Gospodarska napoved za Dansko

17.11.2025

Dansko gospodarstvo naj bi v obdobju napovedi raslo za okoli 2 % letno, kar je blizu njegovemu potencialu, in sicer zaradi industrijske proizvodnje in obnovljene pridobivanja plina v Severnem morju. Pričakuje se, da se bo vir povpraševanja postopoma preusmeril z neto izvoza na domače povpraševanje, zlasti potrošnjo. Inflacija naj bi ostala pod 2 %, kar bo omogočila umirjena rast plač in ukrepi politike. Zaposlenost naj bi se povečala, vendar počasneje kot v preteklih letih, pri čemer naj bi trdne javne finance v letu 2025 dosegle splošni javnofinančni presežek v višini 2,3 % BDP, v letu 2026 v višini 1,1 % BDP in v letu 2027 v višini 0,8 % BDP.

Gospodarska rast, ki jo poganjajo izvoz in naraščajoče domače povpraševanje

Nedavne statistične revizije za obdobje 2021–2024 so nakazale manjši prenos iz leta 2024 v leto 2025, kar je povzročilo nižjo rast BDP za leto 2025. Kljub temu se pričakuje, da bo dansko gospodarstvo v prihodnjih letih raslo s solidnimi stopnjami, pri čemer naj bi realni BDP v letih 2025 in 2026 rasel za približno 2 % letno, v letu 2027 pa nekoliko manj. Pričakuje se, da se bo industrijska proizvodnja povečala, obnovitev črpanja plina iz Severnega morja pa naj bi letos dodatno spodbudila realno rast. Znižanje obrestnih mer bo prispevalo k temu, da bodo zasebna in javna potrošnja ter naložbe postale glavni dejavniki gospodarske rasti in nadomestili neto izvoz. Realno povečanje plač naj bi povečalo realne dohodke gospodinjstev, kar naj bi se odrazilo v višji potrošnji.

Upočasnitev rasti izvoza v letu 2027

Farmacevtska industrija, zlasti danska proizvodnja v tujini, je bila ključni dejavnik rasti izvoza. Vendar je izvoz blaga v prvi polovici leta 2025 doživel znatno nestabilnost, deloma zaradi upada izvoza farmacevtskih izdelkov po neobičajno visokem četrtem četrtletju leta 2024. Trenutna raven izvoza kaže, da bo rast izvoza v letu 2025 verjetno zaostajala za prejšnjimi leti. Izvoz storitev se je v zadnjem letu zmanjšal, predvsem zaradi zmanjšane dejavnosti pomorskega prevoza. V prihodnosti se pričakuje, da bo rast izvoza zaradi višjih ameriških tarif in šibkejše svetovne trgovine bolj umirjena. Vendar naj bi znatna rast proizvodnje in izvoza farmacevtskih izdelkov, ki se v večini proizvajajo v tujini, ter nadaljnja rast na drugih izvoznih trgih ohranili splošno dinamiko izvoza.

Pritisk na trgu dela se zmanjšuje

Zaposlenost naj bi se v obdobju napovedi povečala, čeprav manj kot v preteklih letih. Delovna sila naj bi se povečala vzporedno s tem, kar bo omogočil neto priliv mednarodnih delavcev in starejših delavcev, ki ostajajo aktivni tudi po upokojitvi. Število brezposelnih naj bi se po napovedih nekoliko zmanjšalo. Oviranosti na trgu dela se zdi, da se zmanjšujejo, saj se bo gospodarska rast upočasnila. Realne plače naj bi v obdobju napovedi še naprej rasle, kar bo podprlo pričakovano povečanje zasebne potrošnje.

Inflacija ostaja na nizki ravni

Splošna inflacija je bila v zadnjih letih stabilna, pod 2 %, v zadnjem času pa se je nekoliko povečala, predvsem zaradi višjih cen hrane. Medtem se je cenovni pritisk neenergetskih industrijskih proizvodov in storitev še naprej umirjal. V prihodnje naj bi splošna inflacija ostala nizka, z zvišanjem z 1,3 % v letu 2024 na 1,9 % v letu 2025 in 1,0 % v letu 2026, preden se bo v letu 2027 ponovno zvišala na 1,8 %. Zelo nizka inflacija v letu 2026 odraža začasno znižanje dajatve na električno energijo na minimalno stopnjo EU, kar bo znižalo splošno inflacijo za približno 0,8 odstotne točke. Splošna inflacija brez energije in hrane naj bi v letih 2025 in 2026 znašala 1,9 %, v letu 2027 pa 1,7 %.

Močne javne finance

Proračunski presežek Danske naj bi v letu 2025 dosegel 2,3 % BDP, kar je znatno manj kot v letu 2024. To je posledica povečane javne porabe in naložb, vključno z višjimi izdatki za obrambo in drugimi izdatki, kot je finančna pomoč Ukrajini. Danska naj bi v letu 2026 zabeležila proračunski presežek v višini 1,1 % BDP, v letu 2027 pa 0,8 % BDP. Dogovorjeni proračun za leto 2026 vključuje nekaj znižanj trošarin, zlasti za električno energijo, ki naj bi znižala proračunski presežek. Nadaljnji javni proračunski presežki in denominatorski učinki, ki jih le delno izravnavajo učinki zalog in tokov, naj bi bruto dolg v letu 2025 znižali na 28,9 % BDP, v letu 2026 na 27,7 % BDP in v letu 2027 na 26,8 % BDP.

Močan farmacevtski sektor bi lahko pomenil ranljivost

Čeprav je dansko gospodarstvo znatno pridobilo na rasti farmacevtskega sektorja, bi koncentracija rasti, delovnih mest in kapitala v tem sektorju lahko predstavljala prihodnjo ranljivost v primeru neugodnih razvojnih dogodkov, ki bi vplivali nanj. Vendar proizvodnja na glavnih trgih, zlasti v ZDA, omejuje tveganja, povezana s trgovino. Poleg tega naj bi prožnost danskega trga dela in kapitala skupaj z relativno nizko integracijo farmacevtskega sektorja z drugimi domačimi podjetji ublažila druga tveganja.

Vir: Evropska komisija. Evropska gospodarska napoved, jesen 2025.