01.05.2026
Gospodarstvo Savdske Arabije se je v letu 2025 okrepilo, kar je podprlo oživljanje naftnega sektorja, odpornost ne-naftnih sektorjev in nadaljnje izvajanje projektov v okviru Vizije 2030. Pričakuje se, da se bo rast v letu 2026 zaradi povečane regionalne negotovosti umirila, nato pa se bo v letu 2027 ponovno pospešila zaradi širitve naftnega in ne-naftnega sektorja. Inflacija ostaja nizka v primerjavi z regionalnimi in svetovnimi standardi, čeprav stroški stanovanj še naprej ustvarjajo cenovne pritiske. Fiskalni pritiski so se povečali zaradi šibkejših prihodkov od nafte in visokih potreb po porabi, medtem ko zunanja pozicija ostaja občutljiva na cene nafte, izvozne poti in regionalna varnostna tveganja.
| Kazalniki | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Rast BDP (%, letno) | 4,5 | 3,1 | 4,9 |
| Inflacija (%, letno) | 2,0 | 2,8 | 2,6 |
| Stopnja zaposlenosti (% delovno aktivnega prebivalstva, 15+) | 60,3 | 60,3 | 60,3 |
| Proračunsko ravnovesje (% BDP) | -6,0 | -3,0 | -3,2 |
| Bruto javni dolg (% BDP) | 33,0 | 32,4 | 34,9 |
| Saldo tekočega računa (% BDP) | -2,7 | 3,3 | -2,2 |
Rast še naprej podpirajo dejavnosti, povezane z nafto in
tiste, ki niso povezane z nafto Realna rast BDP Savdske Arabije se je v letu 2025 povečala na ocenjenih 4,5 %, v primerjavi z 2,6 % v letu 2024. Oživitev so podprle tako dejavnosti, povezane z nafto, kot tudi tiste, ki niso povezane z nafto, vključno s postopnim ukinjanjem prostovoljnih zmanjšanj proizvodnje OPEC+ od aprila 2025. Rast v ne-naftnem sektorju so še naprej poganjali trgovina, gostinstvo, finance, zavarovalništvo, nepremičnine in poslovne storitve.
Rast naj bi se leta 2026 upočasnila na 3,1 %, kar odraža povečano regionalno negotovost ter tveganja za proizvodnjo in izvoz nafte. Pričakuje se, da se bo leta 2027 ponovno okrepila na 4,9 %, podprta z nadaljnjo širitvijo proizvodnje nafte in stabilno ne-naftno dejavnostjo. Projekti Vizije 2030, razvoj infrastrukture, turizem in reforme zasebnega sektorja naj bi še naprej podpirali srednjeročno rast.
Inflacija ostaja omejena, vendar pritiski na stanovanjskem trgu ostajajo
Inflacija je v letu 2025 ostala nizka, v povprečju okoli 2,0 %, kar je v glavnem posledica stroškov stanovanj in najemnin. Cene hrane in pijač so ostale relativno omejene, kar je pripomoglo k ohranjanju zmerne splošne inflacije. Odločitev vlade, da za pet let zamrzne najemnine v Riadu, odraža vse večje zaskrbljenost glede dostopnosti stanovanj.
Inflacija naj bi se leta 2026 povečala na 2,8 %, preden se bo leta 2027 nekoliko umirila na 2,6 %. Pričakuje se, da bodo cenovni pritiski ostali obvladljivi, vendar tveganja izhajajo iz stroškov stanovanj, uvožene inflacije, stroškov energije in prevoza ter morebitnih učinkov regionalne nestabilnosti.
Fiskalni pritiski ostajajo visoki
Fiskalni primanjkljaj se je znatno povečal na ocenjenih 6,0 % BDP v letu 2025, predvsem zaradi nižjih prihodkov od nafte in nadaljnjih izdatkov za infrastrukturne in razvojne projekte. Javni dolg se je povečal z 25,9 % BDP v letu 2024 na okoli 33,0 % v letu 2025, saj se je vlada za financiranje naložb in fiskalnih potreb v večji meri zanašala na zadolževanje.
Predvideva se, da se bo primanjkljaj v letu 2026 zmanjšal na 3,0 % BDP in v letu 2027 ostal blizu te ravni. Javni dolg ostaja zmeren po mednarodnih standardih, vendar se pričakuje, da se bo srednjeročno postopoma povečeval. Ohranjanje fiskalne discipline ob financiranju prednostnih nalog Vizije 2030 bo ostalo osrednji politični izziv.
Zunanje ravnovesje ostaja občutljivo na tveganja, povezana z nafto in regijo
Tekoči račun je v letu 2025 prešel v primanjkljaj, kar odraža šibkejše prihodke od nafte, višji uvoz in z naložbami povezana zunanja plačila. V letu 2026 se napoveduje začasni presežek, podprt z višjimi svetovnimi cenami nafte, preden se saldo v letu 2027 ponovno vrne v primanjkljaj.
Zunanja pozicija Savdske Arabije ostaja močno odvisna od cen nafte, obsega proizvodnje in izvozne infrastrukture. Regionalne napetosti, tveganja motenj v okolici Hormuzske ožine in grožnje energetski infrastrukturi bi lahko vplivale na izvoz, razpoloženje vlagateljev in pogoje financiranja
.
Hkrati pa močne rezervne blazinice in nadaljnja diverzifikacija zunaj naftnega sektorja zagotavljajo pomembno podporo.
Splošni izgledi
Za Saudovo Arabijo se v letih 2026–2027 pričakuje ohranjanje trdne rasti, čeprav so izgledi bolj negotovi zaradi regionalnih varnostnih tveganj in nestabilnosti naftnega trga. Naftni sektorji naj bi se v okviru Vizije 2030 še naprej širili, vendar bodo ogljikovodiki ostali glavni gonilnik rasti, fiskalnih prihodkov in zunanje bilance. Glavni srednjeročni izziv je ohraniti diverzifikacijo ob hkratnem obvladovanju fiskalnih pritiskov, dostopnosti stanovanj ter izpostavljenosti naftnim in geopolitičnim pretresom.
Viri:
Svetovna banka, Makroekonomski pregled revščine v Savdski Arabiji, april 2026.
Svetovna banka, Pregled države Saudova Arabija, 2026.
Mednarodni denarni sklad, Svetovni gospodarski izgledi, april 2026.
Mednarodni denarni sklad, Saudova Arabija: Posvetovanje v skladu s členom IV za leto 2025, avgust 2025.
Ministrstvo za finance Saudove Arabije, Predproračunska izjava za proračunsko leto 2026.
