05.06.2026

Gvatemalsko gospodarstvo se je v letu 2025 okrepilo, podprto z naglim porastom nakazil, nizko inflacijo in trdno zasebno potrošnjo. Rast naj bi se v letih 2026–2027 umirila, saj se bo rast nakazil upočasnila z neobičajno visokih ravni, vendar naj bi ostala trdna po regionalnih standardih. Inflacija naj bi se po padcu pod ciljno raven v letu 2025 vrnila v ciljni razpon centralne banke, medtem ko fiskalni primanjkljaji in javni dolg ostajajo nizki in obvladljivi. Zunanja pozicija ostaja močna, podprta s prenosom denarja iz tujine, izvozom blaga in visokimi rezervami, čeprav se pričakuje, da se bo presežek tekočega računa postopoma zmanjševal.

Kazalniki 2025 2026 2027
Rast BDP (%, letno) 4,2 3,7 3,8
Inflacija (%, letno) 1,6 3,7 3,5
Stopnja zaposlenosti (% delovno aktivnega prebivalstva, 15+) 58,1 58,2 58,4
Proračunsko ravnovesje (% BDP) -1,1 -1,4 -1,4
Bruto javni dolg (% BDP) 27,0 27,8 28,8
Saldo tekočega računa (% BDP) 4,1 3,2 2,4

Rast se umirja po pospešitvi, ki jo je povzročila povečana

količina nakazil Realna rast BDP v Gvatemali se je v letu 2025 pospešila na 4,2 %, podprta z 18,7-odstotnim povečanjem nakazil in nizko inflacijo, kar je spodbudilo zasebno potrošnjo. Trgovina na debelo in drobno, finančne storitve in kmetijstvo so bili med glavnimi dejavniki rasti.

Rast naj bi se po napovedih upočasnila na 3,7 % v letu 2026 in 3,8 % v letu 2027, saj se rast nakazil upočasnjuje s zgodovinskih višav. Rast izvoza naj bi se izboljšala, zlasti če bodo trgovinski sporazumi z Združenimi državami Amerike podprli dostop do trga in naložbe. Vendar nizke naložbe, šibka infrastruktura in segmentiran trg dela še naprej omejujejo potencialno rast.

Inflacija se vrača v ciljno razpon

Inflacija se je leta 2025 močno znižala na 1,6 %, kar so omogočile nižje svetovne cene goriva in stabilni menjalni tečaji. Predvideva se, da bo leta 2026 narasla na 3,7 % in leta 2027 na 3,5 %, s čimer se bo vrnila v ciljni razpon Banke Gvatemale, ki znaša 3 %–5 %.

Glavna tveganja za inflacijo izhajajo iz višjih svetovnih cen nafte, stroškov prevoza in cen hrane. Ker je Gvatemala neto uvoznica goriva, bi podaljšan šok cen energije hitro vplival na kupno moč gospodinjstev, zlasti revnejših.

Fiskalno stanje ostaja previdno

Fiskalni primanjkljaj javnega sektorja je za leto 2025 ocenjen na 1,1 % BDP, v letih 2026–2027 pa naj bi ostal zmeren, in sicer na 1,4 % BDP. Odhodki so se v letu 2025 povečali z nizke izhodiščne ravni, kar so spodbudile lokalne javne naložbe, plače v javnem sektorju in socialni izdatki, prihodki pa so bili podprti z višjimi pobranimi davki od dobička pravnih oseb in DDV.

Javni dolg ostaja nizek in se bo le postopoma povečal z 27,0 % BDP v letu 2025 na 28,8 % v letu 2027. To Gvatemali daje fiskalni manevrski prostor, vendar glavni izziv ni vzdržnost dolga, temveč kakovost in učinkovitost javne porabe. Večje naložbe v infrastrukturo in človeški kapital bodo zahtevale močnejše zmogljivosti na področju javnih naročil, odgovornosti in izvajanja.

Zunanji položaj ostaja močan, vendar odvisen od nakazil

Presežek tekočega računa se je v letu 2025 povečal na 4,1 % BDP, podprt z nakazili, močnejšim izvozom in manjšim trgovinskim primanjkljajem. Mednarodne rezerve ostajajo visoke, kar zagotavlja pomemben blažilnik zunanjih pretresov.

Predvideva se, da se bo presežek zmanjšal na 3,2 % BDP v letu 2026 in 2,4 % v letu 2027, saj se rast nakazil upočasnjuje, višje cene nafte pa povečujejo uvozne stroške. Zunanja pozicija Gvatemale ostaja zelo izpostavljena gospodarskim razmeram v ZDA, migracijski politiki, tokovom nakazil, cenam goriva in svetovnemu povpraševanju po izvoznih izdelkih, kot so kava, sladkor in tekstil.

Splošne napovedi

Napovedi za Gvatemalo ostajajo stabilne, pri čemer naj bi rast v letih 2026–2027 ostala blizu 4 %, inflacija pa se naj bi vrnila v ciljno območje, javni dolg pa naj bi ostal nizek. Vendar pa strukturni izzivi gospodarstva ostajajo znatni: visoka stopnja revščine, neformalno gospodarstvo, šibka infrastruktura, nizka učinkovitost javnih naložb, negotovost in kronična podhranjenost. Trajni napredek bo odvisen od izboljšanja poslovnega okolja, krepitve javnih institucij, vlaganj v človeški kapital in infrastrukturo ter ustvarjanja bolj formalnih in produktivnih delovnih mest.

Viri:

Svetovna banka, Guatemala Macro Poverty Outlook, april 2026.

Mednarodni denarni sklad, Gvatemala: Posvetovanje v skladu s členom IV za leto 2025 in poročilo osebja, september 2025.

Mednarodni denarni sklad, World Economic Outlook, april 2026.

Banka Gvatemale, Nedavni makroekonomski rezultati in napovedi, februar 2026.

Svetovna banka, Pregled države Gvatemala, 2026.