20.05.2026
Gospodarstvo Republike Kongo se je leta 2025 še naprej počasi okrevajo, pri čemer sta ga podpirali tako naftna kot tudi ne-naftna dejavnost, vendar rast ostaja skromna po dolgem obdobju pretresov, povezanih z nafto, in proračunskih napetosti. Na obete še vedno vplivajo predvsem cene nafte, težave z javnim dolgom in vztrajni likvidnostni pritiski. Rast naj bi se v letu 2026 izboljšala zaradi večje aktivnosti v naftnem sektorju in višjih cen nafte, v letu 2027 pa naj bi se nekoliko umirila. Inflacija naj bi ostala pod nadzorom, medtem ko sta fiskalno stanje in stanje tekočega računa zelo nestabilna zaradi odvisnosti od prihodkov iz nafte. Javni dolg ostaja zelo visok, kljub napovedanemu postopnemu zmanjšanju.
| Kazalniki | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Rast BDP (%, letno) | 3,1 | 3,7 | 3,4 |
| Inflacija (%, letno) | 2,9 | 3,5 | 3,2 |
| Stopnja zaposlenosti (% delovno aktivnega prebivalstva, 15+) | 54,6 | 54,6 | 54,6 |
| Proračunsko ravnovesje (% BDP) | 0,6 | 3,0 | -0,5 |
| Bruto javni dolg (% BDP) | 97,4 | 93,8 | 87,2 |
| Saldo tekočega računa (% BDP) | -2,5 | 9,1 | -4,8 |
Rast ostaja odvisna od nafte
Realna rast BDP je za leto 2025 ocenjena na 3,1 %, podprta s široko zasnovanim napredkom v naftnem in ne-naftnem sektorju. Rast v ne-naftnem sektorju je dosegla 3,8 %, podprta predvsem s storitvami, medtem ko je naftni sektor prispeval pozitivno zaradi naložb in novih operaterjev. Vendar pa ostaja okrevanje šibko v primerjavi z obsegom prejšnjega upada, povezanega z nafto.
Rast naj bi se leta 2026 povečala na 3,7 %, preden se bo leta 2027 umirila na 3,4 %. Izboljšanje v letu 2026 naj bi v glavnem poganjal naftni sektor in višje cene nafte. Rast v ne-naftnem sektorju naj bi se upočasnila, kar odraža šibkejše kmetijstvo zaradi višjih cen gnojil in manj aktivnih storitev zaradi negotovosti in strožjih pogojev financiranja.
Inflacija ostaja zmerna
Inflacija se je leta 2025 umirila na 2,9 %, kar so omogočili nižji cenovni pritiski in ukrepi politike, namenjeni znižanju stroškov osnovnih dobrin. Predvideva se, da bo leta 2026 narasla na 3,5 %, deloma zaradi pritiskov na področju prevoza in uvoznih stroškov, preden se bo leta 2027 umirila na 3,2 %.
Inflacija naj bi ostala zmerna v primerjavi z mnogimi drugimi državami v regiji, vendar tveganja izhajajo iz cen hrane, motenj v ladijskem prometu, stroškov goriva in pritiskov na menjalne tečaje znotraj monetarnega okvira CEMAC. Negotovost glede preskrbe s hrano ostaja zaskrbljujoča, zlasti ker revščina ostaja vztrajno visoka.
Fiskalno stanje je nestabilno, dolg pa ostaja zelo visok
Proračunski presežek se je v letu 2025 močno zmanjšal na 0,6 % BDP zaradi upada prihodkov od nafte, kljub nenehnim prizadevanjem za izboljšanje mobilizacije prihodkov iz drugih virov. Predvideva se, da se bo presežek v letu 2026 povečal na 3,0 % BDP, podprt z višjimi prihodki od nafte in omejevanjem odhodkov, preden se bo v letu 2027 ponovno spremenil v primanjkljaj v višini 0,5 % BDP.
Javni dolg ostaja izjemno visok, in sicer 97,4 % BDP v letu 2025, čeprav naj bi se po napovedih zmanjšal na 93,8 % v letu 2026 in 87,2 % v letu 2027. Država ostaja v dolžniški stiski in se sooča z znatnimi likvidnostnimi pritiski. Nedavno zunanje zadolževanje na trgu je pomagalo refinancirati kratkoročne obveznosti, vendar je povečalo tudi tveganja v zvezi s tujimi valutami in podaljšanjem zapadlosti.
Zunanja bilanca je zelo izpostavljena cenam nafte
Tekoči račun je leta 2025 prešel v primanjkljaj v višini 2,5 % BDP, predvsem zaradi šibkejših prihodkov od izvoza nafte. Predvideva se, da se bo leta 2026 ob podpori višjih cen nafte prevesil v velik presežek v višini 9,1 % BDP, preden se bo leta 2027 vrnil v primanjkljaj v višini 4,8 %, ko se bodo dobički, povezani z nafto, zmanjšali.
Ta nestabilnost odraža močno odvisnost gospodarstva od izvoza nafte. Nižje cene nafte, šibkejše svetovno povpraševanje, motnje v ladijskem prometu ali strožji pogoji financiranja bi lahko hitro oslabili zunanjo pozicijo in okrepili pritiske na likvidnost. Diversifikacija v sektorje, ki niso povezani z nafto, ostaja bistvena za zmanjšanje ranljivosti.
Splošni izgledi
Gospodarske napovedi za Republiko Kongo ostajajo negotove kljub pričakovani oživitvi v letu 2026. Rast je pozitivna, a skromna, javni dolg ostaja zelo visok, fiskalno in zunanje ravnovesje pa sta zelo občutljiva na cene nafte. Glavni izziv politike je ohraniti fiskalno disciplino ter hkrati izboljšati prihodke iz ne-naftnih virov, obvladovati tveganja v zvezi z dolgom in podpirati diverzifikacijo. Za to, da bodo ne-naftni sektorji postali pravi motorji rasti, bodo potrebni močnejše upravljanje, boljša infrastruktura, naložbe v človeški kapital in bolj spodbudno poslovno okolje.
Viri:
Svetovna banka, Makroekonomski pregled revščine v Republiki Kongo, april 2026.
Mednarodni denarni sklad, Ocena po financiranju Republike Kongo in gradivo v zvezi s členom IV, 2026.
Mednarodni denarni sklad, Svetovni gospodarski pregled, april 2026.
Afriška razvojna banka, Gospodarski pregled Republike Kongo, 2026.
