeană. Previziuni economice europene, toamna 2025.