22.05.2026
Gospodarstvo Mjanmara je še naprej pod močnim pritiskom zaradi dolgotrajnega konflikta, kroničnega pomanjkanja električne energije, strogih deviznih in trgovinskih omejitev, visoke inflacije ter škode, ki jo je povzročil potres marca 2025. Po ocenah naj bi se gospodarska rast v letu 2025 ponovno zmanjšala, kljub nekaterim znakom stabilizacije v predelovalni industriji in dobavnih verigah. V letih 2026–2027 se pričakuje skromno okrevanje, vendar bo to verjetno še naprej šibko in krhko. Inflacija naj bi se znižala z izjemno visokih ravni, vendar ostala najvišja ali med najvišjimi v jugovzhodni Aziji. Fiskalni pritiski naraščajo, medtem ko zunanje bilance bolj podpirajo zmanjšanje uvoza in nakazila iz tujine kot pa dejanska moč izvoza.
| Kazalniki | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Rast BDP (%, letno) | -2,0 | 2,4 | 2,7 |
| Inflacija (%, letno) | 22,0 | 24,0 | 16,0 |
| Stopnja zaposlenosti (% delovno aktivnega prebivalstva, 15+) | 53,5 | 53,5 | 53,5 |
| Proračunsko ravnovesje (% BDP) | -4,9 | -5,2 | -5,0 |
| Javni dolg (% BDP) | 62,5 | 64,2 | 65,0 |
| Saldo tekočega računa (% BDP) | 0,4 | -1,5 | -2,0 |
Okrevanje ostaja šibko in omejeno
zaradi konfliktov Gospodarstvo Mjanmara se je po ocenah v letu 2025 skrčilo za 2,0 %, kar odraža skupni vpliv konflikta, škode zaradi potresa, pomanjkanja delovne sile, izpadov električne energije in šibkih naložb. Nekateri kazalniki realnega sektorja so se proti koncu leta 2025 izboljšali, vključno z operativno zmogljivostjo in proizvodno dejavnostjo, vendar ravni proizvodnje ostajajo daleč pod referenčnimi vrednostmi iz obdobja pred letom 2021 in pred potresom.
Rast naj bi v letih 2026–2027 postala pozitivna, vendar bo oživitev ostala skromna. Obnova po potresu, ciljna javna podpora in nekaj izboljšav v domačih dobavnih verigah naj bi pripomogle k dejavnosti. Vendar bodo konflikti, negotovost glede politik, poškodovana infrastruktura, omejitve deviznega trga in nezanesljiva oskrba z električno energijo še naprej omejevali proizvodnjo in zasebne naložbe.
Inflacija ostaja izjemno visoka
Inflacija se je konec leta 2025 umirila, vendar je ostala zelo visoka, pri čemer je inflacija cen življenjskih potrebščin v povprečju še vedno nad 20 %. Cene hrane in neprehrambnih izdelkov ostajajo pod pritiskom logističnih stroškov, pomanjkanja energije, izkrivljanj menjalnih tečajev in omejitev v oskrbi. Upravni nadzor cen in strožja pravila glede deviz so pomagali stabilizirati nekatere cene, vendar povzročajo tudi pomanjkanje in izkrivljanja.
Inflacija naj bi ostala zelo visoka v letu 2026, preden se bo v letu 2027 umirila. Pot dezinflacije je krhka in močno odvisna od stabilnosti menjalnega tečaja, oskrbe s hrano, cen goriva in trgovinskih pogojev. Višje svetovne cene energije ali ponovni pritiski na valuto bi lahko hitro ponovno pognali inflacijo navzgor.
Fiskalni pritiski se stopnjujejo
Proračunski primanjkljaj se je v letu 2025 povečal zaradi nižjih prihodkov, potreb, povezanih z zemeljskim potresom, in izdatkov, povezanih z volitvami. Primanjkljaj
naj bi
v letih 2026–2027 ostal velik, kar odraža potrebe po obnovi, izdatke za infrastrukturo in omejeno mobilizacijo prihodkov.
Javni dolg naj bi se postopoma povečeval, in sicer s približno 62,5 % BDP v letu 2025 na približno 65 % v letu 2027. Fiskalno politiko še naprej omejujejo šibki prihodki, omejen dostop do trga in odvisnost od financiranja centralne banke, kar lahko poveča inflacijski pritisk. Fiskalno stanje je zato šibko, čeprav ostaja skupni delež dolga pod ravnmi, ki so bile zabeležene v nekaterih gospodarstvih v krizi.
Zunanje stanje podpira zmanjšanje uvoza
Tekoči račun se je v letu 2025 izboljšal, predvsem zaradi šibkega domačega povpraševanja, uvoznih kontrol in deviznih omejitev, ki so zmanjšale uvoz. Podporo so zagotovila tudi nakazila. Vendar to izboljšanje ne kaže na močno zunanjo pozicijo: odraža omejeno gospodarsko dejavnost in ne izvozno usmerjeno okrevanje.
Pričakuje se, da se bo tekoči račun v letih 2026–2027 ponovno znašel v primanjkljaju, saj se bo uvoz postopoma okrepil, stroški energije pa povečali. Izvoz ostaja omejen zaradi konfliktov, motenj v logistiki, pomanjkanja električne energije in deviznih omejitev. Zunanje obete še naprej ogrožajo višje cene goriva, nižji nakazila, motnje v mejni trgovini in nadaljnje zaostrovanje deviznih omejitev.
Splošni obeti
Obeti za Mjanmar ostajajo med najslabšimi v jugovzhodni Aziji. V letih 2026–2027 je mogoče skromno okrevanje, vendar to ne bo nadomestilo globokih izgub, ki so jih povzročili konflikt, politična nestabilnost, potres leta 2025 in večletne makroekonomske motnje. Inflacija bo ostala visoka, fiskalni pritiski bodo vztrajali, zunanja stabilnost pa bo močno odvisna od zmanjšanja uvoza in nakazil. Trajno okrevanje bi zahtevalo umiritev konflikta, obnovo osnovne infrastrukture, bolj predvidljivo gospodarsko politiko, izboljšano oskrbo z električno energijo ter postopno odpravljanje motenj v trgovini in deviznem trgu.
Viri:
Svetovna banka, Myanmar Macro Poverty Outlook, april 2026.
Svetovna banka, Myanmar Economic Monitor, 2025–2026.
Azijska razvojna banka, Asian Development Outlook, april 2026: Mjanmar.
Mednarodni denarni sklad, World Economic Outlook, april 2026.
Mednarodni denarni sklad, podatki o Mjanmaru, april 2026.
S&P Global Market Intelligence, posodobitve indeksa PMI za predelovalno industrijo v Mjanmaru, 2025–2026.
