30.05.2026
Panamsko gospodarstvo se je leta 2025 opomoglo po motnjah, ki so jih povzročili zaprtje rudnika Cobre Panamá in predhodna suša v Panamskem prekopu. Rast so podpirali predvsem storitve, logistika, promet, trgovina na drobno in finančno posredništvo, izvoz pa je imel koristi od normalizacije delovanja prekopa in odobrenih pošiljk bakrovega koncentrata. Rast naj bi v letih 2026–2027 ostala blizu 4 %, vendar so obeti odvisni od fiskalne konsolidacije, zaupanja vlagateljev, svetovnih trgovinskih razmer in podnebnih tveganj, povezanih s Panamskim prekopom. Inflacija ostaja zelo nizka, javni dolg pa naj bi se po ostrih fiskalnih prilagoditvah v letu 2025 stabiliziral na približno 65 % BDP.
| Kazalniki | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Rast BDP (%, letno) | 4,4 | 3,9 | 4,1 |
| Inflacija (%, letno) | 0,9 | 1,5 | 1,6 |
| Stopnja zaposlenosti (% delovno aktivnega prebivalstva, 15+) | 58,2 | 58,3 | 58,4 |
| Proračunsko ravnovesje (% BDP) | -3,7 | -3,5 | -3,0 |
| Bruto javni dolg (% BDP) | 65,6 | 65,3 | 64,9 |
| Saldo tekočega računa (% BDP) | 0,8 | -0,9 | -0,7 |
Rast se je po pretresih v rudarstvu in na Panamskem prekopu ponovno okrepila
Realna rast BDP Paname se je v letu 2025 okrepila na 4,4 %, potem ko se je v letu 2024 močno upočasnila zaradi zaprtja rudnika Cobre Panamá in motenj v prometu po Panamskem prekopu, ki jih je povzročila suša. Oživitev v letu 2025 so vodile storitve, zlasti trgovina na drobno, promet, logistika in finančno posredništvo, medtem ko se je izvoz izboljšal, ko se je delovanje Panamskega prekopa normaliziralo.
Rast naj bi se leta 2026 umirila na 3,9 %, preden se bo leta 2027 povečala na 4,1 %. Srednjeročne napovedi ostajajo pozitivne, vendar so nižje kot v letih predpandemičnega razcveta Paname. Rast naj bi podpirali finance, logistika, promet, povezan s Panamskim prekopom, normalizacija gradbeništva in zasebne naložbe, medtem ko se v obdobju napovedi ne predvideva ponovnega zagona rudarjenja bakra.
Inflacija ostaja zelo nizka
Inflacija je v letu 2025 ostala zmerna, na ravni okoli 0,9 %, kar odraža šibke cenovne pritiske, dolarizacijo in nižjo uvoženo inflacijo. Inflacija naj bi se po napovedih zmerno povečala na 1,5 % v letu 2026 in 1,6 % v letu 2027, vendar ostala nizka po regionalnih standardih.
Glavna tveganja za inflacijo izhajajo iz višjih cen nafte, stroškov prevoza in cen uvožene hrane. Kot dolarizirano gospodarstvo ima Panama koristi od močne nominalne sidre, vendar ne more uporabiti prilagoditve menjalnega tečaja za blažitev zunanjih pretresov.
Krepitev fiskalne konsolidacije
Panama je leta 2025 dosegla močno fiskalno prilagoditev. Primanjkljaj nefinančnega javnega sektorja se je zmanjšal s 7,4 % BDP leta 2024 na 3,7 % leta 2025, kar je pod 4-odstotnim ciljem iz Zakona o fiskalni odgovornosti. Prilagoditev so podprli strožje izvrševanje davkov, višji prihodki, povezani s Panamskim prekopom, zamrznitev plač, odložene naložbe v osnovna sredstva in pokojninska reforma.
Predvideva se, da se bo fiskalni primanjkljaj v letu 2026 še dodatno zmanjšal na 3,5 % BDP, v letu 2027 pa na 3,0 %. Javni dolg naj bi se stabiliziral na približno 65 % BDP, potem ko se je v obdobju po pandemiji in zaradi fiskalnega poslabšanja v letu 2024 povečal. Za ponovno vzpostavitev zaupanja vlagateljev bodo pomembne nadaljnje reforme prihodkov, učinkovitost porabe in verodostojna srednjeročna konsolidacija.
Zunanji položaj se ponovno spreminja v zmeren primanjkljaj
Panama je leta 2025 zabeležila presežek tekočega računa v višini 0,8 % BDP, ki so ga podprle logistične in prevozne storitve, izboljšano delovanje prekopa in odobren izvoz bakrovega koncentrata. Neposredne tuje naložbe so ostale pomemben vir zunanjega financiranja, čeprav so se reinvestirani dobički in naložbe v primerjavi s prejšnjimi leti zmanjšali.
Predvideva se, da se bo tekoči račun v letih 2026–2027 vrnil k zmernemu primanjkljaju, predvsem zaradi plačil za servisiranje dolga in večjega povpraševanja po uvozu. Zunanji položaj Paname ostaja izpostavljen svetovnim trgovinskim tokovom, prometu skozi prekop, cenam nafte, finančnim pogojem in morebitnim podnebnim pretresom, ki vplivajo na razpoložljivost vode za delovanje prekopa.
Splošne napovedi
Gospodarske napovedi za Panamo ostajajo pozitivne, rast pa naj bi v letih 2026–2027 ostala blizu 4 %. Inflacija naj bi ostala nizka, medtem ko naj bi fiskalna konsolidacija postopoma zmanjšala primanjkljaj in stabilizirala javni dolg. Glavna tveganja so šibkejša svetovna trgovina, podnebne omejitve pri delovanju prekopa, strožji pogoji financiranja, manjše zaupanje vlagateljev in zamude pri izvajanju fiskalnih in pokojninskih reform. Trajni napredek bo odvisen od močnejše mobilizacije prihodkov, učinkovite javne porabe, reform investicijskega okolja ter politik, ki podpirajo produktivnost in vključevanje tudi zunaj sektorjev prekopa in logistike.
Viri:
Svetovna banka, Panama Macro Poverty Outlook, april 2026.
Mednarodni denarni sklad, Panama: Posvetovanje v skladu s členom IV in poročilo strokovne službe za leto 2025, avgust 2025.
Mednarodni denarni sklad, World Economic Outlook, april 2026.
Ministrstvo za gospodarstvo in finance Paname, Zakon o fiskalni odgovornosti in podatki o javnih financah, 2025–2026.
Nacionalni inštitut za statistiko in popis prebivalstva Paname, Nacionalni računi in statistika trga dela, 2025–2026.
